Codzienny komentarz ekonomiczny

Przygotował Paweł Kalinowski




Sprawozdanie z ostatniego spotkania dotyczacego decyzji o stopach procentowych Banku Anglii powinno byc interesujace. Bank Anglii zaskoczyl rynek pare tygodoni temu podnoszac cel poluzowania ilosciowego o 25 miliardow funtow a nie 50 miliardow jak oczekiwano. W dniu dzisiejszym ma byc opublikowany amerykanski Wskaznik Cen i Produktow (CPI) i publikacja ta moze rozczarowac rynek. Oczekujemy, iz zarowno CPI jak i wskaznik inflacji bazowej (Core CPI) pozostana bez zmian, minimalnie ponizej consensusu i oczekiwan rynku. Produkcja Przemyslowa i Wykorzystanie Mocy Produkcyjnych wczoraj delikatnie rozczarowaly. Czy wrzesniowy raport to tylko pozostalosci po programie dofinansowanych przez rzad amerykanski wymiany starych samochodow ? Dynamika rozpoczetych inwestycji budowlanych jest dzisiaj bardzo istotna publikacja. Dotyczas wskaznik ten ustabilizowal sie na poziomie ponizej 600 tys., lecz potrzebna jest ciagla poprawa, aby poprawa gospodarcza mogla sie utrzymac.



Publikacje Makrekonomiczne:



Wielka Brytania 10:30 czasu polskiego Sprawozdanie z ostatniego spotkania dotyczacego decyzji o stopach procentowych Banku Anglii



USA 14:30 czasu polskiego CPI (Rok-do-Roku) Oczekiwania: -0.3% Wczesniej: -1.3%



USA 14:30 czasu polskiego Dynamika rozpoczetych inwestycji budowlanych Oczekiwania: 600 tys. Wczesniej: 590 tys.



Indeksy

DAX: Kupuj po przelamaniu poziomu 5791, cel 5812, Stop Loss ponizej 5780.

FTSE: Kupuj po przelamaniu poziomu 5354, cel 5375. Stop Loss ponizej 5345.

S&P500: Kupuj po przelamaniu poziomu 1111, cel 1117. Stop Loss ponizej 1109.



Opcje walutowe

EURUSD: Brokerzy kupowali krotkoterminowe opcje kupna EUR lecz ogolnie rzecz biorac bylo dosc spokojnie. Kurs SPOT nie mogl przelamac uksztaltowanych ostatnio przedzialow zmiennosci, oczekujemy, iz Gamma bedzie operowala na niskich poziomach.

USDJPY: Opcje o krotkim terminie wygasniecia beda sie sprzedawac przy kursie SPOT, ktory zmienil sie o ledwie 20 punktow w czasie sesji azjatyckiej.

Waluty

EURUSD: Spodziewamy sie oporu na 1.4900-10, oczekujac ponownego testu poziomu 1.4825, stop loss powyzej 1.4950

EURPLN: opor 4.1111, 4.1355, 4.1562. Wsparcie 4.0742 silne, 4.0635 silne, 4.0100. Ograniczony spadek niewiele powyzej kluczowego poziomu 4.0635. Możliwa korekta w kierunku 4.1825 przed odbiciem w kierunku 4.0635, na przedluzenie trednu niedzwiedzia do 4.0000.

USDPLN: opor 2.7721, 2.7885 silny, 2.8140. Wsparcie 2.7110, 2.7080 silne, 2.6760 silne. Przelamanie 3m bazy konsolidacji na 2.7555 ponownie uruchomilo trend niedzwiedzia. Oczekiwane spadek w kierunku 2.6090, mozliwie nizej, podczas gdy 2.8440 jest limitem gornym.



Kontrakty Futures:

ZLOTO

(YGZ9 ): Moze miec problem z przelamaniem poziomu 1145. Ryzyko glebszej korekty w najblizszym czasie do 1132, mozliwy takze spadek do 1127.

SREBRO:

(YIZ9): Preferujemy sprzedaz na wzrostach do 18.40 lub przelamanie ponizej 18.30 z celem na 18.20

ROPA :

(CLZ9) : Moze osiagnac szczyt w najblizszym czasie na poziomie 80 USD. Mozliwe spadki do 78.50.

Codzienny komentarz ekonomiczny

Wszystko wskazuje na to ze ponad 500 000 bezrobotnych w USA moze byc pozytywnym czynnikiem, ktory wywolal wczoraj dzien imponujacych wzrostow. W dniu wczorajszym nie bylo istotnych danych i praktycznie dzisiaj rowniez ich nie ma (aczkolwiek sondaz ZEW jest godny uwagi). Utrzymujemy nadal nasze stanowisko kupowania ryzykownych aktywow na odbiciach.


Stany Zjednoczone maja deficyt do pokrycia i dlatego zaleja rynek w tym tygodniu 81 miliardami USD w obligacjach. Proces ten rozpoczal sie wczoraj 40 miliardami USD w 3-letnich obligacjach i okazal sie sukcesem z wysokimi wskaznikami bid-to-cover (co oznacza, ze popyt na amerykanskie obligacje jest wysoki). Dzisiaj rozpocznie sie aukcja 25 miliardow USD w 10-letnich obligacjach.

Grupa czlonkow FED bedzie miala dzisiaj przemowienia (Lockhart 14:15, Yellen 15:05, Rosengren 16:15 i Tarullo o 20:30), ktore moga wplynac na zachowanie rynkow.

Ryzyko powraca do gry. Brak sygnałów ze strony G20, które wskazywałyby na zmianę polityki pieniężnej stał się powodem wzrostu apetytu na ryzyko na szerokim rynku. Najprawdopodobniej nastroje te będą się utrzymywać.

Agencja ratingowa FITCH ostrzega UK , ze moze stracic rating AAA , imformacja powoduje znaczne oslabienie funta w godzinach porannych.

Francja – rozczarowujace dane o produkcji przemyslowej -1,5% m/m vs +0,5% przew.

Indeksy

S&P500: Kupuj na spadkach w kierunku 1088, cel 1104. Stop loss ponizej 1080.

DAX: Kupuj na spadkach w kierunku 5622, cel 5684. Stop loss ponizej 5595.

FTSE: Kupuj na spadkach w kierunku 5239, cel 5287. Stop loss ponizej 5218.

Waluty

EURUSD: Jesli 1.4950 sie utrzyma oczekujemy testow ostatnich szczytow na 1.5060. Ponizej ryzyko spadku do 1.4915.

USDJPY: Sprzedawaj na wzrostach powyzej 90.00 lub przlamanie poziomu 89.65 w kierunku testu 89.26. Stop loss powyzej 90.50.

EURJPY: Opor znajduje sie na poziomie 135.00. Sprzedawaj odbicie do 134.80 z celem 134.00 a nastepnie 133.00. Stop loss powyzej 135.60.

GBPUSD: Sprzedawaj wzrosty w przedziale 1.6670-90 spodziewajac sie spadku ponizej 1.66 z celem na 1.6530.

AUDUSD: Wsparcie na 0,9250 musi sie utrzymac, aby wzrostu powyzej poziomu 0.93 byly mozliwe. Ponizej tego poziomu kurs spadnie do 0.92 zanim zobaczymy wzrosty.

EURPLN: Obecny spadek z 4.3280 może siegnac 2m linii trendu na 4.1750. Jeśli 4.1750 zostanie przelamane wówczas otworzy się droga w kierunku 4.1435.

Opory na poziomach 1: 4.2324 2: 4.2479 3: 4.2617. Wsparcia na poziomach 1:4.1927 2: 4.1874 3: 4.1750

USDPLN: Nieudane testy 3M lini trendu na 2.9389. Zatrzymanie wzrostow na tym poziomie wymusilo ruch powrotny w kierunku 2.8330. Ponizej 2.8330 ryzyko spadku w okolice 2,7420.

Opory na poziomach 1: 2.8556 2: 2.8722 3:2,8827. Wsparcia na poziomach 1: 2.7610 – silne 2: 2.7555 – silne, 3: 2.7420 - silne

ZŁOTO:

Strategia: Kupuj na spadkach w kierunku wsparcia na 1095, cel: kolejny test 1110. Stop loss ponizej 1088.

SREBRO:

Strategia: Kupuj na spadkach do 17.20 w kierunku odbicia na poziom 17.45 i 17.60. Stop loss ponizej 17.08.

ROPA:

Strategia (CLZ9): Oczekujemy konsolidacji w przedziale 79.0 – 80.0.

Opracował Paweł Kalinowski

Codzienny komentarz ekonomiczny

Fatalne piątkowe dane: Przeciętny godzinowy wymiar tygodnia pracy bez zmian na 33,0. Stopa bezrobocia – 10,2%. Zatrudnienie poza rolnictwem – 190,0 tys. – Pomimo spadku Wskaźnika aktywności zawodowej o 0,1%.


Później opublikowano dane dotyczące kredytów konsumpcyjnych -14.8 mld USD Pomimo CfC i zanim Citigroup podniosła oprocentowanie kart kredytowych do 30%.

Tak czy inaczej, optymizm na rynkach utrzymał się i kursy odbiły się po spadkach zanotowanych po publikacji danych. Kurs EURUSD wzrasta przy spadającej rentowności obligacji skarbowych.

Indeksy

Na dziś nie zaplanowano publikacji ważnych danych makro ani komunikatów spółek, więc spodziewamy się spokojnego dnia.

SP500: Kupuj na spadkach w kierunku 1068 z poziomem docelowym 1078. Stop poniżej 1065.

DAX: Kupuj na spadkach w kierunku 5513 z poziomem docelowym 5553. Stop poniżej 5495.

Waluty

EURUSD: Kurs sięgnął początkowego poziomu oporu na 1,4980. Wahania poniżej 1,50 przed ewentualnym przebiciem wyżej. Wsparcie: 1,4915.

EURPLN: Obecny spadek z 4.3280 mozliwie odbije sie od 2m linii trendu na 4.1750. Jeśli 4.1750 zostanie przelamane wówczas otworzy się droga w kierunku 4.1435.

Opory na poziomach 1: 4.2479 2: 4.2617 3: 4.2739. Wsparcia na poziomach 1:4.2140 - mocne, 2: 4.2073 3: 4.19

USDPLN: Nieudane testy 3M lini trendu na 2.9389. Zatrzymanie wzrostow na tym poziomie wymusilo ruch powrotny w kierunku 2.8330. Ponizej 2.8330 ryzyko spadku w okolice 2,7420.

Opory na poziomach 1: 2.8556 2: 2.8722 3:2,8827. Wsparcia na poziomach 1: 2.8088 2:87610 3: 2.7555 - mocne

Złoto

Kupuj na spadkach w kierunku 1100 z poziomem docelowym 1110. Stop poniżej 1095.

Ropa

Strategia (CLZ9): Kupuj po przełamaniu poziomu 78,70, poziom docelowy 80. Ustaw stop poniżej 78,25.

Opracował zespół Saxo Bank