Good morning,
Roll up, roll up the NFP circus is in town! (complete with red haired clowns that always scared me as a child)
And everything on the street is reflecting just that, Asian trading was light and tight with ranges being strictly and painstakingly adhered to, all of which were practically inside yesterdays European session framework. As always there are several pundits out there calling wild and wonderful numbers for the print ranging from -65 to -125, and more importantly trying to predict what the likely market impact will be from either of these extreme prints. I refuse to trade around this number and will tell you folks out there only this much, I am always naturally bearish this print and will expect the worse end of the scale today also.
There are those out there that are talking up the further decline in US treasury yields as a result of this data, but let’s face it, it’s going to happen anyway as it has been for the last 2 weeks, the only difference being the pace at which it continues. And of course the correlated move on the JPY… I remain JPY bullish and feel that on the day the USDJPY will likely test and falsely breakout of the resistance around the 86.30 level taking stops before we resume our downward move. The equity market will move in tandem and like everything else the futures (US) will be dead and buried in nervous anticipation of the print at 14.30CET.
So where to from here today?
Left and then right, up and then down… simple as that really but in all fairness it’s going to be uber quiet out there until this afternoon. Other data on the day includes CAD NFP as well production data out of the UK. I still like my USDCAD long position, however would look for a dip into 1.0100 ahead of the data, to then likely see another jump back into 1.0180. GBPCAD is one to watch and while I never trade round numbers I think this thing is going to take out the 1.6050 level on the back of the CAD data, and there should be at least 80bps on the breakout lower.
Otherwise look for the EURUSD to trade 1.3150/1.3230 before the print and Cable to do likewise around 1.5830/1.5930. Commodity currencies and high beta pairs will be most at risk today but overall I look for false breakouts that then correct and retrace.
Remember folks never trust a red haired clown and bring your helmets out from under your beds, you’ll need them today.
Good weekend and best regards,
Ken Veksler.
piątek, 6 sierpnia 2010
Komentář Kena Vekslera - 06.08
Good morning,
Roll up, roll up the NFP circus is in town! (complete with red haired clowns that always scared me as a child)
And everything on the street is reflecting just that, Asian trading was light and tight with ranges being strictly and painstakingly adhered to, all of which were practically inside yesterdays European session framework. As always there are several pundits out there calling wild and wonderful numbers for the print ranging from -65 to -125, and more importantly trying to predict what the likely market impact will be from either of these extreme prints. I refuse to trade around this number and will tell you folks out there only this much, I am always naturally bearish this print and will expect the worse end of the scale today also.
There are those out there that are talking up the further decline in US treasury yields as a result of this data, but let’s face it, it’s going to happen anyway as it has been for the last 2 weeks, the only difference being the pace at which it continues. And of course the correlated move on the JPY… I remain JPY bullish and feel that on the day the USDJPY will likely test and falsely breakout of the resistance around the 86.30 level taking stops before we resume our downward move. The equity market will move in tandem and like everything else the futures (US) will be dead and buried in nervous anticipation of the print at 14.30CET.
So where to from here today?
Left and then right, up and then down… simple as that really but in all fairness it’s going to be uber quiet out there until this afternoon. Other data on the day includes CAD NFP as well production data out of the UK. I still like my USDCAD long position, however would look for a dip into 1.0100 ahead of the data, to then likely see another jump back into 1.0180. GBPCAD is one to watch and while I never trade round numbers I think this thing is going to take out the 1.6050 level on the back of the CAD data, and there should be at least 80bps on the breakout lower.
Otherwise look for the EURUSD to trade 1.3150/1.3230 before the print and Cable to do likewise around 1.5830/1.5930. Commodity currencies and high beta pairs will be most at risk today but overall I look for false breakouts that then correct and retrace.
Remember folks never trust a red haired clown and bring your helmets out from under your beds, you’ll need them today.
Good weekend and best regards,
Ken Veksler.
Roll up, roll up the NFP circus is in town! (complete with red haired clowns that always scared me as a child)
And everything on the street is reflecting just that, Asian trading was light and tight with ranges being strictly and painstakingly adhered to, all of which were practically inside yesterdays European session framework. As always there are several pundits out there calling wild and wonderful numbers for the print ranging from -65 to -125, and more importantly trying to predict what the likely market impact will be from either of these extreme prints. I refuse to trade around this number and will tell you folks out there only this much, I am always naturally bearish this print and will expect the worse end of the scale today also.
There are those out there that are talking up the further decline in US treasury yields as a result of this data, but let’s face it, it’s going to happen anyway as it has been for the last 2 weeks, the only difference being the pace at which it continues. And of course the correlated move on the JPY… I remain JPY bullish and feel that on the day the USDJPY will likely test and falsely breakout of the resistance around the 86.30 level taking stops before we resume our downward move. The equity market will move in tandem and like everything else the futures (US) will be dead and buried in nervous anticipation of the print at 14.30CET.
So where to from here today?
Left and then right, up and then down… simple as that really but in all fairness it’s going to be uber quiet out there until this afternoon. Other data on the day includes CAD NFP as well production data out of the UK. I still like my USDCAD long position, however would look for a dip into 1.0100 ahead of the data, to then likely see another jump back into 1.0180. GBPCAD is one to watch and while I never trade round numbers I think this thing is going to take out the 1.6050 level on the back of the CAD data, and there should be at least 80bps on the breakout lower.
Otherwise look for the EURUSD to trade 1.3150/1.3230 before the print and Cable to do likewise around 1.5830/1.5930. Commodity currencies and high beta pairs will be most at risk today but overall I look for false breakouts that then correct and retrace.
Remember folks never trust a red haired clown and bring your helmets out from under your beds, you’ll need them today.
Good weekend and best regards,
Ken Veksler.
czwartek, 5 sierpnia 2010
Komentář Kena Vekslera - 05.08
Dobré dopoledne,
asijská seance byla přes noc velmi klidná, akcie zůstávají momentálně na trzích i nadále ve středu pozornosti. Indexy USA si dokázaly udržet své zisky a uzavíraly na mírně lepších úrovních, než otvíraly; asijské indexy se vydaly přibližně podobnou cestou. Další prohlášení, která dnes v noci zazněla z úst různých japonských představitelů, jako obvykle téměř žádný vliv neměla a hlavní hnací silou byly i nadále výnosové diferenciály, protože americké desetileté dluhopisy i nadále ztrácí půdu pod nohama. Včera pozdě odpoledne přišla zpráva o tom, že Čína provádí svůj vlastní druh zátěžových testů místních bank, které se ale liší v tom, že jak se zdá používají mnohem drastičtější parametry než jejich evropské a americké protějšky a posuzují vliv 60% propadu cen domů (myslím, že trhu by stačilo, pokud se do ceny započte 30% propad), což by vlastně ospravedlnilo veškerá další zpřísňování iniciovaná čínskými úřady. I tento vývoj ale stále ponechává prostor pro ochotu riskovat a v současné době pokračujeme v tomto stylu, nebo alespoň do té doby, než u indexu S&P uvidíme rozhodné testování a prolomení hladiny 1131.
Pokud jde o další data, nezaměstnanost na Novém Zélandu se přes noc drasticky zhoršila a způsobila, že NZD se propadl na nejhorší místo mezi všemi páry G10, když celkově ztratil větší část z 0,8 %.
Dnes nás čeká zasedání ECB a BoE i nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti z USA. Po včerejších číslech ze zprávy společnosti ADP bude týdenním údajům věnována jen malá pozornost. ECB bude trh věnovat pozornost jenom v okamžiku, kdy J.-C. Trichet zahájí tiskovou konferenci. Po velké euforii posledních čtyř týdnů, v neposlední řadě způsobené „hvězdnými“ (to berte s velkou rezervou) výsledky zátěžových testů, bude zajímavé sledovat, jak se ten chlápek dnes odpoledne zachová. Angličané samozřejmě neudělají nic a vzhledem k tomu, že nemají povinnost vydávat žádná prohlášení a podobně, si myslím, že to nebude nijak významná událost.
Měnové páry se během dnešního dne pohybují v relativně úzkém pásmu a hlavní úlohu sehrávají DXY a obecně sentiment přející USD. Pro dnešek jsem si vybral USDCAD a EURGBP jako jediné dva měnové páry, které vypadají pro intradenní obchodování zajímavě. V případě prvního z nich budu vyhlížet spekulativní intradenní dlouhé pozice poblíž hladiny 1,0130, přičemž stoplossy budu umísťovat pod hladinu 1,0080 a zisky si budu vybírat poblíž 1,0200/20. Lze doporučit opatrnost, protože celkově mám pocit, že tento měnový pár se může propadnout ještě o něco níže, obzvláště v očekávání zítřejších údajů o kanadské nezaměstnanosti, která byla v posledních měsících poměrně vysoká.
U druhého z párů se mi líbí technický obraz, který se rýsuje, a proto budu nakupovat poblíž 0,8270 se stoplossy pod 0.8225 a cílováním směrem nahoru do oblasti poblíž 0,8380. Tento měnový pár obvykle neobchoduji, ale jak už jsem řekl, momentálně se mi líbí, jak se vyvíjejí grafy.
Pokud jde o další hlavní měnové páry, u EURUSD se zdá, že by se tento pár mohl pokusit sestoupit ještě o trochu níže, ovšem pohyby k úrovni 1,3080 podle mého názoru nabízejí dobrou příležitost k nákupům až do úrovně 1,3030, přičemž bych malý stoploss umístil pod 1,3010/00 (prozatím). V případě AUDUSD, který se momentálně pohybuje v rozporu se vším, co cítím v kostech, se domnívám, že u tohoto měnového páru skutečně můžeme očekávat ještě další vzestup celkově až k hladině 0,9230. Nemusí k tomu dojít dnes, ale zdá se, že po tomto páru je poptávka a případné poklesy v minulých dnech se vždy setkaly s novým zájmem o nákup a došlo k opětovnému růstu. A konečně tu máme GBPCHF, u něhož je situace analogická s EURGBP, snad jen (kupodivu v tomto okamžiku) trochu více rozkolísaná. U tohoto páru se budu snažit prodávat mezi úrovněmi 1,6770 a 1,6830, stoplossy bych umístil nad 1,6930 a cílovat budu na pokles na hladinu 1,6550.
Mnoho štěstí a s pozdravem,
Ken Veksler.
asijská seance byla přes noc velmi klidná, akcie zůstávají momentálně na trzích i nadále ve středu pozornosti. Indexy USA si dokázaly udržet své zisky a uzavíraly na mírně lepších úrovních, než otvíraly; asijské indexy se vydaly přibližně podobnou cestou. Další prohlášení, která dnes v noci zazněla z úst různých japonských představitelů, jako obvykle téměř žádný vliv neměla a hlavní hnací silou byly i nadále výnosové diferenciály, protože americké desetileté dluhopisy i nadále ztrácí půdu pod nohama. Včera pozdě odpoledne přišla zpráva o tom, že Čína provádí svůj vlastní druh zátěžových testů místních bank, které se ale liší v tom, že jak se zdá používají mnohem drastičtější parametry než jejich evropské a americké protějšky a posuzují vliv 60% propadu cen domů (myslím, že trhu by stačilo, pokud se do ceny započte 30% propad), což by vlastně ospravedlnilo veškerá další zpřísňování iniciovaná čínskými úřady. I tento vývoj ale stále ponechává prostor pro ochotu riskovat a v současné době pokračujeme v tomto stylu, nebo alespoň do té doby, než u indexu S&P uvidíme rozhodné testování a prolomení hladiny 1131.
Pokud jde o další data, nezaměstnanost na Novém Zélandu se přes noc drasticky zhoršila a způsobila, že NZD se propadl na nejhorší místo mezi všemi páry G10, když celkově ztratil větší část z 0,8 %.
Dnes nás čeká zasedání ECB a BoE i nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti z USA. Po včerejších číslech ze zprávy společnosti ADP bude týdenním údajům věnována jen malá pozornost. ECB bude trh věnovat pozornost jenom v okamžiku, kdy J.-C. Trichet zahájí tiskovou konferenci. Po velké euforii posledních čtyř týdnů, v neposlední řadě způsobené „hvězdnými“ (to berte s velkou rezervou) výsledky zátěžových testů, bude zajímavé sledovat, jak se ten chlápek dnes odpoledne zachová. Angličané samozřejmě neudělají nic a vzhledem k tomu, že nemají povinnost vydávat žádná prohlášení a podobně, si myslím, že to nebude nijak významná událost.
Měnové páry se během dnešního dne pohybují v relativně úzkém pásmu a hlavní úlohu sehrávají DXY a obecně sentiment přející USD. Pro dnešek jsem si vybral USDCAD a EURGBP jako jediné dva měnové páry, které vypadají pro intradenní obchodování zajímavě. V případě prvního z nich budu vyhlížet spekulativní intradenní dlouhé pozice poblíž hladiny 1,0130, přičemž stoplossy budu umísťovat pod hladinu 1,0080 a zisky si budu vybírat poblíž 1,0200/20. Lze doporučit opatrnost, protože celkově mám pocit, že tento měnový pár se může propadnout ještě o něco níže, obzvláště v očekávání zítřejších údajů o kanadské nezaměstnanosti, která byla v posledních měsících poměrně vysoká.
U druhého z párů se mi líbí technický obraz, který se rýsuje, a proto budu nakupovat poblíž 0,8270 se stoplossy pod 0.8225 a cílováním směrem nahoru do oblasti poblíž 0,8380. Tento měnový pár obvykle neobchoduji, ale jak už jsem řekl, momentálně se mi líbí, jak se vyvíjejí grafy.
Pokud jde o další hlavní měnové páry, u EURUSD se zdá, že by se tento pár mohl pokusit sestoupit ještě o trochu níže, ovšem pohyby k úrovni 1,3080 podle mého názoru nabízejí dobrou příležitost k nákupům až do úrovně 1,3030, přičemž bych malý stoploss umístil pod 1,3010/00 (prozatím). V případě AUDUSD, který se momentálně pohybuje v rozporu se vším, co cítím v kostech, se domnívám, že u tohoto měnového páru skutečně můžeme očekávat ještě další vzestup celkově až k hladině 0,9230. Nemusí k tomu dojít dnes, ale zdá se, že po tomto páru je poptávka a případné poklesy v minulých dnech se vždy setkaly s novým zájmem o nákup a došlo k opětovnému růstu. A konečně tu máme GBPCHF, u něhož je situace analogická s EURGBP, snad jen (kupodivu v tomto okamžiku) trochu více rozkolísaná. U tohoto páru se budu snažit prodávat mezi úrovněmi 1,6770 a 1,6830, stoplossy bych umístil nad 1,6930 a cílovat budu na pokles na hladinu 1,6550.
Mnoho štěstí a s pozdravem,
Ken Veksler.
środa, 4 sierpnia 2010
Komentář Kena Vekslera - 04.08
Dobrý den,
a vítejte zpět!
Mám pocit, že po těch téměř dvou týdnech, které jsem strávil mimo kancelář a obrazovku počítače, jsem lépe připraven říci vám něco o pivu, vínu a jídle v České republice než o situaci panující na trzích.
Pokud jde o to první, moje zážitky jsou fantastické, v případě trhů je ale situace na můj vkus trochu mimo kontrolu. Většinu dnešního dne se budu pochopitelně znovu seznamovat se situací na trzích a s důvody, proč se jednotlivé páry obchodují tak, jak se obchodují.
Během dnešního rychlého ranního seznamování se situací jsem již zjistil, že DXY v současné době prožívá jednoznačně volný pád a to má samozřejmě dopad také na hlavní měny jako EUR, GBP, AUD a dokonce i JPY, což je ze všeho nejzajímavější. Jak daleko bude DXY ve svém pádu pokračovat teprve uvidíme, já osobně se ovšem na rozdíl od mnoha velkých investorů odmítám poddat euforii očekávající mnohem slabší USD, a pokud mi dnes podrobnější zkoumání nepotvrdí opak, mám pocit, že tento pohyb má jen omezený potenciál a že později bude následovat korekce/konsolidace tohoto doposud poněkud prudkého pádu. Dobrá výsledková sezóna jednoznačně podpořila chuť trhu k riziku, k mému překvapení je však tato chuť větší, než bych očekával, protože oznámené výsledky nebyly zas tak hvězdné, abych očekával, že se trh zachová, jak se doposud zachoval. Během této poslední vlny ochoty k riziku byly hlavním hnacím faktorem akcie a prozatím se zdá, že porostou i nadále až do oblasti okolo 1150. Tato úroveň bude důležitá z hlediska celkového kontextu a pravděpodobně se to bude krýt s návratem trhů k normálu, který vystřídá letní útlum.
Dnes a pravděpodobně ani do konce týdne se vám nebudu pokoušet nabídnout konkrétní hladiny, protože se budu potřebovat dostat nejprve znovu do obrazu. Za zmínku však stojí, že u EURUSD jsme se pokusili, testovali, ale nezvládli překonat úroveň 1,3250, která, jak mi bylo řečeno, představuje dnešní velkou expirační metu u opcí. Pokud jde o USDJPY, tu čáru na písku, kterou jsem naznačil na počátku léta, jsme skutečně načrtli a nyní obchodujeme pod ní – výkyvy očekávám spíše slabší, protože velký počet stopů, jak se zdá, je umístěn pod hladinou 85,00. Ti z vás, kteří si přes léto ponechávali otevřené dlouhé pozice v JPY, jak jsem to popisoval před několika měsíci, by s těmito pozicemi měli být spokojení a nehledě na množství verbálních intervencí z Japonska se podstata věci příliš nemění – JPY bude z krátko- až dlouhodobého hlediska nadále posilovat.
V současné době se také stále více mluví o obnovení stimulů a kvantitativního uvolňování ze strany USA, i když mně se zdá, že čím více o tom hovoříme, tím menší je šance, že k něčemu takovému skutečně dojde. Po zbytek týdne se veškerá pozornost bude soustřeďovat na makroekonomická data z USA (dnes budou zveřejněny údaje ADP o změnách zaměstnanosti) a v pátek samozřejmě zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství. Než se to ale stane, můžete se uvolnit a příliš se nenamáhat, alespoň já to tak udělám. Prozatím totiž nechám svá játra, aby si zvykla na nealkoholický stav katatonie.
S pozdravem,
Ken Veksler.
a vítejte zpět!
Mám pocit, že po těch téměř dvou týdnech, které jsem strávil mimo kancelář a obrazovku počítače, jsem lépe připraven říci vám něco o pivu, vínu a jídle v České republice než o situaci panující na trzích.
Pokud jde o to první, moje zážitky jsou fantastické, v případě trhů je ale situace na můj vkus trochu mimo kontrolu. Většinu dnešního dne se budu pochopitelně znovu seznamovat se situací na trzích a s důvody, proč se jednotlivé páry obchodují tak, jak se obchodují.
Během dnešního rychlého ranního seznamování se situací jsem již zjistil, že DXY v současné době prožívá jednoznačně volný pád a to má samozřejmě dopad také na hlavní měny jako EUR, GBP, AUD a dokonce i JPY, což je ze všeho nejzajímavější. Jak daleko bude DXY ve svém pádu pokračovat teprve uvidíme, já osobně se ovšem na rozdíl od mnoha velkých investorů odmítám poddat euforii očekávající mnohem slabší USD, a pokud mi dnes podrobnější zkoumání nepotvrdí opak, mám pocit, že tento pohyb má jen omezený potenciál a že později bude následovat korekce/konsolidace tohoto doposud poněkud prudkého pádu. Dobrá výsledková sezóna jednoznačně podpořila chuť trhu k riziku, k mému překvapení je však tato chuť větší, než bych očekával, protože oznámené výsledky nebyly zas tak hvězdné, abych očekával, že se trh zachová, jak se doposud zachoval. Během této poslední vlny ochoty k riziku byly hlavním hnacím faktorem akcie a prozatím se zdá, že porostou i nadále až do oblasti okolo 1150. Tato úroveň bude důležitá z hlediska celkového kontextu a pravděpodobně se to bude krýt s návratem trhů k normálu, který vystřídá letní útlum.
Dnes a pravděpodobně ani do konce týdne se vám nebudu pokoušet nabídnout konkrétní hladiny, protože se budu potřebovat dostat nejprve znovu do obrazu. Za zmínku však stojí, že u EURUSD jsme se pokusili, testovali, ale nezvládli překonat úroveň 1,3250, která, jak mi bylo řečeno, představuje dnešní velkou expirační metu u opcí. Pokud jde o USDJPY, tu čáru na písku, kterou jsem naznačil na počátku léta, jsme skutečně načrtli a nyní obchodujeme pod ní – výkyvy očekávám spíše slabší, protože velký počet stopů, jak se zdá, je umístěn pod hladinou 85,00. Ti z vás, kteří si přes léto ponechávali otevřené dlouhé pozice v JPY, jak jsem to popisoval před několika měsíci, by s těmito pozicemi měli být spokojení a nehledě na množství verbálních intervencí z Japonska se podstata věci příliš nemění – JPY bude z krátko- až dlouhodobého hlediska nadále posilovat.
V současné době se také stále více mluví o obnovení stimulů a kvantitativního uvolňování ze strany USA, i když mně se zdá, že čím více o tom hovoříme, tím menší je šance, že k něčemu takovému skutečně dojde. Po zbytek týdne se veškerá pozornost bude soustřeďovat na makroekonomická data z USA (dnes budou zveřejněny údaje ADP o změnách zaměstnanosti) a v pátek samozřejmě zpráva o počtu pracovních míst mimo zemědělství. Než se to ale stane, můžete se uvolnit a příliš se nenamáhat, alespoň já to tak udělám. Prozatím totiž nechám svá játra, aby si zvykla na nealkoholický stav katatonie.
S pozdravem,
Ken Veksler.
wtorek, 27 lipca 2010
FX Update 27.07 - Lepší než očekávaná data z USA tlačí dolar znovu dolů
EUR znovu nakouklo nad 1,30; AUD se konečně přehoupl přes 0,90
Komentáře k dění na trhu:
Noční obchodování začalo zvolna, když evropští obchodníci přemítali o výsledcích zátěžových testů bank, ale silnější údaje z USA, které byly zveřejněny v průběhu seance, byly katalyzátorem útoku EUR na hranici 1,30 a všeobecného oslabování USD. Červnové prodeje nových domů v USA vykázaly silný odraz, když oproti očekávaným pouhým 3,3 % vzrostly meziměsíčně o 23,6 %, i když revize květnových čísel směrem dolů ubrala této jiskře trochu na lesku. Kromě toho byly ceny nových domů v tomto měsíci v průměru o 9,8 % nižší, přičemž celkové průměrné ceny klesly o 11,6 %. Počet domů na prodej byl nejnižší od září 1968. Další mračna přinesly indexy aktivity chicagského a dallaského Fedu (-0,63 resp. -21,0 %).
Nicméně EUR se na krátko dostalo nad 1,30 a Wall Street zaznamenal další silný den po zveřejnění lepších výsledků FedExu a index S&P se odrazil dále od hranice 1100. Odraz cen ropy zpět k 79,0 podpořil CAD ve snaze o testování úrovně 1,03 a silná poptávka byla i po ostatních komoditních měnách, přičemž AUD poprvé od 13. května vystoupil nad 0,90. Křivka amerických výnosů byla prakticky beze změn, takže směřování USDJPY bylo dáno tokem objednávek a skončilo poklesem. Zlato i přes růst jiných komodit zůstalo pod 1200.
Mluvčí Fedu se ve svých nočních prohlášeních zaměřili na inflaci, přičemž prezidentka sanfranciského Fedu J. Yellenová upozornila, že zvýšení inflačního cíle Fedu by představovalo nebezpečnou politiku, a kandidáti na posty v Radě guvernérů Fedu P. Diamond a S. Raskinová zastávají i nadále stejně holubičí postoj. Diamond podpořil současný postoj Fedu prosazující téměř nulové úrokové sazby a stále spatřuje riziko spíše v deflaci, než v inflaci, zatímco Raskinová upřednostňuje odprodat MBS dluhopisy z rozvahy teprve poté, co dojde ke stabilizaci trhu s nemovitostmi a co Fed nejprve zvedne úrokové sazby. Při stanovení vhodné politiky by kromě toho bylo také nutné přihlédnout ke změnám v cenách potravin a energií.
V Asii opět nebylo zveřejňováno mnoho zásadních dat a jediným důležitým zveřejňovaným údajem byl australský předstihový indikátor Conference Board. Trhy trochu váhaly, zda mají dále zvyšovat svoji ochotu k riziku, protože obchodníci měli na paměti článek zveřejněný ve FT, podle nějž čínská bankovní regulační komise varovala, že čínské banky čelí velkému riziku nesplacení některých půjček pokynutých orgánům místní samosprávy po celé zemi. Někteří však na článek reagovali poznámkou, že tyto informace kolují již několik dní, takže pokud by nějaké obavy v tomto ohledu existovaly, projevily by se okamžitě (i když nyní, když už jsou za námi zátěžové testy EU, potřebují pesimisté něco nového, čeho by se mohli chytnout).
V evropském kalendáři dnes nalezneme německý průzkum spotřebitelské důvěry GfK a dovozní ceny, švýcarský indikátor spotřeby, švédský index cen výrobců (PPI) a údaje o půjčkách domácností a následovat budou údaje o dostupné peněžní zásobě M3 v eurozóně. Hlavní událostí během amerického obchodování bude zveřejnění údajů o spotřebitelské důvěře amerických spotřebitelů a dále také index cen domů S&P/Case Shiller a index výrobní aktivity richmondského Fedu.
Komentáře k dění na trhu:
Noční obchodování začalo zvolna, když evropští obchodníci přemítali o výsledcích zátěžových testů bank, ale silnější údaje z USA, které byly zveřejněny v průběhu seance, byly katalyzátorem útoku EUR na hranici 1,30 a všeobecného oslabování USD. Červnové prodeje nových domů v USA vykázaly silný odraz, když oproti očekávaným pouhým 3,3 % vzrostly meziměsíčně o 23,6 %, i když revize květnových čísel směrem dolů ubrala této jiskře trochu na lesku. Kromě toho byly ceny nových domů v tomto měsíci v průměru o 9,8 % nižší, přičemž celkové průměrné ceny klesly o 11,6 %. Počet domů na prodej byl nejnižší od září 1968. Další mračna přinesly indexy aktivity chicagského a dallaského Fedu (-0,63 resp. -21,0 %).
Nicméně EUR se na krátko dostalo nad 1,30 a Wall Street zaznamenal další silný den po zveřejnění lepších výsledků FedExu a index S&P se odrazil dále od hranice 1100. Odraz cen ropy zpět k 79,0 podpořil CAD ve snaze o testování úrovně 1,03 a silná poptávka byla i po ostatních komoditních měnách, přičemž AUD poprvé od 13. května vystoupil nad 0,90. Křivka amerických výnosů byla prakticky beze změn, takže směřování USDJPY bylo dáno tokem objednávek a skončilo poklesem. Zlato i přes růst jiných komodit zůstalo pod 1200.
Mluvčí Fedu se ve svých nočních prohlášeních zaměřili na inflaci, přičemž prezidentka sanfranciského Fedu J. Yellenová upozornila, že zvýšení inflačního cíle Fedu by představovalo nebezpečnou politiku, a kandidáti na posty v Radě guvernérů Fedu P. Diamond a S. Raskinová zastávají i nadále stejně holubičí postoj. Diamond podpořil současný postoj Fedu prosazující téměř nulové úrokové sazby a stále spatřuje riziko spíše v deflaci, než v inflaci, zatímco Raskinová upřednostňuje odprodat MBS dluhopisy z rozvahy teprve poté, co dojde ke stabilizaci trhu s nemovitostmi a co Fed nejprve zvedne úrokové sazby. Při stanovení vhodné politiky by kromě toho bylo také nutné přihlédnout ke změnám v cenách potravin a energií.
V Asii opět nebylo zveřejňováno mnoho zásadních dat a jediným důležitým zveřejňovaným údajem byl australský předstihový indikátor Conference Board. Trhy trochu váhaly, zda mají dále zvyšovat svoji ochotu k riziku, protože obchodníci měli na paměti článek zveřejněný ve FT, podle nějž čínská bankovní regulační komise varovala, že čínské banky čelí velkému riziku nesplacení některých půjček pokynutých orgánům místní samosprávy po celé zemi. Někteří však na článek reagovali poznámkou, že tyto informace kolují již několik dní, takže pokud by nějaké obavy v tomto ohledu existovaly, projevily by se okamžitě (i když nyní, když už jsou za námi zátěžové testy EU, potřebují pesimisté něco nového, čeho by se mohli chytnout).
V evropském kalendáři dnes nalezneme německý průzkum spotřebitelské důvěry GfK a dovozní ceny, švýcarský indikátor spotřeby, švédský index cen výrobců (PPI) a údaje o půjčkách domácností a následovat budou údaje o dostupné peněžní zásobě M3 v eurozóně. Hlavní událostí během amerického obchodování bude zveřejnění údajů o spotřebitelské důvěře amerických spotřebitelů a dále také index cen domů S&P/Case Shiller a index výrobní aktivity richmondského Fedu.
wtorek, 20 lipca 2010
Komentář Kena Vekslera - 20.07
Dobrý den,
přes noc nebyly zveřejněny žádné zásadní zprávy. Mírně oslabují akciové trhy, kterým chybí impulz v podobě hvězdných výsledků, když společnost IBM oznámila horší výsledky, než trh očekával. Dnešek bude určitě zcela ve znamení hospodářských výsledků, jelikož máme na seznamu některá ze zajímavějších jmen jako např. Goldman Sachs, Bank of New York, Johnson and Johnson, Yahoo a některá další. Z hlediska makroekonomických údajů přikládáme dnes největší důležitost údajům o započaté výstavbě a stavebních povoleních v USA, které budou ohlášeny dnes odpoledne. Většina analytiků sleduje tato data tentokrát mnohem pozorněji než dříve, především vzhledem ke skutečnosti, že to se vší pravděpodobností ukáže pravý stav amerického trhu s bydlením po ukončení poskytování dotací kupcům domů, které byly až dosud v účinnosti. Tento údaj je také považován za jeden z několika možných ukazatelů tvaru přední a zadní části křivky a tato ojedinělá interpretace bude pravděpodobně ze všeho nejdůležitější, jelikož vzhledem k současnému tržnímu prostředí začínají úrokové diferenciály hrát stále důležitější roli pro směr, kterým se různé měnové páry ubírají.
Jinak byl přes noc zveřejněn zápis z jednání RBA, který i když nevyznívá tak jestřábím tónem, jak většina analytiků očekávala, znamenal dnes ráno posílení AUD, ale věřím, že je to spíše důsledek nově otevřených krátkých pozic a aktivovaných stop příkazů. Neúspěch při pokusu překonat nedávná maxima pro mě znamená, že převládající tendence je zatím spíše dolů, a jde tedy jednoduše o konsolidaci nedávného prudkého výkyvu níže.
EURUSD dnes ráno vystoupal na nová maxima (nakrátko až 1,3028), aby vzápětí tento pohyb konsolidoval a postupně se ustálil na 1,2970 v době zveřejnění komentáře. V průběhu dne budou úrovně 1,2950/30 představovat spolehlivější podporu a poklesy k této úrovni budou vhodnou příležitostí k intradenním dlouhým pozicím, ovšem čistě spekulativním. Stop-lossy bude třeba umístit pod 1,2880, když předpokládám návrat a zásadnější pokus o zdolání opčních bariér údajně někde na úrovni 1,3050.
GBPUSD šel při své malé odvetě ve stopách EURUSD. Většina pohybů ceny páru GBPUSD v posledních dnech vycházela z EURGBP, a ani dnes tomu nebude jinak. Pár zaznamenal mnohaměsíční maxima a zdá se, že míří k pevné rezistenci a nabídkám někde kolem hladiny 0,8530.
Na pár USDJPY se vynořují drobní kupci, kteří tlačí kurs k úrovni 87. Já jsem stále přesvědčen, že se jedná o krátkodobou záležitost a nadále se držím svých dlouhých pozic v JPY. Nejvýnosnější byly doposud vůči GBP a CHF, zatímco vůči dolaru to je stojatá voda.
Ještě stále jsem v pohotovosti s ochrannou přilbou a raději se prozatím držím v ústraní.
S pozdravem
Ken Veksler
přes noc nebyly zveřejněny žádné zásadní zprávy. Mírně oslabují akciové trhy, kterým chybí impulz v podobě hvězdných výsledků, když společnost IBM oznámila horší výsledky, než trh očekával. Dnešek bude určitě zcela ve znamení hospodářských výsledků, jelikož máme na seznamu některá ze zajímavějších jmen jako např. Goldman Sachs, Bank of New York, Johnson and Johnson, Yahoo a některá další. Z hlediska makroekonomických údajů přikládáme dnes největší důležitost údajům o započaté výstavbě a stavebních povoleních v USA, které budou ohlášeny dnes odpoledne. Většina analytiků sleduje tato data tentokrát mnohem pozorněji než dříve, především vzhledem ke skutečnosti, že to se vší pravděpodobností ukáže pravý stav amerického trhu s bydlením po ukončení poskytování dotací kupcům domů, které byly až dosud v účinnosti. Tento údaj je také považován za jeden z několika možných ukazatelů tvaru přední a zadní části křivky a tato ojedinělá interpretace bude pravděpodobně ze všeho nejdůležitější, jelikož vzhledem k současnému tržnímu prostředí začínají úrokové diferenciály hrát stále důležitější roli pro směr, kterým se různé měnové páry ubírají.
Jinak byl přes noc zveřejněn zápis z jednání RBA, který i když nevyznívá tak jestřábím tónem, jak většina analytiků očekávala, znamenal dnes ráno posílení AUD, ale věřím, že je to spíše důsledek nově otevřených krátkých pozic a aktivovaných stop příkazů. Neúspěch při pokusu překonat nedávná maxima pro mě znamená, že převládající tendence je zatím spíše dolů, a jde tedy jednoduše o konsolidaci nedávného prudkého výkyvu níže.
EURUSD dnes ráno vystoupal na nová maxima (nakrátko až 1,3028), aby vzápětí tento pohyb konsolidoval a postupně se ustálil na 1,2970 v době zveřejnění komentáře. V průběhu dne budou úrovně 1,2950/30 představovat spolehlivější podporu a poklesy k této úrovni budou vhodnou příležitostí k intradenním dlouhým pozicím, ovšem čistě spekulativním. Stop-lossy bude třeba umístit pod 1,2880, když předpokládám návrat a zásadnější pokus o zdolání opčních bariér údajně někde na úrovni 1,3050.
GBPUSD šel při své malé odvetě ve stopách EURUSD. Většina pohybů ceny páru GBPUSD v posledních dnech vycházela z EURGBP, a ani dnes tomu nebude jinak. Pár zaznamenal mnohaměsíční maxima a zdá se, že míří k pevné rezistenci a nabídkám někde kolem hladiny 0,8530.
Na pár USDJPY se vynořují drobní kupci, kteří tlačí kurs k úrovni 87. Já jsem stále přesvědčen, že se jedná o krátkodobou záležitost a nadále se držím svých dlouhých pozic v JPY. Nejvýnosnější byly doposud vůči GBP a CHF, zatímco vůči dolaru to je stojatá voda.
Ještě stále jsem v pohotovosti s ochrannou přilbou a raději se prozatím držím v ústraní.
S pozdravem
Ken Veksler
środa, 7 lipca 2010
7.7. Komentarz Kena Vekslera
Dzień dobry,
Lato już w pełni, a co za tym idzie, wolumen i akcja na rynkach zupełnie osłabły. No oczywiście za wyjątkiem pary EURUSD, która próbowała (i na chwilę jej się to udało) przebić się przez poziom Fibonacciego 1,2650, osiągając szczyt na poziomie 1,2663, po czym nastąpił spokojny odwrót w dół. Wczoraj w nocy rynki akcji wyglądały dość ciekawie przez jakieś 10 minut, kiedy indeks S&P próbował przełamać 1045, lecz po nieudanej próbie przez resztę sesji spadał do znajomego już poziomu 1025.
To oczywiście nie wróży skłonności do ryzykowania niczego dobrego, a z tego wynika moje negatywne nastawienie do EURUSD. Przez najbliższe dwa tygodnie traderzy powinni być przygotowani na wszystko, ponieważ czekają nas wydarzenia w dwóch różnych, jednak nieco połączonych obozach. Po pierwsze, w przyszłym tygodniu w USA rozpoczyna się sezon publikacji wyników spółek, które by skupić na sobie uwagę graczy muszą być naprawdę wyśmienite. Po drugie, opublikowane zostaną wyniki stress testów europejskich banków.
Jeżeli ich wyniki okażą się wiarygodne, powinniśmy dowiedzieć się w jak złej sytuacji te instytucje finansowe się znajdują oraz czy czeka nas kolejna seria dopłat czy też może bankructw. To z pewnością negatywnie wpłynie na EURUSD, przez co wyprzedaż zwyżek zdaje się być rozsądnym posunięciem.
Dziś, w obliczu braku publikacji danych, to akcje znów będą kierowały rynkami.
Na chwilę obecną moja perspektywa jeżeli chodzi o poszczególne pary jest dość niewyraźna – ciężko jest się zorientować w tej sytuacji, niemniej jednak poniżej prezentuję swoją aktualną analizę: GBPUSD w dalszym ciągu zwyżkuje, ale nie poza kanał od 1,4980 do 1,5225/30. Najlepszą strategią jest gra w zakresie, z krótkimi stopami po obu stronach.
Patrząc na EURUSD, sytuacja wygląda tak samo, jak powyżej. Istotne poziomy to niewielkie stop lossy tuż poniżej 1,2560 oraz dobre oferty kupna w okolicy 1,2520.
I to by było na tyle, jeżeli chodzi o ten nudny rynek. Życzę powodzenia. Być może najlepszym rozwiązaniem jest zrobienie sobie przerwy.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler
Lato już w pełni, a co za tym idzie, wolumen i akcja na rynkach zupełnie osłabły. No oczywiście za wyjątkiem pary EURUSD, która próbowała (i na chwilę jej się to udało) przebić się przez poziom Fibonacciego 1,2650, osiągając szczyt na poziomie 1,2663, po czym nastąpił spokojny odwrót w dół. Wczoraj w nocy rynki akcji wyglądały dość ciekawie przez jakieś 10 minut, kiedy indeks S&P próbował przełamać 1045, lecz po nieudanej próbie przez resztę sesji spadał do znajomego już poziomu 1025.
To oczywiście nie wróży skłonności do ryzykowania niczego dobrego, a z tego wynika moje negatywne nastawienie do EURUSD. Przez najbliższe dwa tygodnie traderzy powinni być przygotowani na wszystko, ponieważ czekają nas wydarzenia w dwóch różnych, jednak nieco połączonych obozach. Po pierwsze, w przyszłym tygodniu w USA rozpoczyna się sezon publikacji wyników spółek, które by skupić na sobie uwagę graczy muszą być naprawdę wyśmienite. Po drugie, opublikowane zostaną wyniki stress testów europejskich banków.
Jeżeli ich wyniki okażą się wiarygodne, powinniśmy dowiedzieć się w jak złej sytuacji te instytucje finansowe się znajdują oraz czy czeka nas kolejna seria dopłat czy też może bankructw. To z pewnością negatywnie wpłynie na EURUSD, przez co wyprzedaż zwyżek zdaje się być rozsądnym posunięciem.
Dziś, w obliczu braku publikacji danych, to akcje znów będą kierowały rynkami.
Na chwilę obecną moja perspektywa jeżeli chodzi o poszczególne pary jest dość niewyraźna – ciężko jest się zorientować w tej sytuacji, niemniej jednak poniżej prezentuję swoją aktualną analizę: GBPUSD w dalszym ciągu zwyżkuje, ale nie poza kanał od 1,4980 do 1,5225/30. Najlepszą strategią jest gra w zakresie, z krótkimi stopami po obu stronach.
Patrząc na EURUSD, sytuacja wygląda tak samo, jak powyżej. Istotne poziomy to niewielkie stop lossy tuż poniżej 1,2560 oraz dobre oferty kupna w okolicy 1,2520.
I to by było na tyle, jeżeli chodzi o ten nudny rynek. Życzę powodzenia. Być może najlepszym rozwiązaniem jest zrobienie sobie przerwy.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler
Subskrybuj:
Posty (Atom)
Posty
