EUR znovu nakouklo nad 1,30; AUD se konečně přehoupl přes 0,90
Komentáře k dění na trhu:
Noční obchodování začalo zvolna, když evropští obchodníci přemítali o výsledcích zátěžových testů bank, ale silnější údaje z USA, které byly zveřejněny v průběhu seance, byly katalyzátorem útoku EUR na hranici 1,30 a všeobecného oslabování USD. Červnové prodeje nových domů v USA vykázaly silný odraz, když oproti očekávaným pouhým 3,3 % vzrostly meziměsíčně o 23,6 %, i když revize květnových čísel směrem dolů ubrala této jiskře trochu na lesku. Kromě toho byly ceny nových domů v tomto měsíci v průměru o 9,8 % nižší, přičemž celkové průměrné ceny klesly o 11,6 %. Počet domů na prodej byl nejnižší od září 1968. Další mračna přinesly indexy aktivity chicagského a dallaského Fedu (-0,63 resp. -21,0 %).
Nicméně EUR se na krátko dostalo nad 1,30 a Wall Street zaznamenal další silný den po zveřejnění lepších výsledků FedExu a index S&P se odrazil dále od hranice 1100. Odraz cen ropy zpět k 79,0 podpořil CAD ve snaze o testování úrovně 1,03 a silná poptávka byla i po ostatních komoditních měnách, přičemž AUD poprvé od 13. května vystoupil nad 0,90. Křivka amerických výnosů byla prakticky beze změn, takže směřování USDJPY bylo dáno tokem objednávek a skončilo poklesem. Zlato i přes růst jiných komodit zůstalo pod 1200.
Mluvčí Fedu se ve svých nočních prohlášeních zaměřili na inflaci, přičemž prezidentka sanfranciského Fedu J. Yellenová upozornila, že zvýšení inflačního cíle Fedu by představovalo nebezpečnou politiku, a kandidáti na posty v Radě guvernérů Fedu P. Diamond a S. Raskinová zastávají i nadále stejně holubičí postoj. Diamond podpořil současný postoj Fedu prosazující téměř nulové úrokové sazby a stále spatřuje riziko spíše v deflaci, než v inflaci, zatímco Raskinová upřednostňuje odprodat MBS dluhopisy z rozvahy teprve poté, co dojde ke stabilizaci trhu s nemovitostmi a co Fed nejprve zvedne úrokové sazby. Při stanovení vhodné politiky by kromě toho bylo také nutné přihlédnout ke změnám v cenách potravin a energií.
V Asii opět nebylo zveřejňováno mnoho zásadních dat a jediným důležitým zveřejňovaným údajem byl australský předstihový indikátor Conference Board. Trhy trochu váhaly, zda mají dále zvyšovat svoji ochotu k riziku, protože obchodníci měli na paměti článek zveřejněný ve FT, podle nějž čínská bankovní regulační komise varovala, že čínské banky čelí velkému riziku nesplacení některých půjček pokynutých orgánům místní samosprávy po celé zemi. Někteří však na článek reagovali poznámkou, že tyto informace kolují již několik dní, takže pokud by nějaké obavy v tomto ohledu existovaly, projevily by se okamžitě (i když nyní, když už jsou za námi zátěžové testy EU, potřebují pesimisté něco nového, čeho by se mohli chytnout).
V evropském kalendáři dnes nalezneme německý průzkum spotřebitelské důvěry GfK a dovozní ceny, švýcarský indikátor spotřeby, švédský index cen výrobců (PPI) a údaje o půjčkách domácností a následovat budou údaje o dostupné peněžní zásobě M3 v eurozóně. Hlavní událostí během amerického obchodování bude zveřejnění údajů o spotřebitelské důvěře amerických spotřebitelů a dále také index cen domů S&P/Case Shiller a index výrobní aktivity richmondského Fedu.
wtorek, 27 lipca 2010
wtorek, 20 lipca 2010
Komentář Kena Vekslera - 20.07
Dobrý den,
přes noc nebyly zveřejněny žádné zásadní zprávy. Mírně oslabují akciové trhy, kterým chybí impulz v podobě hvězdných výsledků, když společnost IBM oznámila horší výsledky, než trh očekával. Dnešek bude určitě zcela ve znamení hospodářských výsledků, jelikož máme na seznamu některá ze zajímavějších jmen jako např. Goldman Sachs, Bank of New York, Johnson and Johnson, Yahoo a některá další. Z hlediska makroekonomických údajů přikládáme dnes největší důležitost údajům o započaté výstavbě a stavebních povoleních v USA, které budou ohlášeny dnes odpoledne. Většina analytiků sleduje tato data tentokrát mnohem pozorněji než dříve, především vzhledem ke skutečnosti, že to se vší pravděpodobností ukáže pravý stav amerického trhu s bydlením po ukončení poskytování dotací kupcům domů, které byly až dosud v účinnosti. Tento údaj je také považován za jeden z několika možných ukazatelů tvaru přední a zadní části křivky a tato ojedinělá interpretace bude pravděpodobně ze všeho nejdůležitější, jelikož vzhledem k současnému tržnímu prostředí začínají úrokové diferenciály hrát stále důležitější roli pro směr, kterým se různé měnové páry ubírají.
Jinak byl přes noc zveřejněn zápis z jednání RBA, který i když nevyznívá tak jestřábím tónem, jak většina analytiků očekávala, znamenal dnes ráno posílení AUD, ale věřím, že je to spíše důsledek nově otevřených krátkých pozic a aktivovaných stop příkazů. Neúspěch při pokusu překonat nedávná maxima pro mě znamená, že převládající tendence je zatím spíše dolů, a jde tedy jednoduše o konsolidaci nedávného prudkého výkyvu níže.
EURUSD dnes ráno vystoupal na nová maxima (nakrátko až 1,3028), aby vzápětí tento pohyb konsolidoval a postupně se ustálil na 1,2970 v době zveřejnění komentáře. V průběhu dne budou úrovně 1,2950/30 představovat spolehlivější podporu a poklesy k této úrovni budou vhodnou příležitostí k intradenním dlouhým pozicím, ovšem čistě spekulativním. Stop-lossy bude třeba umístit pod 1,2880, když předpokládám návrat a zásadnější pokus o zdolání opčních bariér údajně někde na úrovni 1,3050.
GBPUSD šel při své malé odvetě ve stopách EURUSD. Většina pohybů ceny páru GBPUSD v posledních dnech vycházela z EURGBP, a ani dnes tomu nebude jinak. Pár zaznamenal mnohaměsíční maxima a zdá se, že míří k pevné rezistenci a nabídkám někde kolem hladiny 0,8530.
Na pár USDJPY se vynořují drobní kupci, kteří tlačí kurs k úrovni 87. Já jsem stále přesvědčen, že se jedná o krátkodobou záležitost a nadále se držím svých dlouhých pozic v JPY. Nejvýnosnější byly doposud vůči GBP a CHF, zatímco vůči dolaru to je stojatá voda.
Ještě stále jsem v pohotovosti s ochrannou přilbou a raději se prozatím držím v ústraní.
S pozdravem
Ken Veksler
přes noc nebyly zveřejněny žádné zásadní zprávy. Mírně oslabují akciové trhy, kterým chybí impulz v podobě hvězdných výsledků, když společnost IBM oznámila horší výsledky, než trh očekával. Dnešek bude určitě zcela ve znamení hospodářských výsledků, jelikož máme na seznamu některá ze zajímavějších jmen jako např. Goldman Sachs, Bank of New York, Johnson and Johnson, Yahoo a některá další. Z hlediska makroekonomických údajů přikládáme dnes největší důležitost údajům o započaté výstavbě a stavebních povoleních v USA, které budou ohlášeny dnes odpoledne. Většina analytiků sleduje tato data tentokrát mnohem pozorněji než dříve, především vzhledem ke skutečnosti, že to se vší pravděpodobností ukáže pravý stav amerického trhu s bydlením po ukončení poskytování dotací kupcům domů, které byly až dosud v účinnosti. Tento údaj je také považován za jeden z několika možných ukazatelů tvaru přední a zadní části křivky a tato ojedinělá interpretace bude pravděpodobně ze všeho nejdůležitější, jelikož vzhledem k současnému tržnímu prostředí začínají úrokové diferenciály hrát stále důležitější roli pro směr, kterým se různé měnové páry ubírají.
Jinak byl přes noc zveřejněn zápis z jednání RBA, který i když nevyznívá tak jestřábím tónem, jak většina analytiků očekávala, znamenal dnes ráno posílení AUD, ale věřím, že je to spíše důsledek nově otevřených krátkých pozic a aktivovaných stop příkazů. Neúspěch při pokusu překonat nedávná maxima pro mě znamená, že převládající tendence je zatím spíše dolů, a jde tedy jednoduše o konsolidaci nedávného prudkého výkyvu níže.
EURUSD dnes ráno vystoupal na nová maxima (nakrátko až 1,3028), aby vzápětí tento pohyb konsolidoval a postupně se ustálil na 1,2970 v době zveřejnění komentáře. V průběhu dne budou úrovně 1,2950/30 představovat spolehlivější podporu a poklesy k této úrovni budou vhodnou příležitostí k intradenním dlouhým pozicím, ovšem čistě spekulativním. Stop-lossy bude třeba umístit pod 1,2880, když předpokládám návrat a zásadnější pokus o zdolání opčních bariér údajně někde na úrovni 1,3050.
GBPUSD šel při své malé odvetě ve stopách EURUSD. Většina pohybů ceny páru GBPUSD v posledních dnech vycházela z EURGBP, a ani dnes tomu nebude jinak. Pár zaznamenal mnohaměsíční maxima a zdá se, že míří k pevné rezistenci a nabídkám někde kolem hladiny 0,8530.
Na pár USDJPY se vynořují drobní kupci, kteří tlačí kurs k úrovni 87. Já jsem stále přesvědčen, že se jedná o krátkodobou záležitost a nadále se držím svých dlouhých pozic v JPY. Nejvýnosnější byly doposud vůči GBP a CHF, zatímco vůči dolaru to je stojatá voda.
Ještě stále jsem v pohotovosti s ochrannou přilbou a raději se prozatím držím v ústraní.
S pozdravem
Ken Veksler
środa, 7 lipca 2010
7.7. Komentarz Kena Vekslera
Dzień dobry,
Lato już w pełni, a co za tym idzie, wolumen i akcja na rynkach zupełnie osłabły. No oczywiście za wyjątkiem pary EURUSD, która próbowała (i na chwilę jej się to udało) przebić się przez poziom Fibonacciego 1,2650, osiągając szczyt na poziomie 1,2663, po czym nastąpił spokojny odwrót w dół. Wczoraj w nocy rynki akcji wyglądały dość ciekawie przez jakieś 10 minut, kiedy indeks S&P próbował przełamać 1045, lecz po nieudanej próbie przez resztę sesji spadał do znajomego już poziomu 1025.
To oczywiście nie wróży skłonności do ryzykowania niczego dobrego, a z tego wynika moje negatywne nastawienie do EURUSD. Przez najbliższe dwa tygodnie traderzy powinni być przygotowani na wszystko, ponieważ czekają nas wydarzenia w dwóch różnych, jednak nieco połączonych obozach. Po pierwsze, w przyszłym tygodniu w USA rozpoczyna się sezon publikacji wyników spółek, które by skupić na sobie uwagę graczy muszą być naprawdę wyśmienite. Po drugie, opublikowane zostaną wyniki stress testów europejskich banków.
Jeżeli ich wyniki okażą się wiarygodne, powinniśmy dowiedzieć się w jak złej sytuacji te instytucje finansowe się znajdują oraz czy czeka nas kolejna seria dopłat czy też może bankructw. To z pewnością negatywnie wpłynie na EURUSD, przez co wyprzedaż zwyżek zdaje się być rozsądnym posunięciem.
Dziś, w obliczu braku publikacji danych, to akcje znów będą kierowały rynkami.
Na chwilę obecną moja perspektywa jeżeli chodzi o poszczególne pary jest dość niewyraźna – ciężko jest się zorientować w tej sytuacji, niemniej jednak poniżej prezentuję swoją aktualną analizę: GBPUSD w dalszym ciągu zwyżkuje, ale nie poza kanał od 1,4980 do 1,5225/30. Najlepszą strategią jest gra w zakresie, z krótkimi stopami po obu stronach.
Patrząc na EURUSD, sytuacja wygląda tak samo, jak powyżej. Istotne poziomy to niewielkie stop lossy tuż poniżej 1,2560 oraz dobre oferty kupna w okolicy 1,2520.
I to by było na tyle, jeżeli chodzi o ten nudny rynek. Życzę powodzenia. Być może najlepszym rozwiązaniem jest zrobienie sobie przerwy.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler
Lato już w pełni, a co za tym idzie, wolumen i akcja na rynkach zupełnie osłabły. No oczywiście za wyjątkiem pary EURUSD, która próbowała (i na chwilę jej się to udało) przebić się przez poziom Fibonacciego 1,2650, osiągając szczyt na poziomie 1,2663, po czym nastąpił spokojny odwrót w dół. Wczoraj w nocy rynki akcji wyglądały dość ciekawie przez jakieś 10 minut, kiedy indeks S&P próbował przełamać 1045, lecz po nieudanej próbie przez resztę sesji spadał do znajomego już poziomu 1025.
To oczywiście nie wróży skłonności do ryzykowania niczego dobrego, a z tego wynika moje negatywne nastawienie do EURUSD. Przez najbliższe dwa tygodnie traderzy powinni być przygotowani na wszystko, ponieważ czekają nas wydarzenia w dwóch różnych, jednak nieco połączonych obozach. Po pierwsze, w przyszłym tygodniu w USA rozpoczyna się sezon publikacji wyników spółek, które by skupić na sobie uwagę graczy muszą być naprawdę wyśmienite. Po drugie, opublikowane zostaną wyniki stress testów europejskich banków.
Jeżeli ich wyniki okażą się wiarygodne, powinniśmy dowiedzieć się w jak złej sytuacji te instytucje finansowe się znajdują oraz czy czeka nas kolejna seria dopłat czy też może bankructw. To z pewnością negatywnie wpłynie na EURUSD, przez co wyprzedaż zwyżek zdaje się być rozsądnym posunięciem.
Dziś, w obliczu braku publikacji danych, to akcje znów będą kierowały rynkami.
Na chwilę obecną moja perspektywa jeżeli chodzi o poszczególne pary jest dość niewyraźna – ciężko jest się zorientować w tej sytuacji, niemniej jednak poniżej prezentuję swoją aktualną analizę: GBPUSD w dalszym ciągu zwyżkuje, ale nie poza kanał od 1,4980 do 1,5225/30. Najlepszą strategią jest gra w zakresie, z krótkimi stopami po obu stronach.
Patrząc na EURUSD, sytuacja wygląda tak samo, jak powyżej. Istotne poziomy to niewielkie stop lossy tuż poniżej 1,2560 oraz dobre oferty kupna w okolicy 1,2520.
I to by było na tyle, jeżeli chodzi o ten nudny rynek. Życzę powodzenia. Być może najlepszym rozwiązaniem jest zrobienie sobie przerwy.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler
wtorek, 15 czerwca 2010
15.6. Komentarz Kena Vekslera
Dzień dobry,
Protokół z wczorajszego posiedzenia RBA wskazuje na to, że bank ten zamierza przez najbliższe kilka miesięcy siedzieć z założonymi rękoma. Gołębie komentarze z ostatniego posiedzenia sugerują, iż RBA osiągnął tymczasowy limit/cel jeżeli chodzi o krajowe oprocentowanie, a teraz czeka na rozwój sytuacji w Europie i jej wpływ na resztę świata - w tym Australię.
Równie istotną, jednakże nie zadziwiającą kwestią było wczorajsze oficjalne obniżenie ratingu kredytowego Grecji przez agencję ratingową Moody's do poziomu „śmieciowego”, na co jednak rynek prawie nie zareagował...
Nikogo to specjalnie nie zaskoczyło, w końcu czekaliśmy na ten spadek jakieś 4 tygodnie. Eurodolar nie zanotował żadnych spektakularnych wzrostów mimo tego, że w nocy lekko spadł, przypisać to można późnej wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Jen lekko tracił na wartości w obliczu powrotu skłonności do ryzykowania ze strony graczy – w takiej sytuacji oczywiście nie można oczekiwać wzrostów japońskiej waluty.
Moja dzisiejsza perspektywa jest nieco bardziej wyrazista w porównaniu do kilku poprzednich dni i chociaż w dalszym ciągu niechętnie o tym mówię ani angażuję się na tym rynku, wygląda na to, że czekają nas dalsze spadki dolara amerykańskiego oraz konsolidacja crossów USD. Indeks DXY obecnie utrzymuje się w bocznym trendzie, ale moim zdaniem z tendencją spadkową. Dzisiejsze wydarzenia makroekonomiczne mogą okazać się dość ciekawe (ale tylko trochę), a ja uważam, że przed publikacjami pojawi się tendencja wyprzedawania na podstawie plotek i kupowania na podstawie faktów.
Jeżeli już mówimy o publikacjach, na pierwszy ogień idą dane dotyczące brytyjskiej inflacji CPI, które powinny być dość ciekawe w obliczu niedawnych korekt i prognoz, sugerujących nadchodzące wzrosty inflacji... nie wiem co było powodem tak nagłej zmiany, ale sytuacja przedstawia się tak na chwilę obecną.
Poza tym mamy badanie instytutu ZEW oraz stopę bezrobocia w strefie euro, co z początku może ściągnąć EURUSD w dół w kierunku 1,2150, zanim powrócimy na ścieżkę wzrostową w kierunku górki z ostatniej nocy.
Patrząc dzisiaj na poszczególne poziomy i crossy, pomimo nieco jaśniejszej perspektywy, nadal nie jestem w 100% przekonany co to obecnej sytuacji. W dużej mierze zawdzięczać to możemy rynkowej apatii, jaka na ogół pojawia się w lecie.
Jak już wspominałem powyżej, kupuję dzisiaj EURUSD w oczekiwaniu, iż 1,2150 powstrzyma tę parę przed dalszymi spadkami. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,2121, a ogólnym celem dla sesji amerykańskiej jest 1,2250/70.
GBPUSD to podobna historia. Czekam na korekty w dół, by móc otworzyć długie pozycje, a jeżeli przedostaniemy się przez nieładną strefę w okolicy 1,4650/80, 1,4630 stanowi dobry tymczasowy poziom kupna. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,4580. Oczekuję wzrostu do 1,4800 w ciągu najbliższych dwóch dni.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler.
Protokół z wczorajszego posiedzenia RBA wskazuje na to, że bank ten zamierza przez najbliższe kilka miesięcy siedzieć z założonymi rękoma. Gołębie komentarze z ostatniego posiedzenia sugerują, iż RBA osiągnął tymczasowy limit/cel jeżeli chodzi o krajowe oprocentowanie, a teraz czeka na rozwój sytuacji w Europie i jej wpływ na resztę świata - w tym Australię.
Równie istotną, jednakże nie zadziwiającą kwestią było wczorajsze oficjalne obniżenie ratingu kredytowego Grecji przez agencję ratingową Moody's do poziomu „śmieciowego”, na co jednak rynek prawie nie zareagował...
Nikogo to specjalnie nie zaskoczyło, w końcu czekaliśmy na ten spadek jakieś 4 tygodnie. Eurodolar nie zanotował żadnych spektakularnych wzrostów mimo tego, że w nocy lekko spadł, przypisać to można późnej wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Jen lekko tracił na wartości w obliczu powrotu skłonności do ryzykowania ze strony graczy – w takiej sytuacji oczywiście nie można oczekiwać wzrostów japońskiej waluty.
Moja dzisiejsza perspektywa jest nieco bardziej wyrazista w porównaniu do kilku poprzednich dni i chociaż w dalszym ciągu niechętnie o tym mówię ani angażuję się na tym rynku, wygląda na to, że czekają nas dalsze spadki dolara amerykańskiego oraz konsolidacja crossów USD. Indeks DXY obecnie utrzymuje się w bocznym trendzie, ale moim zdaniem z tendencją spadkową. Dzisiejsze wydarzenia makroekonomiczne mogą okazać się dość ciekawe (ale tylko trochę), a ja uważam, że przed publikacjami pojawi się tendencja wyprzedawania na podstawie plotek i kupowania na podstawie faktów.
Jeżeli już mówimy o publikacjach, na pierwszy ogień idą dane dotyczące brytyjskiej inflacji CPI, które powinny być dość ciekawe w obliczu niedawnych korekt i prognoz, sugerujących nadchodzące wzrosty inflacji... nie wiem co było powodem tak nagłej zmiany, ale sytuacja przedstawia się tak na chwilę obecną.
Poza tym mamy badanie instytutu ZEW oraz stopę bezrobocia w strefie euro, co z początku może ściągnąć EURUSD w dół w kierunku 1,2150, zanim powrócimy na ścieżkę wzrostową w kierunku górki z ostatniej nocy.
Patrząc dzisiaj na poszczególne poziomy i crossy, pomimo nieco jaśniejszej perspektywy, nadal nie jestem w 100% przekonany co to obecnej sytuacji. W dużej mierze zawdzięczać to możemy rynkowej apatii, jaka na ogół pojawia się w lecie.
Jak już wspominałem powyżej, kupuję dzisiaj EURUSD w oczekiwaniu, iż 1,2150 powstrzyma tę parę przed dalszymi spadkami. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,2121, a ogólnym celem dla sesji amerykańskiej jest 1,2250/70.
GBPUSD to podobna historia. Czekam na korekty w dół, by móc otworzyć długie pozycje, a jeżeli przedostaniemy się przez nieładną strefę w okolicy 1,4650/80, 1,4630 stanowi dobry tymczasowy poziom kupna. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,4580. Oczekuję wzrostu do 1,4800 w ciągu najbliższych dwóch dni.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler.
15.6. Komentarz Kena Vekslera
Dzień dobry,
Protokół z wczorajszego posiedzenia RBA wskazuje na to, że bank ten zamierza przez najbliższe kilka miesięcy siedzieć z założonymi rękoma. Gołębie komentarze z ostatniego posiedzenia sugerują, iż RBA osiągnął tymczasowy limit/cel jeżeli chodzi o krajowe oprocentowanie, a teraz czeka na rozwój sytuacji w Europie i jej wpływ na resztę świata - w tym Australię.
Równie istotną, jednakże nie zadziwiającą kwestią było wczorajsze oficjalne obniżenie ratingu kredytowego Grecji przez agencję ratingową Moody's do poziomu „śmieciowego”, na co jednak rynek prawie nie zareagował...
Nikogo to specjalnie nie zaskoczyło, w końcu czekaliśmy na ten spadek jakieś 4 tygodnie. Eurodolar nie zanotował żadnych spektakularnych wzrostów mimo tego, że w nocy lekko spadł, przypisać to można późnej wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Jen lekko tracił na wartości w obliczu powrotu skłonności do ryzykowania ze strony graczy – w takiej sytuacji oczywiście nie można oczekiwać wzrostów japońskiej waluty.
Moja dzisiejsza perspektywa jest nieco bardziej wyrazista w porównaniu do kilku poprzednich dni i chociaż w dalszym ciągu niechętnie o tym mówię ani angażuję się na tym rynku, wygląda na to, że czekają nas dalsze spadki dolara amerykańskiego oraz konsolidacja crossów USD. Indeks DXY obecnie utrzymuje się w bocznym trendzie, ale moim zdaniem z tendencją spadkową. Dzisiejsze wydarzenia makroekonomiczne mogą okazać się dość ciekawe (ale tylko trochę), a ja uważam, że przed publikacjami pojawi się tendencja wyprzedawania na podstawie plotek i kupowania na podstawie faktów.
Jeżeli już mówimy o publikacjach, na pierwszy ogień idą dane dotyczące brytyjskiej inflacji CPI, które powinny być dość ciekawe w obliczu niedawnych korekt i prognoz, sugerujących nadchodzące wzrosty inflacji... nie wiem co było powodem tak nagłej zmiany, ale sytuacja przedstawia się tak na chwilę obecną.
Poza tym mamy badanie instytutu ZEW oraz stopę bezrobocia w strefie euro, co z początku może ściągnąć EURUSD w dół w kierunku 1,2150, zanim powrócimy na ścieżkę wzrostową w kierunku górki z ostatniej nocy.
Patrząc dzisiaj na poszczególne poziomy i crossy, pomimo nieco jaśniejszej perspektywy, nadal nie jestem w 100% przekonany co to obecnej sytuacji. W dużej mierze zawdzięczać to możemy rynkowej apatii, jaka na ogół pojawia się w lecie.
Jak już wspominałem powyżej, kupuję dzisiaj EURUSD w oczekiwaniu, iż 1,2150 powstrzyma tę parę przed dalszymi spadkami. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,2121, a ogólnym celem dla sesji amerykańskiej jest 1,2250/70.
GBPUSD to podobna historia. Czekam na korekty w dół, by móc otworzyć długie pozycje, a jeżeli przedostaniemy się przez nieładną strefę w okolicy 1,4650/80, 1,4630 stanowi dobry tymczasowy poziom kupna. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,4580. Oczekuję wzrostu do 1,4800 w ciągu najbliższych dwóch dni.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler.
Protokół z wczorajszego posiedzenia RBA wskazuje na to, że bank ten zamierza przez najbliższe kilka miesięcy siedzieć z założonymi rękoma. Gołębie komentarze z ostatniego posiedzenia sugerują, iż RBA osiągnął tymczasowy limit/cel jeżeli chodzi o krajowe oprocentowanie, a teraz czeka na rozwój sytuacji w Europie i jej wpływ na resztę świata - w tym Australię.
Równie istotną, jednakże nie zadziwiającą kwestią było wczorajsze oficjalne obniżenie ratingu kredytowego Grecji przez agencję ratingową Moody's do poziomu „śmieciowego”, na co jednak rynek prawie nie zareagował...
Nikogo to specjalnie nie zaskoczyło, w końcu czekaliśmy na ten spadek jakieś 4 tygodnie. Eurodolar nie zanotował żadnych spektakularnych wzrostów mimo tego, że w nocy lekko spadł, przypisać to można późnej wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Jen lekko tracił na wartości w obliczu powrotu skłonności do ryzykowania ze strony graczy – w takiej sytuacji oczywiście nie można oczekiwać wzrostów japońskiej waluty.
Moja dzisiejsza perspektywa jest nieco bardziej wyrazista w porównaniu do kilku poprzednich dni i chociaż w dalszym ciągu niechętnie o tym mówię ani angażuję się na tym rynku, wygląda na to, że czekają nas dalsze spadki dolara amerykańskiego oraz konsolidacja crossów USD. Indeks DXY obecnie utrzymuje się w bocznym trendzie, ale moim zdaniem z tendencją spadkową. Dzisiejsze wydarzenia makroekonomiczne mogą okazać się dość ciekawe (ale tylko trochę), a ja uważam, że przed publikacjami pojawi się tendencja wyprzedawania na podstawie plotek i kupowania na podstawie faktów.
Jeżeli już mówimy o publikacjach, na pierwszy ogień idą dane dotyczące brytyjskiej inflacji CPI, które powinny być dość ciekawe w obliczu niedawnych korekt i prognoz, sugerujących nadchodzące wzrosty inflacji... nie wiem co było powodem tak nagłej zmiany, ale sytuacja przedstawia się tak na chwilę obecną.
Poza tym mamy badanie instytutu ZEW oraz stopę bezrobocia w strefie euro, co z początku może ściągnąć EURUSD w dół w kierunku 1,2150, zanim powrócimy na ścieżkę wzrostową w kierunku górki z ostatniej nocy.
Patrząc dzisiaj na poszczególne poziomy i crossy, pomimo nieco jaśniejszej perspektywy, nadal nie jestem w 100% przekonany co to obecnej sytuacji. W dużej mierze zawdzięczać to możemy rynkowej apatii, jaka na ogół pojawia się w lecie.
Jak już wspominałem powyżej, kupuję dzisiaj EURUSD w oczekiwaniu, iż 1,2150 powstrzyma tę parę przed dalszymi spadkami. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,2121, a ogólnym celem dla sesji amerykańskiej jest 1,2250/70.
GBPUSD to podobna historia. Czekam na korekty w dół, by móc otworzyć długie pozycje, a jeżeli przedostaniemy się przez nieładną strefę w okolicy 1,4650/80, 1,4630 stanowi dobry tymczasowy poziom kupna. Stop lossy powinny znaleźć się poniżej 1,4580. Oczekuję wzrostu do 1,4800 w ciągu najbliższych dwóch dni.
Z pozdrowieniami,
Ken Veksler.
piątek, 28 maja 2010
Łapanie spadających noży
Dzień dobry,
Ładny tytuł, prawda?
Ale na serio, tak właśnie rynek wygląda od jakichś 3 tygodni.
Każdy próbował skorzystać z tych ruchów i najczęściej wyszedł z tego mocno poturbowany, albo z powodu wybrania złych poziomów ze zbyt krótkimi stop lossami, albo po bezskutecznym oczekiwaniu na korekty i odbicia w górę. Głównym problemem jest fakt, iż zarówno ten ruch jak i ogólny trend jest oczywisty dla każdego, ale już angażowanie się i osiąganie optymalnych wyników, kiedy karty zostały już rozdane, wcale nie jest takie proste.
Po pierwsze należy wypracować poprawną perspektywę fundamentalną, oraz, co ważniejsze, wykorzystać tą wiedzę na parze walutowej o mniejszym poziomie zmienności. W załączonym przykładzie analizuję CHFJPY, którą to parę traktuję jako pośrednika w grze na bardziej zmiennej EURJPY. Ci z Was, którzy regularnie czytają moje poranne komentarze znają mój stosunek do jena, a biorąc pod uwagę obecną tendencję unikania ryzyka na rynku, nie sposób nie zgodzić się z faktem, że jen w dalszym ciągu będzie zyskiwał. Dokładnie z tej samej przyczyny, euro (a w tym przypadku jego pośrednik CHF) będzie odpowiednio tracił. Jak zawsze powtarzam, wszystko zależy od wartości względnej, więc komu starczy cierpliwości, by wyczekać na odpowiedni moment wejścia, z pewnością będzie na końcu zadowolony.
Na załączonym wykresie trend jest oczywisty, ale z uwagi na jego dynamikę, ciężko ocenić w którym miejscu wejść po początkowym przełamaniu głównego trendu. Dwie najwyższe przekątne linie ukazują trend pierwotny. Wszystko przebiegało bezproblemowo, dopóki nie przełamaliśmy gwałtownie w dół. Jeżeli przypominacie sobie, jakiś czas temu wyprzedawałem widoczne tu zwyżki powyżej 88,00. Wszystko ładnie wygląda, a najlepszym graczem na świecie jest słynny Gruzin Dotyłuwidze, ale patrząc do przodu, pytanie co dalej? Czy czekam spokojnie i żałuję, że ten ruch mnie ominął, czy też ryzykuję próbując łapać spadające noże?
Prosta odpowiedź: ani jedno ani drugie... jeżeli postąpicie poprawnie. Nikt nie twierdzi, że nie należy się teraz angażować, ale róbcie to wyłącznie w odpowiedni sposób. Umówmy się, że różowa strefa to miejsce, w którym zapoczątkował się pierwotny, główny ruch, równie dobrze możemy stwierdzić, że każda z 3 zakreślonych stref stanowi dobrą okazję do ponownego sprzedania. Strefa zaznaczona na czerwono to kolejne dobre miejsce na sprzedaż, biorąc pod uwagę niezmieniony krajobraz fundamentalny. Obecnie formuje się drugorzędny trend, a druga od góry linia przekątna stanowi teraz opór. Jeżeli rozpoczynacie sprzedaż w tej strefie oporu, stop lossy powinny znajdować się powyżej owej linii. Jeżeli Wasza pozycja zostanie wykasowana (a stop loss musi być krótki), nie oznacza to, że popełniliście błąd (szerszy trend nadal obowiązuje), lecz, że najwyraźniej byliśmy świadkami nieco pokaźniejszej korekty w górę. Zatem możecie rozpocząć otwieranie następnych krótkich pozycji w następnej strefie powyżej, gdyż obecny trend jest już zdefiniowany. Patrząc na te dodatkowe linie, łatwiej również wyznaczyć poziomy realizowania zysków.
Strefa zielona jest nieco myląca i trudna do wykorzystania (wszystko widać dopiero po fakcie), ale służy do poparcia mojej tezy. Podczas gdy purpurowa strefa jest taka sama jak czerwona w tym sensie, że ustawiacie krótkiego stop lossa tuż powyżej poziomej linii i sprzedajecie jeszcze raz. Jeżeli Wam się nie uda, lub jeżeli Wasza pozycja zostanie zamknięta, należy czekać na powrót do strefy zielonej w celu ponownej sprzedaży.
Wykres GBPUSD przedstawia podobny obraz.
Morał historii jest taki, że gra na tych rynkach rzeczywiście nie jest łatwa, a często rozsądniej jest przyglądać się sytuacji z boku. Ale zaangażowanie się tutaj nie jest niemożliwe, jeżeli przyjrzeć się rynkom obiektywnie i pamiętać o szerszej perspektywie. Kluczem jest pamiętać o poziomach, które najpierw musicie odpowiednio dobrać.
Życzę powodzenia i pozdrawiam,
Ken Veksler.
Ładny tytuł, prawda?
Ale na serio, tak właśnie rynek wygląda od jakichś 3 tygodni.
Każdy próbował skorzystać z tych ruchów i najczęściej wyszedł z tego mocno poturbowany, albo z powodu wybrania złych poziomów ze zbyt krótkimi stop lossami, albo po bezskutecznym oczekiwaniu na korekty i odbicia w górę. Głównym problemem jest fakt, iż zarówno ten ruch jak i ogólny trend jest oczywisty dla każdego, ale już angażowanie się i osiąganie optymalnych wyników, kiedy karty zostały już rozdane, wcale nie jest takie proste.
Po pierwsze należy wypracować poprawną perspektywę fundamentalną, oraz, co ważniejsze, wykorzystać tą wiedzę na parze walutowej o mniejszym poziomie zmienności. W załączonym przykładzie analizuję CHFJPY, którą to parę traktuję jako pośrednika w grze na bardziej zmiennej EURJPY. Ci z Was, którzy regularnie czytają moje poranne komentarze znają mój stosunek do jena, a biorąc pod uwagę obecną tendencję unikania ryzyka na rynku, nie sposób nie zgodzić się z faktem, że jen w dalszym ciągu będzie zyskiwał. Dokładnie z tej samej przyczyny, euro (a w tym przypadku jego pośrednik CHF) będzie odpowiednio tracił. Jak zawsze powtarzam, wszystko zależy od wartości względnej, więc komu starczy cierpliwości, by wyczekać na odpowiedni moment wejścia, z pewnością będzie na końcu zadowolony.
Na załączonym wykresie trend jest oczywisty, ale z uwagi na jego dynamikę, ciężko ocenić w którym miejscu wejść po początkowym przełamaniu głównego trendu. Dwie najwyższe przekątne linie ukazują trend pierwotny. Wszystko przebiegało bezproblemowo, dopóki nie przełamaliśmy gwałtownie w dół. Jeżeli przypominacie sobie, jakiś czas temu wyprzedawałem widoczne tu zwyżki powyżej 88,00. Wszystko ładnie wygląda, a najlepszym graczem na świecie jest słynny Gruzin Dotyłuwidze, ale patrząc do przodu, pytanie co dalej? Czy czekam spokojnie i żałuję, że ten ruch mnie ominął, czy też ryzykuję próbując łapać spadające noże?
Prosta odpowiedź: ani jedno ani drugie... jeżeli postąpicie poprawnie. Nikt nie twierdzi, że nie należy się teraz angażować, ale róbcie to wyłącznie w odpowiedni sposób. Umówmy się, że różowa strefa to miejsce, w którym zapoczątkował się pierwotny, główny ruch, równie dobrze możemy stwierdzić, że każda z 3 zakreślonych stref stanowi dobrą okazję do ponownego sprzedania. Strefa zaznaczona na czerwono to kolejne dobre miejsce na sprzedaż, biorąc pod uwagę niezmieniony krajobraz fundamentalny. Obecnie formuje się drugorzędny trend, a druga od góry linia przekątna stanowi teraz opór. Jeżeli rozpoczynacie sprzedaż w tej strefie oporu, stop lossy powinny znajdować się powyżej owej linii. Jeżeli Wasza pozycja zostanie wykasowana (a stop loss musi być krótki), nie oznacza to, że popełniliście błąd (szerszy trend nadal obowiązuje), lecz, że najwyraźniej byliśmy świadkami nieco pokaźniejszej korekty w górę. Zatem możecie rozpocząć otwieranie następnych krótkich pozycji w następnej strefie powyżej, gdyż obecny trend jest już zdefiniowany. Patrząc na te dodatkowe linie, łatwiej również wyznaczyć poziomy realizowania zysków.
Strefa zielona jest nieco myląca i trudna do wykorzystania (wszystko widać dopiero po fakcie), ale służy do poparcia mojej tezy. Podczas gdy purpurowa strefa jest taka sama jak czerwona w tym sensie, że ustawiacie krótkiego stop lossa tuż powyżej poziomej linii i sprzedajecie jeszcze raz. Jeżeli Wam się nie uda, lub jeżeli Wasza pozycja zostanie zamknięta, należy czekać na powrót do strefy zielonej w celu ponownej sprzedaży.
Wykres GBPUSD przedstawia podobny obraz.
Morał historii jest taki, że gra na tych rynkach rzeczywiście nie jest łatwa, a często rozsądniej jest przyglądać się sytuacji z boku. Ale zaangażowanie się tutaj nie jest niemożliwe, jeżeli przyjrzeć się rynkom obiektywnie i pamiętać o szerszej perspektywie. Kluczem jest pamiętać o poziomach, które najpierw musicie odpowiednio dobrać.
Życzę powodzenia i pozdrawiam,
Ken Veksler.
czwartek, 27 maja 2010
Ken Veksler - How to catch a falling knife
Catchy title isn’t it?
But truthfully that’s what this market has been like for the last 3 weeks or so.
Everyone has been trying to get in on these moves and been chopped up severely, either because they’re in at bad levels with too tighter stops or are looking to play rebounds and retracements without any success. The main problem is that the move and overall trend is obvious to most out there but getting in and making the most of what seems like a move that has already run its course is the hard part.
The first key is to have the correct fundamental view, and even more importantly look to express that view using a currency pair that has implicitly less volatility. In the attached example I draw reference to the CHFJPY, which I prefer to use as a proxy for the far more volatile EURJPY. Those that have been reading my morning updates know how I feel about the JPY and given the risk averse nature of the market at the moment, you can’t argue with the fact that the JPY will continue to strengthen. While conversely for the very same obvious reasons the EUR (or in this case as a proxy the CHF) will comparatively weaken. As I’ve always said it’s about relative value at the end of the day and those that can wait for their moment to express it will always be smiling.
In the attached chart the trend is obvious, but because of its severity, it’s hard to determine where to enter after the initial breakout of what looks like the main trend. The top 2 diagonal lines show what was the original trend and everything was fine until we rather dramatically broke lower. In fact if you cast your mind back I was selling on those spikes above 88.00. All good and well and the world’s best trader is Harry Hindsight after all but going forward the question becomes what do I do now? Do I just sit there and regret having missed the move or do I chop myself up trying to catch a falling knife?
The simple answer is neither… If you do it properly. There is no reason not be involved in this trade but only if you do it correctly. If we agree that the Pink zone was where the initial main move was then we can equally argue that the other 3 areas circled are opportunities to get involved once again. The zone circled in Red presents us with the next opportunity to get short once again, given that the fundamental picture hasn’t changed and everything else remains constant. This now becomes a secondary trend and the second from top diagonal line begins to act as resistance. If you started selling into that resistance zone then stops need to be placed above that sloping line. If stopped out (and the stop needed to be tight), this isn’t because you were wrong (the trend on a broader basis is still in play) but simply because we had a slightly more violent retracement and you can start scaling into fresh shorts in the next zone above with the trend being now clearly defined. With these extra lines in play it also becomes easier to identify profit taking levels.
The Green zone is slightly misleading and difficult to trade (becoming only evident after the fact) but it does serve to prove and reinforce the point at hand. While the Purple zone is the same as the Red zone in that you put in a tight stop just above the second horizontal line and sell once more. If wrong on the trade or stopped out then it becomes a case of waiting for reversion into the Green zone to once again reload and sell again.
The Cable chart attached presents a similar picture to the one described above.
The point to garner from all of this is that yes it is difficult to trade these markets and more often than not it’s better to sit it out on the sidelines rather than getting chopped up on violent and erratic moves. But, it is also not impossible to be involved if you look at the market objectively and remain focused on the bigger picture. The key is stick to your levels and make sure that you’ve chosen them for the right reasons.
Good luck out there and best regards,
Ken Veksler.
But truthfully that’s what this market has been like for the last 3 weeks or so.
Everyone has been trying to get in on these moves and been chopped up severely, either because they’re in at bad levels with too tighter stops or are looking to play rebounds and retracements without any success. The main problem is that the move and overall trend is obvious to most out there but getting in and making the most of what seems like a move that has already run its course is the hard part.
The first key is to have the correct fundamental view, and even more importantly look to express that view using a currency pair that has implicitly less volatility. In the attached example I draw reference to the CHFJPY, which I prefer to use as a proxy for the far more volatile EURJPY. Those that have been reading my morning updates know how I feel about the JPY and given the risk averse nature of the market at the moment, you can’t argue with the fact that the JPY will continue to strengthen. While conversely for the very same obvious reasons the EUR (or in this case as a proxy the CHF) will comparatively weaken. As I’ve always said it’s about relative value at the end of the day and those that can wait for their moment to express it will always be smiling.
In the attached chart the trend is obvious, but because of its severity, it’s hard to determine where to enter after the initial breakout of what looks like the main trend. The top 2 diagonal lines show what was the original trend and everything was fine until we rather dramatically broke lower. In fact if you cast your mind back I was selling on those spikes above 88.00. All good and well and the world’s best trader is Harry Hindsight after all but going forward the question becomes what do I do now? Do I just sit there and regret having missed the move or do I chop myself up trying to catch a falling knife?
The simple answer is neither… If you do it properly. There is no reason not be involved in this trade but only if you do it correctly. If we agree that the Pink zone was where the initial main move was then we can equally argue that the other 3 areas circled are opportunities to get involved once again. The zone circled in Red presents us with the next opportunity to get short once again, given that the fundamental picture hasn’t changed and everything else remains constant. This now becomes a secondary trend and the second from top diagonal line begins to act as resistance. If you started selling into that resistance zone then stops need to be placed above that sloping line. If stopped out (and the stop needed to be tight), this isn’t because you were wrong (the trend on a broader basis is still in play) but simply because we had a slightly more violent retracement and you can start scaling into fresh shorts in the next zone above with the trend being now clearly defined. With these extra lines in play it also becomes easier to identify profit taking levels.
The Green zone is slightly misleading and difficult to trade (becoming only evident after the fact) but it does serve to prove and reinforce the point at hand. While the Purple zone is the same as the Red zone in that you put in a tight stop just above the second horizontal line and sell once more. If wrong on the trade or stopped out then it becomes a case of waiting for reversion into the Green zone to once again reload and sell again.
The Cable chart attached presents a similar picture to the one described above.
The point to garner from all of this is that yes it is difficult to trade these markets and more often than not it’s better to sit it out on the sidelines rather than getting chopped up on violent and erratic moves. But, it is also not impossible to be involved if you look at the market objectively and remain focused on the bigger picture. The key is stick to your levels and make sure that you’ve chosen them for the right reasons.
Good luck out there and best regards,
Ken Veksler.
Subskrybuj:
Posty (Atom)
Posty
