Trzy kluczowe publikacje

Mads Koefoed

24. 04. 2012

We Francji, zgodnie z oczekiwaniami, do drugiej tury wyborów przeszli Sarkozy (28,4 proc.) i Hollande (25,5 proc.). Na trzecim miejscu z 20 proc. głosów uplasowała się Marine Le Pen. W ciągu najbliższych dwóch tygodni o Francji z pewnością mówić się będzie również z powodu trzech aukcji obligacji. Ponadto opublikowane zostaną dane dotyczące PMI w strefie euro oraz dynamika sprzedaży hurtowej w Kanadzie.

Kwietniowy PMI niemieckiego sektora wytwórczego i usługowego – pozytywna wskazówka?

Mimo że analitycy pozostają sceptyczni wobec niemieckiego sektora produkcyjnego, oczekując niewielkiego wzrostu z 48,4 do 49 pkt., wzrost PMI sektora usługowego z 52,1 do 52,3 pkt. powinien nadrobić spowolnienie produkcji. Taki wynik oznaczać będzie ogólny wzrost PKB największej gospodarki strefy euro. Jeżeli rzeczywiście sektor wytwórczy znajdzie się poniżej granicy 50 pkt., będzie to oznaczać drugi z rzędu i czwarty w ostatnim półroczu negatywny odczyt miesięczny. Prognozy PMI są zdecydowanie bardziej negatywne niż opublikowane w zeszły piątek kwietniowe badanie instytutu IFO. Indeks ten wzrósł o 0,1 pp do 109,9, wobec oczekiwanego spadku do 109,5, i obecnie znajduje się na najwyższym poziomie od lipca 2011.

Kwietniowy PMI sektora wytwórczego i usługowego strefy euro – poprawa?

Konsensus oczekuje spowolnienia spadku wzrostu gospodarczego – sektor wytwórczy Eurolandu ma wzrosnąć z 47,7 do 48,1, zaś sektor usługowy z 49,1 do 49,3. Przekłada się to na wzrost PKB rzędu -0,2 proc. 

Aukcje obligacji rządowych skupią uwagę na Francji?

W zeszłym tygodniu w Europie najwięcej mówiło się o Hiszpanii, która z mieszanymi wynikami przeprowadziła serię aukcji długu. Mimo że dzisiejszy przetarg ma szansę wywrzeć spory wpływ na rynki, pusty kalendarz danych może jednocześnie przywrócić zmienność, jeżeli obawy o strefę euro nasilą się.

Saxo Bank: 3 kluczowe publikacje

Mads Koefoed

Głównym punktem dzisiejszego programu jest publikacja beżowej księgi Fedu. Zanim jednak poznamy stan amerykańskiej gospodarki, czeka nas liczba rozpoczętych budów nieruchomości mieszkalnych w Kanadzie oraz indeks cen importu w USA.

Marcowa liczba rozpoczętych budów domów w Kanadzie – bez zmian?

Kanadyjski rynek nieruchomości mieszkalnych do tej pory właściwie nie reagował na globalną recesję, chociaż konkretnych wzrostów też nie widać. Liczba udzielonych pozwoleń na budowę w lutym wzrosła o 3,9 proc. r/r. Z kolei liczba rozpoczętych budów zwiększyła się w tym czasie o 5,4 proc. Dane te sugerują, że potencjał wzrostowy w krótkim terminie jest raczej ograniczony, co potwierdzają analitycy. Konsensus wynosi 200 tys. nowych budów, o 1100 mniej niż w lutym. 

Amerykański indeks cen importu – kontynuacja spowolnienia

W obliczu wyczerpania się efektu czynników tymczasowych, inflacja w USA odnotowała spadek. W marcu spodziewamy się dalszego spowolnienia. Skorelowany z indeksem cen producenckich indeks cen importu powinien wzrosnąć o 0,9 proc. m/m, co jednocześnie oznacza spadek w ujęciu rok do roku z 5,5 do 3,4 proc. Mimo wysokich cen benzyny surowce są w dość kiepskiej kondycji, co może oznaczać dalsze spadki poszczególnych indeksów towarowych w ciągu najbliższych miesięcy.

Beżowa Księga Fedu

Beżowa Księga to przygotowywany przez regionalne Banki Rezerwy Federalnej dość swobodny opis lokalnych warunków ekonomicznych. Tym razem ma ona wykazać spowolnienie (ale jeszcze nie recesję) gospodarki USA. Oczekiwania dotyczące PKB w pierwszym kwartale kształtują się obecnie na zanualizowanym w ujęciu kwartał do kwartału poziomie 2 proc. W drugim kwartale sytuacja powinna wyglądać podobnie. Warto również zwrócić uwagę na wieczorne wystąpienie wiceprezesa Fedu Yellena na temat prognozy gospodarczej i polityki pieniężnej.