Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Euro zaczęło tydzień słabo, gdy inwestorzy dowiedzieli się, że najnowsze spotkanie partnerów z greckiej koalicji zakończyło się bez konkretnych ustaleń. To wystarczyło do zbicia EURUSD o 40–50 punktów, zanim okazało się, że postępy zostały poczynione, a kwestią otwartą było jedynie porozumienie w sprawie cięć emerytur – ostatecznie więc wspólnej walucie udało się odrobić straty.
Odbicie w stosunku do minimów na EURUSD zostało wywołane przez nagłówek artykułu w brytyjskim Guardianie, który sugerował, że Grecja uzgodniła warunki pakietu ratunkowego (chociaż w treści artykułu nie można było znaleźć niczego, o czym nie wiedziano by wcześniej). Tak czy inaczej, euro odbiło się, osiągając nowe dzienne maksima i do końca dnia utrzymując się w ich pobliżu.
Poza tym w Chinach ogłoszono dane o inflacji, która okazała się wyższa od prognoz i wzrosła w stosunku do poprzedniego miesiąca – do pewnego stopnia przyczyniło się do utemperowania entuzjazmu byków. Okazało się jednak, że opublikowano stare dane, a zatem powróciliśmy do sytuacji sprzed publikacji i zaczęliśmy czekać na dane „prawdziwe”.
Te okazały się jeszcze większym szokiem – inflacja CPI skoczyła do 4,5% r/r w stosunku do 4,1% miesiąc wcześniej (analitycy spodziewali się 4,0%). Był to pierwszy wzrost od 6 miesięcy, zaś jego podstawową przyczyną były wyższe ceny żywności. Wzrosły one o 10,5% r/r, podczas gdy pozostałe dobra zdrożały o 1,8%. Dane o inflacji PPI okazały się jednak łagodniejsze – zmalała ona do 0,7% r/r w stosunku do 1,7% w poprzednim okresie.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Produkcja przemysłowa – Wielka Brytania (9.30)
• Bilans handlowy – Wielka Brytania (9.30)
• Komunikat w sprawie stóp Banku Anglii – Wielka Brytania (12.00)
• Komunikat w sprawie stóp EBC – UE (12.45)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych na rynku pierwotnym – Kanada (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Zapasy hurtowe – Stany Zjednoczone (15.00)
• Oszacowanie PKB NIESR – Wielka Brytania (15.00)
Więcej informacji o dzisiejszych wydarzeniach znaleźć można w naszym kalendarzu finansowym.
Pokazywanie postów oznaczonych etykietą FXcommentary. Pokaż wszystkie posty
Pokazywanie postów oznaczonych etykietą FXcommentary. Pokaż wszystkie posty
czwartek, 9 lutego 2012
środa, 8 lutego 2012
8.2. Czy to ostatni akt greckiej tragedii? Na horyzoncie kolejny ostateczny termin...
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Choć pod koniec sesji europejskiej euro potężnie ucierpiało, środowa sesja azjatycka okazała się zaskakująco spokojna. Konsolidacja doprowadziła do osiągnięcia przez wspólną walutę poziomu najwyższego od 12 grudnia – inwestorzy nie byli też zainteresowani ponownym dołowaniem kursów euro i skorelowanych z nim walut.
Wzrostom euro towarzyszyły spekulacje dotyczące tego, że greckie partie polityczne mają zamiar porozumieć się w sprawie udzielenia poparcia dla drugiego pakietu ratunkowego Trojki – kolejne spotkanie ma odbyć się dzisiaj.
Pęd w górę przyspieszyło również uruchomienie się stop-lossów powyżej niedawnych maksimów. Klaus Regling z EFSF zauważył tymczasem, że rozmowy idą naprzód, podczas gdy Dow Jones zwrócił uwagę na to, że EBC w przypadku powodzenia negocjacji jest gotów objąć greckie obligacje za kwoty niższe od ich pełnej wartości.
Najnowsze plany sugerują, że premier Grecji Papademos ma spotkać się dziś z Trojką, zaś kolejne spotkanie Eurogrupy zaplanowano na czwartek. Wszelkie proponowane układy musiałyby zostać zatwierdzone przez parlament do 12 lutego – choć na końcu tunelu widać światełko, tak czy inaczej tunel ten jest bardzo długi.
W trakcie pod innymi względami spokojnej sesji opublikowano m.in. indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP, który wzrósł do 49,4 w stosunku do 47,5 w poprzednim okresie, podczas gdy liczba wakatów JOLT również wzrosła do 3376 w stosunku do 3118 w poprzednim okresie.
Po stronie konsumenckiej mieliśmy w grudniu wzrost kredytów konsumenckich o 19,3 mld dolarów – szczególnie istotny okazał się popyt związany z kredytami samochodowymi i studenckimi.
Wall Street zyskiwała w trakcie równie spokojnej sesji – DJIA wzrósł o 0,26%, S&P o 0,2%, zaś Nasdaq o 0,07%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(Wszystkie godziny w czasie GMT)
• Wyniki badań Economy Watchers – Japonia (5.00)
• Stopa bezrobocia – Szwajcaria (6.45)
• Dane o bilansie handlowym – Niemcy (7.00)
• Liczba wniosków o hipoteki MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
• Liczba rozpoczętych budów nieruchomości mieszkalnych – Kanada (13.15)
• Przemówienie Johna Williamsa z Fedu (15.40)
Więcej informacji o dzisiejszych wydarzeniach w dzisiejszym kalendarzu finansowym.
Choć pod koniec sesji europejskiej euro potężnie ucierpiało, środowa sesja azjatycka okazała się zaskakująco spokojna. Konsolidacja doprowadziła do osiągnięcia przez wspólną walutę poziomu najwyższego od 12 grudnia – inwestorzy nie byli też zainteresowani ponownym dołowaniem kursów euro i skorelowanych z nim walut.
Wzrostom euro towarzyszyły spekulacje dotyczące tego, że greckie partie polityczne mają zamiar porozumieć się w sprawie udzielenia poparcia dla drugiego pakietu ratunkowego Trojki – kolejne spotkanie ma odbyć się dzisiaj.
Pęd w górę przyspieszyło również uruchomienie się stop-lossów powyżej niedawnych maksimów. Klaus Regling z EFSF zauważył tymczasem, że rozmowy idą naprzód, podczas gdy Dow Jones zwrócił uwagę na to, że EBC w przypadku powodzenia negocjacji jest gotów objąć greckie obligacje za kwoty niższe od ich pełnej wartości.
Najnowsze plany sugerują, że premier Grecji Papademos ma spotkać się dziś z Trojką, zaś kolejne spotkanie Eurogrupy zaplanowano na czwartek. Wszelkie proponowane układy musiałyby zostać zatwierdzone przez parlament do 12 lutego – choć na końcu tunelu widać światełko, tak czy inaczej tunel ten jest bardzo długi.
W trakcie pod innymi względami spokojnej sesji opublikowano m.in. indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP, który wzrósł do 49,4 w stosunku do 47,5 w poprzednim okresie, podczas gdy liczba wakatów JOLT również wzrosła do 3376 w stosunku do 3118 w poprzednim okresie.
Po stronie konsumenckiej mieliśmy w grudniu wzrost kredytów konsumenckich o 19,3 mld dolarów – szczególnie istotny okazał się popyt związany z kredytami samochodowymi i studenckimi.
Wall Street zyskiwała w trakcie równie spokojnej sesji – DJIA wzrósł o 0,26%, S&P o 0,2%, zaś Nasdaq o 0,07%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(Wszystkie godziny w czasie GMT)
• Wyniki badań Economy Watchers – Japonia (5.00)
• Stopa bezrobocia – Szwajcaria (6.45)
• Dane o bilansie handlowym – Niemcy (7.00)
• Liczba wniosków o hipoteki MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
• Liczba rozpoczętych budów nieruchomości mieszkalnych – Kanada (13.15)
• Przemówienie Johna Williamsa z Fedu (15.40)
Więcej informacji o dzisiejszych wydarzeniach w dzisiejszym kalendarzu finansowym.
wtorek, 7 lutego 2012
7.2.Dolar australijski szybko zyskuje po tym jak bank centralny nie zmienia stóp
Andrew Robinson, Forex Market Strategy, Saxo Bank
Australijski bank centralny (RBA) we wtorek zaskoczył rynek, utrzymując swoją docelową stopę pieniężną bez zmian na poziomie 4,25%. W sytuacji, w której inwestorzy zdecydowanie oczekiwali cięcia o 25 punktów bazowych, a nawet dyskontowali je, spowodowało to szybki wzrost dolara australijskiego w stosunku do pozostałych walut.
W towarzyszącym komunikacie RBA przyznał, że ryzyko związane z sytuacją w Europie jest nadal wysokie, zaś warunki gospodarcze pogorszyły się od czasu ostatniego posiedzenia. Uznano, że aktualna polityka monetarna jest właściwa – oprocentowanie kredytów jest bliskie średnioterminowej średniej, jednak pogorszenie popytu i spadek inflacji mogłyby stwarzać przestrzeń dla cięć stóp w przyszłości.
W Wielkiej Brytanii tymczasem, sprzedaż detaliczna BRC okazała się lepsza od oczekiwań – mimo wszystko jednak brytyjscy detaliści musieli poradzić sobie z kiepskim styczniem. Sprzedaż w porównaniu ze styczniem 2011 r. spadła o 0,3% r/r w stosunku do oczekiwań na poziomie 0,8% i związanego z Bożym Narodzeniem grudniowego wzrostu o 2,2%.
Lepsze od oczekiwań niemieckie zamówienia fabrycznie nie pomogły euro, ponieważ okazało się, że greckie starania związane ze spełnieniem żądań Trojki dotyczących cięć i oszczędności nie przyniosły praktycznie żadnych skutków. Obecnie Grecja ma m.in. obniżyć wynagrodzenie minimalne o 20%, wprowadzić kolejne cięcia budżetowe i obniżyć emerytury uzupełniające o 15%, aby otrzymać kolejne 130 mld euro.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Produkcja przemysłowa – Niemcy (11.00)
• Pozwolenia na budowę – Kanada (13.30)
• Zeznania prezesa Fedu Bena Bernanke przez Senacką Komisją Budżetową – Stany Zjednoczone (15.00)
• Indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP – Stany Zjednoczone (15.00)
• Liczba wakatów JOLTs – Stany Zjednoczone (15.00)
• Kredyty konsumenckie – Stany Zjednoczone (20.00)
Więcej informacji o dzisiejszych wydarzeniach znaleźć można w naszym kalendarzu finansowym.
Australijski bank centralny (RBA) we wtorek zaskoczył rynek, utrzymując swoją docelową stopę pieniężną bez zmian na poziomie 4,25%. W sytuacji, w której inwestorzy zdecydowanie oczekiwali cięcia o 25 punktów bazowych, a nawet dyskontowali je, spowodowało to szybki wzrost dolara australijskiego w stosunku do pozostałych walut.
W towarzyszącym komunikacie RBA przyznał, że ryzyko związane z sytuacją w Europie jest nadal wysokie, zaś warunki gospodarcze pogorszyły się od czasu ostatniego posiedzenia. Uznano, że aktualna polityka monetarna jest właściwa – oprocentowanie kredytów jest bliskie średnioterminowej średniej, jednak pogorszenie popytu i spadek inflacji mogłyby stwarzać przestrzeń dla cięć stóp w przyszłości.
W Wielkiej Brytanii tymczasem, sprzedaż detaliczna BRC okazała się lepsza od oczekiwań – mimo wszystko jednak brytyjscy detaliści musieli poradzić sobie z kiepskim styczniem. Sprzedaż w porównaniu ze styczniem 2011 r. spadła o 0,3% r/r w stosunku do oczekiwań na poziomie 0,8% i związanego z Bożym Narodzeniem grudniowego wzrostu o 2,2%.
Lepsze od oczekiwań niemieckie zamówienia fabrycznie nie pomogły euro, ponieważ okazało się, że greckie starania związane ze spełnieniem żądań Trojki dotyczących cięć i oszczędności nie przyniosły praktycznie żadnych skutków. Obecnie Grecja ma m.in. obniżyć wynagrodzenie minimalne o 20%, wprowadzić kolejne cięcia budżetowe i obniżyć emerytury uzupełniające o 15%, aby otrzymać kolejne 130 mld euro.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Produkcja przemysłowa – Niemcy (11.00)
• Pozwolenia na budowę – Kanada (13.30)
• Zeznania prezesa Fedu Bena Bernanke przez Senacką Komisją Budżetową – Stany Zjednoczone (15.00)
• Indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP – Stany Zjednoczone (15.00)
• Liczba wakatów JOLTs – Stany Zjednoczone (15.00)
• Kredyty konsumenckie – Stany Zjednoczone (20.00)
Więcej informacji o dzisiejszych wydarzeniach znaleźć można w naszym kalendarzu finansowym.
czwartek, 2 lutego 2012
2.2.W Azji apetyt na ryzyko nadal wysoki po tym jak dane o australijskim handlu okazują się lepsze od prognoz
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Dane o australijskim bilansie handlowym za grudzień wykazały zdrowy wzrost do +1,7 mld AUD w stosunku do 1,3 mld AUD miesiąc wcześniej – był on związany główne z dobrymi wynikami eksportu.
Wyższe ceny złota i wzrost eksportu węgla przyczyniły się do 2% wzrostu eksportu, podczas gdy import spadł o 1% m/m. Dolar australijski nieznacznie wzrósł po opublikowaniu danych, jednak przez resztę sesji nie wykazywał się szczególną aktywnością.
Wczoraj mieliśmy też do czynienia z pewnym powrotem apetytu na ryzyko w Europie – zaskoczył on traderów azjatyckich, którzy w trakcie swojej sesji mieli problemy z nabraniem rozpędu.
Dane PMI z całego świata nadal sugerują lepsze prognozy – praktycznie wszystkie wskaźniki z Europy (w tym Skandynawii) okazują się lepsze od oczekiwań (jedynym wyjątkiem jest Szwajcaria).
Dobre wiadomości skończyły się jednak w trakcie sesji amerykańskiej – bazowy indeks ISM okazał się gorszy od prognoz, jednak takie jego komponenty, jak nowe zamówienia, zamówienia niezrealizowane i dostawy, wzrosły.
Wzrosły również ceny środków produkcji ISM, osiągając 55,5 w stosunku do 47,5 w poprzednim okresie, zaś wydatki budowlane odnotowały solidny wzrost o 1,5% m/m w stosunku do 0,4% miesiąc wcześniej. Wall Street była jednak zapatrzona w dane o lepszych PMI z całego świata – po raz pierwszy od pięciu sesji odnotowano solidne wzrosty.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Inflacja PPI w strefie euro – UE(10.00)
• Cięcia miejsc pracy Challenger – Stany Zjednoczone (12.30)
• Badanie zaufania konsumentów RBC Consumer Outlook Survey – Stany Zjednoczone (13.00)
• Produktywność w sektorze pozarolniczym – Stany Zjednoczone (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Przemówienie Charlesa Evansa z Fedu – Stany Zjednoczone (14.00)
• Przemówienie Adama Posena z Banku Anglii – Wielka Brytania (14.00)
• ISM z Nowego Jorku – Stany Zjednoczone (14.45)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Zeznania Bena Bernanke z Fedu – Stany Zjednoczone (15.00)
Dane o australijskim bilansie handlowym za grudzień wykazały zdrowy wzrost do +1,7 mld AUD w stosunku do 1,3 mld AUD miesiąc wcześniej – był on związany główne z dobrymi wynikami eksportu.
Wyższe ceny złota i wzrost eksportu węgla przyczyniły się do 2% wzrostu eksportu, podczas gdy import spadł o 1% m/m. Dolar australijski nieznacznie wzrósł po opublikowaniu danych, jednak przez resztę sesji nie wykazywał się szczególną aktywnością.
Wczoraj mieliśmy też do czynienia z pewnym powrotem apetytu na ryzyko w Europie – zaskoczył on traderów azjatyckich, którzy w trakcie swojej sesji mieli problemy z nabraniem rozpędu.
Dane PMI z całego świata nadal sugerują lepsze prognozy – praktycznie wszystkie wskaźniki z Europy (w tym Skandynawii) okazują się lepsze od oczekiwań (jedynym wyjątkiem jest Szwajcaria).
Dobre wiadomości skończyły się jednak w trakcie sesji amerykańskiej – bazowy indeks ISM okazał się gorszy od prognoz, jednak takie jego komponenty, jak nowe zamówienia, zamówienia niezrealizowane i dostawy, wzrosły.
Wzrosły również ceny środków produkcji ISM, osiągając 55,5 w stosunku do 47,5 w poprzednim okresie, zaś wydatki budowlane odnotowały solidny wzrost o 1,5% m/m w stosunku do 0,4% miesiąc wcześniej. Wall Street była jednak zapatrzona w dane o lepszych PMI z całego świata – po raz pierwszy od pięciu sesji odnotowano solidne wzrosty.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Inflacja PPI w strefie euro – UE(10.00)
• Cięcia miejsc pracy Challenger – Stany Zjednoczone (12.30)
• Badanie zaufania konsumentów RBC Consumer Outlook Survey – Stany Zjednoczone (13.00)
• Produktywność w sektorze pozarolniczym – Stany Zjednoczone (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Przemówienie Charlesa Evansa z Fedu – Stany Zjednoczone (14.00)
• Przemówienie Adama Posena z Banku Anglii – Wielka Brytania (14.00)
• ISM z Nowego Jorku – Stany Zjednoczone (14.45)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Zeznania Bena Bernanke z Fedu – Stany Zjednoczone (15.00)
środa, 25 stycznia 2012
25.1. Co może powstrzymać rozpędzone byki?
Od kilku tygodni mamy do czynienia z godnym uwagi zwrotem nastrojów – praktycznie wszystkie nasze wskaźniki wykazują wysoką skłonność rynków do ryzykowania.
Tym razem wszystkie ryby płyną w tym samym kierunku – to zmiana w stosunku do początku ubiegłego tygodnia, kiedy to wiele z nich sygnalizowało jeszcze pewne obawy inwestorów (spready na rynkach wschodzących itp.).
Nastroje rynku dodatkowo poprawiły opublikowane wczoraj pod koniec dnia dane o wynikach finansowych Apple – grający na hossę zyskali tylko dodatkowy argument.
Tak czy inaczej, w każdej chwili humory może zepsuć graczom nierozwiązany problem z polityką i niewypłacalnością strefy euro (trzeba pamiętać o ryzyku drugiego programu pomocowego dla Portugalii, nadal zrujnowanych finansach i niedającym sobie rady z pokryciem deficytu budżetowego rządzie w Hiszpanii, uzależnieniu systemu bankowego od EBC, niepewnością związaną z grecką Inicjatywą Sektora Prywatnego itd.), zaś zaplanowane na dziś wieczór posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku również może mieć istotne znaczenie dla ryzyka, nawet jeśli oczekiwania inwestorów są w tym momencie minimalne.
Jen pozostaje w defensywie
Tymczasem wczoraj jen przyjął kolejny cios – grudniowe dane o bilansie handlowym przypominają nam, że Japonia coraz bardziej przyzwyczaja się do roli kraju z podwójnym deficytem.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny w czasie GMT)
• CBI Trends: Całkowite zamówienia w styczniu – Wielka Brytania (11.00)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych Nov. Teranet/National Bank w listopadzie – Kanada (14.00)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych w listopadzie – Stany Zjednoczone (15.00)
• Liczba niezakończonych transakcji sprzedaży nieruchomości mieszkalnych w listopadzie – Stany Zjednoczone (15.00)
• Cotygodniowe dane o zapasach ropy i produktów Departamentu Energii – Stany Zjednoczone (15.30)
• Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych – Stany Zjednoczone (17.30)
• Konferencja prasowa przewodniczącego Fedu Bena Bernanke – Stany Zjednoczone (19.15)
• Oficjalna stopa gotówkowa RBNZ – Nowa Zelandia (20.00)
Tym razem wszystkie ryby płyną w tym samym kierunku – to zmiana w stosunku do początku ubiegłego tygodnia, kiedy to wiele z nich sygnalizowało jeszcze pewne obawy inwestorów (spready na rynkach wschodzących itp.).
Nastroje rynku dodatkowo poprawiły opublikowane wczoraj pod koniec dnia dane o wynikach finansowych Apple – grający na hossę zyskali tylko dodatkowy argument.
Tak czy inaczej, w każdej chwili humory może zepsuć graczom nierozwiązany problem z polityką i niewypłacalnością strefy euro (trzeba pamiętać o ryzyku drugiego programu pomocowego dla Portugalii, nadal zrujnowanych finansach i niedającym sobie rady z pokryciem deficytu budżetowego rządzie w Hiszpanii, uzależnieniu systemu bankowego od EBC, niepewnością związaną z grecką Inicjatywą Sektora Prywatnego itd.), zaś zaplanowane na dziś wieczór posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku również może mieć istotne znaczenie dla ryzyka, nawet jeśli oczekiwania inwestorów są w tym momencie minimalne.
Jen pozostaje w defensywie
Tymczasem wczoraj jen przyjął kolejny cios – grudniowe dane o bilansie handlowym przypominają nam, że Japonia coraz bardziej przyzwyczaja się do roli kraju z podwójnym deficytem.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny w czasie GMT)
• CBI Trends: Całkowite zamówienia w styczniu – Wielka Brytania (11.00)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych Nov. Teranet/National Bank w listopadzie – Kanada (14.00)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych w listopadzie – Stany Zjednoczone (15.00)
• Liczba niezakończonych transakcji sprzedaży nieruchomości mieszkalnych w listopadzie – Stany Zjednoczone (15.00)
• Cotygodniowe dane o zapasach ropy i produktów Departamentu Energii – Stany Zjednoczone (15.30)
• Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych – Stany Zjednoczone (17.30)
• Konferencja prasowa przewodniczącego Fedu Bena Bernanke – Stany Zjednoczone (19.15)
• Oficjalna stopa gotówkowa RBNZ – Nowa Zelandia (20.00)
czwartek, 19 stycznia 2012
19.1.Australijski raport o zatrudnieniu wygląda koszmarnie, choć szczegóły nieco pocieszają
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Pomimo dramatycznego australijskiego raportu o zatrudnieniu większość walut w trakcie sesji azjatyckiej poruszała się w stabilnych kanałach.
Główne wskaźniki ujawnione w australijskim raporcie o zatrudnieniu sugerują, że dotychczas „wzorcowa” gospodarka w grudniu zaliczyła kontakt z brutalną rzeczywistością. Analitycy spodziewali się wzrostu o 10 tysięcy miejsc pracy, jednak prawda okazała się znacznie gorsza – zwolniono 29 300 osób, w rezultacie czego para AUDUSD zanurkowała o 30–40 punktów.
Po rozbiciu danych głównych okazało się jednak, że przez miesiąc przybyło 24 500 pełnych etatów, zaś ubyło 53 700 stanowisk niepełnoetatowych. Upadek dolara australijskiego został nieco powstrzymany, jednak w momencie gdy piszemy te słowa, okazuje się, że odbicie było raczej iluzoryczne. Stopa bezrobocia nie zmieniła się w stosunku do skorygowanych w dół 5,2% w poprzednim miesiącu, choć stopa partycypacji spadła z 65,5% do 65,2%.
Tymczasem w Stanach Zjednoczonych ceny producentów okazały się w grudniu niższe (-0,1% m/m w stosunku do +0,3% miesiąc wcześniej), jednak indeksy bazowe wzrosły (0,3% w stosunku do 0,1%). Na te dane Wall Street zareagowała raczej dobrze – indeks S&P po raz pierwszy od 28 lipca 2011 wzrósł powyżej 1300, a nawet utrzymał ten poziom na zamknięciu.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(Wszystkie godziny w czasie GMT)
• Przemówienie Draghiego z EBC – UE (12.00)
• Sprzedaż w sektorze produkcyjnym – Kanada (13.30)
• Inflacja CPI – Stany Zjednoczone (13.30)
• Rozpoczęte budowy nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Pozwolenia na budowę – Stany Zjednoczone (13.30)
• Wnioski o pierwszy zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Oczekiwania ekonomiczne Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Indeks Fedu z Filadelfii – Stany Zjednoczone (15.00)
Pomimo dramatycznego australijskiego raportu o zatrudnieniu większość walut w trakcie sesji azjatyckiej poruszała się w stabilnych kanałach.
Główne wskaźniki ujawnione w australijskim raporcie o zatrudnieniu sugerują, że dotychczas „wzorcowa” gospodarka w grudniu zaliczyła kontakt z brutalną rzeczywistością. Analitycy spodziewali się wzrostu o 10 tysięcy miejsc pracy, jednak prawda okazała się znacznie gorsza – zwolniono 29 300 osób, w rezultacie czego para AUDUSD zanurkowała o 30–40 punktów.
Po rozbiciu danych głównych okazało się jednak, że przez miesiąc przybyło 24 500 pełnych etatów, zaś ubyło 53 700 stanowisk niepełnoetatowych. Upadek dolara australijskiego został nieco powstrzymany, jednak w momencie gdy piszemy te słowa, okazuje się, że odbicie było raczej iluzoryczne. Stopa bezrobocia nie zmieniła się w stosunku do skorygowanych w dół 5,2% w poprzednim miesiącu, choć stopa partycypacji spadła z 65,5% do 65,2%.
Tymczasem w Stanach Zjednoczonych ceny producentów okazały się w grudniu niższe (-0,1% m/m w stosunku do +0,3% miesiąc wcześniej), jednak indeksy bazowe wzrosły (0,3% w stosunku do 0,1%). Na te dane Wall Street zareagowała raczej dobrze – indeks S&P po raz pierwszy od 28 lipca 2011 wzrósł powyżej 1300, a nawet utrzymał ten poziom na zamknięciu.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(Wszystkie godziny w czasie GMT)
• Przemówienie Draghiego z EBC – UE (12.00)
• Sprzedaż w sektorze produkcyjnym – Kanada (13.30)
• Inflacja CPI – Stany Zjednoczone (13.30)
• Rozpoczęte budowy nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Pozwolenia na budowę – Stany Zjednoczone (13.30)
• Wnioski o pierwszy zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Oczekiwania ekonomiczne Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Indeks Fedu z Filadelfii – Stany Zjednoczone (15.00)
wtorek, 17 stycznia 2012
17.1. Chińskie dane lepsze od oczekiwań: euro i dolar australijski wyżej w Azji
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Euro i dolar australijski wzmacniały się w trakcie sesji australijskiej po tym, jak publikacja danych o chińskim PKB w IV kwartale pozytywnie zaskoczyła rynek wzrostem o 8,9% r/r w stosunku do oczekiwań na poziomie 8,7% – mimo wszystko było to jednak mniej niż osiągnięte w III kwartale 9,1%.
Ekspansja była najwolniejsza od 10 kwartałów – spowolnił eksport, a poza tym pojawiły się negatywne skutki środków mających na celu walkę z bańkami spekulacyjnymi między innymi na rynku nieruchomości, w rezultacie czego wzrost całoroczny spadł do 9,2% w stosunku do 10,4% w 2010 r.
Poza tym wczoraj nie działo się zbyt dużo – waluty poruszały się w wąskich kanałach, a obroty były niskie ze względu na święto w Stanach Zjednoczonych. Euro nadal stabilizowało się na niższych poziomach po piątkowej wyprzedaży.
Reakcja rynków na komentarze agencji Moody’s, która w ślad za S&P stwierdziła, iż najwyższy rating Francji (AAA) może być zagrożony, jeżeli stosunek zadłużenia do PKB będzie nadal rosnąć, była raczej stonowana. W tym kontekście warto jedynie zauważyć, że na pierwszej po obniżeniu ratingu aukcji francuskich obligacji rentowności spadły, a rządowi udało się sprzedać wszystkie wystawione papiery.
Na froncie danych europejskich mieliśmy niemieckie ceny hurtowe, w przypadku których inflacja znacznie spadła do -3,0% r/r w stosunku do 4,9% rok wcześniej (0,0% m/m w stosunku do 0,7% miesiąc wcześniej). Dla porównania, ceny szwajcarskich producentów zmieniły się w przeciwnym kierunku, rosnąc o 0,3% m/m w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie -0,1% i -0,8% miesiąc wcześniej.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Transakcje w międzynarodowym obrocie papierami wartościowymi – Kanada (13.30)
• Indeks sektora produkcyjnego Empire – Stany Zjednoczone (13.30)
• Komunikat w sprawie stóp procentowych Banku Kanady – Kanada (14.00)
• Przemówienie Posena z Banku Anglii – Wielka Brytania (18.30)
Euro i dolar australijski wzmacniały się w trakcie sesji australijskiej po tym, jak publikacja danych o chińskim PKB w IV kwartale pozytywnie zaskoczyła rynek wzrostem o 8,9% r/r w stosunku do oczekiwań na poziomie 8,7% – mimo wszystko było to jednak mniej niż osiągnięte w III kwartale 9,1%.
Ekspansja była najwolniejsza od 10 kwartałów – spowolnił eksport, a poza tym pojawiły się negatywne skutki środków mających na celu walkę z bańkami spekulacyjnymi między innymi na rynku nieruchomości, w rezultacie czego wzrost całoroczny spadł do 9,2% w stosunku do 10,4% w 2010 r.
Poza tym wczoraj nie działo się zbyt dużo – waluty poruszały się w wąskich kanałach, a obroty były niskie ze względu na święto w Stanach Zjednoczonych. Euro nadal stabilizowało się na niższych poziomach po piątkowej wyprzedaży.
Reakcja rynków na komentarze agencji Moody’s, która w ślad za S&P stwierdziła, iż najwyższy rating Francji (AAA) może być zagrożony, jeżeli stosunek zadłużenia do PKB będzie nadal rosnąć, była raczej stonowana. W tym kontekście warto jedynie zauważyć, że na pierwszej po obniżeniu ratingu aukcji francuskich obligacji rentowności spadły, a rządowi udało się sprzedać wszystkie wystawione papiery.
Na froncie danych europejskich mieliśmy niemieckie ceny hurtowe, w przypadku których inflacja znacznie spadła do -3,0% r/r w stosunku do 4,9% rok wcześniej (0,0% m/m w stosunku do 0,7% miesiąc wcześniej). Dla porównania, ceny szwajcarskich producentów zmieniły się w przeciwnym kierunku, rosnąc o 0,3% m/m w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie -0,1% i -0,8% miesiąc wcześniej.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Transakcje w międzynarodowym obrocie papierami wartościowymi – Kanada (13.30)
• Indeks sektora produkcyjnego Empire – Stany Zjednoczone (13.30)
• Komunikat w sprawie stóp procentowych Banku Kanady – Kanada (14.00)
• Przemówienie Posena z Banku Anglii – Wielka Brytania (18.30)
wtorek, 10 stycznia 2012
FX Update: Euro trwale rośnie; dolar australijski zyskuje po lepszych danych
10 stycznia 2012
Dolar australijski był jedną z lepiej radzących sobie walut – liczba pozwoleń na budowę odbiła się w listopadzie po spadku o 10,0% (po korekcie) miesiąc wcześniej. Tym razem pozwoleń było o 8,4% m/m więcej, co przełożyło się na niższy od oczekiwań spadek o 18,9% w stosunku do poprzedniego roku – niższe oprocentowanie kredytów hipotecznych po obniżkach stóp australijskiego banku centralnego, poprawiło nastroje nabywców (należy również zwrócić uwagę na ogłoszony wczoraj wzrost sprzedaży nowych nieruchomości mieszkalnych o 6,8% m/m w tym samym okresie – wygląda zatem na to, że rynek ten zaczyna się do pewnego stopnia stabilizować).Wczoraj mieliśmy też stosunkowo spokojną sesję – euro udało się odnaleźć pewne wsparcie po dotarciu do 18-miesięcznych minimów. Niemcy opublikowały mieszane dane – handel zagraniczny wyglądał w listopadzie dobrze (nadwyżka wzrosła do 16,2 mld euro w stosunku do 11,5 mld po korekcie miesiąc wcześniej), jednak jego dobra passa nie została odzwierciedlona w danych o produkcji przemysłowej, która w trakcie miesiąca spadła o 0,6% (w stosunku do wzrostu o 0,8% miesiąc wcześniej). Tymczasem po spotkaniu kanclerz Merkel i prezydenta Sarkozy’ego rynki nie dostały praktycznie nic, co mogłoby je zainteresować.
Kalendarz danych ze Stanów Zjednoczonych był wczoraj pustawy – dopiero pod koniec dnia opublikowano dane o kredytach konsumenckich, które zasugerowały, iż banki poluzowują kryteria ich przyznawania, powracając do czegoś, co przypomina normalność.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Indeks optymizmu małych przedsiębiorstw NFIB – Stany Zjednoczone (12.30)
• Liczba rozpoczętych budów nieruchomości mieszkalnych – Kanada (13.15)
• Indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP – Stany Zjednoczone (15.00)
• Wakaty JOLTS – Stany Zjednoczone (15.00)
• Zapasy hurtowe – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Williamsa z Fedu – Stany Zjednoczone (15.30)
• Przemówienie Pianalto z Fedu – Stany Zjednoczone (16.10)
• Przemówienie George z Fedu – Stany Zjednoczone (18.00)
czwartek, 22 grudnia 2011
22.12. Euro powraca do wąskiego kanału po wczorajszym wyskoku w górę
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Dziś rano mieliśmy publikację danych o PKB Nowej Zelandii w III kwartale – wyniki okazały się mieszane. W skali kw./kw. wynik był lepszy od oczekiwań – PKB wzrósł o 0,8%, mocno odbijając się w stosunku do 0,1% w II kwartale, jednak w skali rocznej wzrost okazał się niższy od konsensusu na poziomie 1,9% – zmianę w II kwartale skorygowano w dół z 1,5% do 1,1%.
Wczoraj pierwszą reakcją na większe od oczekiwań zainteresowanie banków trzyletnią linią kredytową Europejskiego Banku Centralnego, nazwaną Długoterminową Operacją Refinansowania, był wzrost kursu euro do prawie 1,32 w stosunku do dolara. Rozdzielono 489 mld euro – w operacji wzięły udział 523 banki, jednak wkrótce wzrost spreadów obligacji hiszpańskich i włoskich, a także pogłoski o możliwości obniżenia ratingu Francji i faktyczne obniżenie ratingu Węgier przez S&P doprowadziły do szybkiego odwrotu wspólnej waluty, przy czym malejąca płynność okazała się ostatecznym czynnikiem spychającym ją na poziom 1,3025.
Pełna wydarzeń sesja amerykańska zaczyna się od indeksu aktywności gospodarczej Fedu z Chicago, po którym opublikowane ma zostać trzecie oszacowanie PKB w III kwartale, cotygodniowa informacja o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a także indeks zaufania konsumentów Bloomberg oraz indeksy oczekiwań ekonomicznych. Sesja kończy się ostatecznym indeksem zaufania Michigan za grudzień, wskaźnikami wyprzedzającymi z listopada oraz październikowym indeksem cen nieruchomości mieszkalnych.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Indeks aktywności gospodarczej Fedu z Chicago – Stany Zjednoczone (13.30)
• Trzecie oszacowanie PKB za III kwartał – Stany Zjednoczone (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Oczekiwania ekonomiczne Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Ostateczny indeks zaufania Michigan – Stany Zjednoczone (14.55)
• Wskaźniki wyprzedzające – Stany Zjednoczone (15.00)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (15.00)
Dziś rano mieliśmy publikację danych o PKB Nowej Zelandii w III kwartale – wyniki okazały się mieszane. W skali kw./kw. wynik był lepszy od oczekiwań – PKB wzrósł o 0,8%, mocno odbijając się w stosunku do 0,1% w II kwartale, jednak w skali rocznej wzrost okazał się niższy od konsensusu na poziomie 1,9% – zmianę w II kwartale skorygowano w dół z 1,5% do 1,1%.
Wczoraj pierwszą reakcją na większe od oczekiwań zainteresowanie banków trzyletnią linią kredytową Europejskiego Banku Centralnego, nazwaną Długoterminową Operacją Refinansowania, był wzrost kursu euro do prawie 1,32 w stosunku do dolara. Rozdzielono 489 mld euro – w operacji wzięły udział 523 banki, jednak wkrótce wzrost spreadów obligacji hiszpańskich i włoskich, a także pogłoski o możliwości obniżenia ratingu Francji i faktyczne obniżenie ratingu Węgier przez S&P doprowadziły do szybkiego odwrotu wspólnej waluty, przy czym malejąca płynność okazała się ostatecznym czynnikiem spychającym ją na poziom 1,3025.
Pełna wydarzeń sesja amerykańska zaczyna się od indeksu aktywności gospodarczej Fedu z Chicago, po którym opublikowane ma zostać trzecie oszacowanie PKB w III kwartale, cotygodniowa informacja o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, a także indeks zaufania konsumentów Bloomberg oraz indeksy oczekiwań ekonomicznych. Sesja kończy się ostatecznym indeksem zaufania Michigan za grudzień, wskaźnikami wyprzedzającymi z listopada oraz październikowym indeksem cen nieruchomości mieszkalnych.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Indeks aktywności gospodarczej Fedu z Chicago – Stany Zjednoczone (13.30)
• Trzecie oszacowanie PKB za III kwartał – Stany Zjednoczone (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Oczekiwania ekonomiczne Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Ostateczny indeks zaufania Michigan – Stany Zjednoczone (14.55)
• Wskaźniki wyprzedzające – Stany Zjednoczone (15.00)
• Indeks cen nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (15.00)
środa, 21 grudnia 2011
21.12. Euro nadal zyskuje po tym jak Chiny przeznaczają fundusze na lokalne akcje
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Powrót apetytu na ryzyko, który rozpoczął się wczoraj, trwał również na początku sesji azjatyckiej, ponieważ rynki zareagowały na wiadomość o tym, że chiński Krajowy Fundusz Ubezpieczeń Społecznych planuje zainwestować 10 mld juanów (1,58 mld dolarów) w lokalne akcje.
Podobną decyzję ogłosił również Tajwan, a to doprowadziło do powszechniejszych wzrostów na azjatyckich giełdach, co pomogło również walutom dodatnio skorelowanym z apetytem na ryzyko – para EURUSD z łatwością pokonała stopy powyżej 1,31.
Poza tym japoński bilans handlowy pogorszył się w listopadzie bardziej niż się obawiano – w październiku deficyt zwiększył się z 280,2 do 684,7 mld, zaś eksport zmalał o 4,5% r/r (oczekiwano -4,3%), odnotowując największy spadek od maja. Import natomiast wzrósł o 11,4%, częściowo z powodu wyższych kosztów paliw. Warto zauważyć, że eksport do krajów azjatyckich był raczej słaby i spadł o 8% r/r.
Wspólna europejska waluta zaczęła wczoraj nieco się odbijać po tym, jak Hiszpanom udało się sprzedać obligacje skarbowe (inwestorzy kupili więcej niż zakładano, na dodatek płacąc niższy procent) – dane z UE okazały się tymczasem lepsze od oczekiwań, zaś banki zaczęły korzystać z zapewnionego przez EBC trzyletniego instrumentu LTRO.
Wzrost apetytu na ryzyko posłużył również innym walutom – funt brytyjski radził sobie dobrze pomimo ostrzeżeń przedstawicieli Banku Anglii, którzy sugerują, że ich instytucja jest gotowa skierować w lutym na rynek dodatkowe środki z quantitative easing, jeśli zajdzie taka potrzeba.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
Liczba wniosków o hipoteki MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
Sprzedaż detaliczna – Kanada (13.30)
Indeks cen nieruchomości mieszkalnych Teranet/National Bank – Kanada (14.00)
Sprzedaż nieruchomości mieszkalnych na rynku wtórnym – Stany Zjednoczone (15.00)
Powrót apetytu na ryzyko, który rozpoczął się wczoraj, trwał również na początku sesji azjatyckiej, ponieważ rynki zareagowały na wiadomość o tym, że chiński Krajowy Fundusz Ubezpieczeń Społecznych planuje zainwestować 10 mld juanów (1,58 mld dolarów) w lokalne akcje.
Podobną decyzję ogłosił również Tajwan, a to doprowadziło do powszechniejszych wzrostów na azjatyckich giełdach, co pomogło również walutom dodatnio skorelowanym z apetytem na ryzyko – para EURUSD z łatwością pokonała stopy powyżej 1,31.
Poza tym japoński bilans handlowy pogorszył się w listopadzie bardziej niż się obawiano – w październiku deficyt zwiększył się z 280,2 do 684,7 mld, zaś eksport zmalał o 4,5% r/r (oczekiwano -4,3%), odnotowując największy spadek od maja. Import natomiast wzrósł o 11,4%, częściowo z powodu wyższych kosztów paliw. Warto zauważyć, że eksport do krajów azjatyckich był raczej słaby i spadł o 8% r/r.
Wspólna europejska waluta zaczęła wczoraj nieco się odbijać po tym, jak Hiszpanom udało się sprzedać obligacje skarbowe (inwestorzy kupili więcej niż zakładano, na dodatek płacąc niższy procent) – dane z UE okazały się tymczasem lepsze od oczekiwań, zaś banki zaczęły korzystać z zapewnionego przez EBC trzyletniego instrumentu LTRO.
Wzrost apetytu na ryzyko posłużył również innym walutom – funt brytyjski radził sobie dobrze pomimo ostrzeżeń przedstawicieli Banku Anglii, którzy sugerują, że ich instytucja jest gotowa skierować w lutym na rynek dodatkowe środki z quantitative easing, jeśli zajdzie taka potrzeba.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
Liczba wniosków o hipoteki MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
Sprzedaż detaliczna – Kanada (13.30)
Indeks cen nieruchomości mieszkalnych Teranet/National Bank – Kanada (14.00)
Sprzedaż nieruchomości mieszkalnych na rynku wtórnym – Stany Zjednoczone (15.00)
wtorek, 20 grudnia 2011
20.12. Azjatyckie rynki powolne pomimo mniej gołębiego protokołu z posiedzenia australijskiego banku centralnego
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Wydarzeniem dnia było opublikowanie protokołu z grudniowego posiedzenia australijskiego banku centralnego (RBA), który okazał się nieco bardziej optymistyczny na froncie krajowym i ogólnie mniej gołębi niż oczekiwano.
RBA skomentował, że zwiększające się ryzyko pogorszenia sytuacji w Europie, było najważniejszym czynnikiem, który wpłynął na decyzję o „umiarkowanym” cięciu stóp – pozostałymi były boom inwestycyjny, zgodny z trendem wzrost gospodarki krajowej oraz intensywny rozwój najważniejszych partnerów handlowych sugerujący, że cięcie stóp w rzeczywistości nie jest niezbędne.
Rada zauważyła, że w Azji, a w szczególności w Chinach, utrzymuje się szybkie tempo wzrostu, zaś ostatnie dane z Australii okazały się nieco lepsze niż w połowie roku (choć naszym zdaniem wszystko to zmieni się na początku 2012 r.). Zasadniczo wydaje się, że nie ma obecnie żadnych konkretnych oznak mogących świadczyć o planowanym agresywnym cięciu stóp w najbliższej przyszłości – tymczasem w trakcie sesji dolar australijski ponownie przekroczył poziom 0,99 w stosunku do dolara amerykańskiego.
Dane opublikowane w trakcie sesji północnoamerykańskiej okazały się umiarkowanie pozytywne – kanadyjska sprzedaż detaliczna wzrosła w październiku o 0,9% m/m, czyli o więcej niż 0,5% po korekcie w górę w poprzednim miesiącu, wpisując się w ostatnią serię pozytywnych niespodzianek.
Poprawił się również indeks nieruchomości mieszkalnych Stanów Zjednoczonych NAHB, rosnąc do 21 w stosunku do 19 w poprzednim okresie i oczekiwań analityków na poziomie 20. Sytuacji na Wall Street zaszkodziły natomiast potknięcia spółek finansowych (akcje Bank of America po raz pierwszy od prawie trzech lat spadły poniżej 5 dolarów) – DJIA stracił 0,84%, S&P 1,17%, zaś Nasdaq 1,26%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
Raport o sprzedaży CBI – Wielka Brytania (11.00)
Inflacja CPI – Kanada (12.00)
Liczba rozpoczętych budów nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (13.30)
Liczba pozwoleń na budowę – Stany Zjednoczone (13.30)
Wydarzeniem dnia było opublikowanie protokołu z grudniowego posiedzenia australijskiego banku centralnego (RBA), który okazał się nieco bardziej optymistyczny na froncie krajowym i ogólnie mniej gołębi niż oczekiwano.
RBA skomentował, że zwiększające się ryzyko pogorszenia sytuacji w Europie, było najważniejszym czynnikiem, który wpłynął na decyzję o „umiarkowanym” cięciu stóp – pozostałymi były boom inwestycyjny, zgodny z trendem wzrost gospodarki krajowej oraz intensywny rozwój najważniejszych partnerów handlowych sugerujący, że cięcie stóp w rzeczywistości nie jest niezbędne.
Rada zauważyła, że w Azji, a w szczególności w Chinach, utrzymuje się szybkie tempo wzrostu, zaś ostatnie dane z Australii okazały się nieco lepsze niż w połowie roku (choć naszym zdaniem wszystko to zmieni się na początku 2012 r.). Zasadniczo wydaje się, że nie ma obecnie żadnych konkretnych oznak mogących świadczyć o planowanym agresywnym cięciu stóp w najbliższej przyszłości – tymczasem w trakcie sesji dolar australijski ponownie przekroczył poziom 0,99 w stosunku do dolara amerykańskiego.
Dane opublikowane w trakcie sesji północnoamerykańskiej okazały się umiarkowanie pozytywne – kanadyjska sprzedaż detaliczna wzrosła w październiku o 0,9% m/m, czyli o więcej niż 0,5% po korekcie w górę w poprzednim miesiącu, wpisując się w ostatnią serię pozytywnych niespodzianek.
Poprawił się również indeks nieruchomości mieszkalnych Stanów Zjednoczonych NAHB, rosnąc do 21 w stosunku do 19 w poprzednim okresie i oczekiwań analityków na poziomie 20. Sytuacji na Wall Street zaszkodziły natomiast potknięcia spółek finansowych (akcje Bank of America po raz pierwszy od prawie trzech lat spadły poniżej 5 dolarów) – DJIA stracił 0,84%, S&P 1,17%, zaś Nasdaq 1,26%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
Raport o sprzedaży CBI – Wielka Brytania (11.00)
Inflacja CPI – Kanada (12.00)
Liczba rozpoczętych budów nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (13.30)
Liczba pozwoleń na budowę – Stany Zjednoczone (13.30)
wtorek, 13 grudnia 2011
13.12. Euro konsoliduje się w Azji po załamaniu, ale nadal wygląda na wrażliwe
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
W trakcie sesji azjatyckiej euro i dolar australijski nieco straciły po informacji o tym, że Chiny mogłyby wstrzymać pomoc do momentu spełnienia przez UE określonych warunków. Gdy jednak udało się ustalić, że autorem komentarza był wykładowca z Uniwersytetu Pekińskiego, a nie decydent, spadki zostały powstrzymane, a pary walutowe przez pozostałą część sesji poruszały się w wąskich, poziomych kanałach.
Jeżeli chodzi o publikacje danych, najbardziej pozytywnie zaskoczyło brytyjskie saldo cen nieruchomości mieszkalnych RICS, osiągając -17% po trzymiesięcznej pauzie na poziomie -24%, a był to najwyższy odczyt od ponad roku. Badacze informowali również o wzroście liczby zapytań nabywców.
Oczekuje się jednak, że ograniczony dostęp do finansowania nieruchomości mieszkalnych sprawi, iż wszelka poprawa na tym rynku będzie powolna.
W trakcie sesji europejskiej i amerykańskiej euro odnotowało tymczasem największy spadek w tym miesiącu. Szczyt UE znalazł się na pierwszych stronach portali finansowych, zaś wszystkie trzy agencje ratingowe wyraziły rozczarowanie jego wynikiem – agencja Moody’s ogłosiła nawet przegląd ratingów wszystkich krajów UE w I kwartale przyszłego roku, co tylko pogłębiło spadki.
W rezultacie wspólna waluta spadła do poziomów z początku października. Co ciekawe, prezydent Sarkozy zauważył, iż utrata ratingu AAA przez Francję stanowiłaby dodatkową trudność, choć nie byłaby to przeszkoda nie do pokonania – tak jakby chciał powiedzieć, iż jego zdaniem jest to nieuchronne.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Przemówienie Yves Merscha z EBC – UE (12.00)
• Indeks optymizmu małych przedsiębiorstw NFIB – Stany Zjednoczone (12.30)
• Prognoza sprzedaży detalicznej – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP – Stany Zjednoczone (15.00)
• Liczba wolnych miejsc pracy JOLT – Stany Zjednoczone (15.00)
• Zapasy przedsiębiorstw – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Weidmanna z EBC – UE (17.30)
• Ogłoszenie stóp FOMC – Stany Zjednoczone (19.15)
W trakcie sesji azjatyckiej euro i dolar australijski nieco straciły po informacji o tym, że Chiny mogłyby wstrzymać pomoc do momentu spełnienia przez UE określonych warunków. Gdy jednak udało się ustalić, że autorem komentarza był wykładowca z Uniwersytetu Pekińskiego, a nie decydent, spadki zostały powstrzymane, a pary walutowe przez pozostałą część sesji poruszały się w wąskich, poziomych kanałach.
Jeżeli chodzi o publikacje danych, najbardziej pozytywnie zaskoczyło brytyjskie saldo cen nieruchomości mieszkalnych RICS, osiągając -17% po trzymiesięcznej pauzie na poziomie -24%, a był to najwyższy odczyt od ponad roku. Badacze informowali również o wzroście liczby zapytań nabywców.
Oczekuje się jednak, że ograniczony dostęp do finansowania nieruchomości mieszkalnych sprawi, iż wszelka poprawa na tym rynku będzie powolna.
W trakcie sesji europejskiej i amerykańskiej euro odnotowało tymczasem największy spadek w tym miesiącu. Szczyt UE znalazł się na pierwszych stronach portali finansowych, zaś wszystkie trzy agencje ratingowe wyraziły rozczarowanie jego wynikiem – agencja Moody’s ogłosiła nawet przegląd ratingów wszystkich krajów UE w I kwartale przyszłego roku, co tylko pogłębiło spadki.
W rezultacie wspólna waluta spadła do poziomów z początku października. Co ciekawe, prezydent Sarkozy zauważył, iż utrata ratingu AAA przez Francję stanowiłaby dodatkową trudność, choć nie byłaby to przeszkoda nie do pokonania – tak jakby chciał powiedzieć, iż jego zdaniem jest to nieuchronne.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Przemówienie Yves Merscha z EBC – UE (12.00)
• Indeks optymizmu małych przedsiębiorstw NFIB – Stany Zjednoczone (12.30)
• Prognoza sprzedaży detalicznej – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks optymizmu gospodarczego IBD/TIPP – Stany Zjednoczone (15.00)
• Liczba wolnych miejsc pracy JOLT – Stany Zjednoczone (15.00)
• Zapasy przedsiębiorstw – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Weidmanna z EBC – UE (17.30)
• Ogłoszenie stóp FOMC – Stany Zjednoczone (19.15)
środa, 7 grudnia 2011
7.12. W trakcie najbliższych 30 godzin parada banków centralnych, oczy inwestorów zwrócone na EBC
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Sesja amerykańska na rynku akcji zakończyła się wczoraj wzrostami – dobre wibracje dało się również odczuć w Azji. To, oczywiście, spowodowało spadek dolara amerykańskiego, zaś para AUSUSD ponownie zbliża się do 1,0300 po lepszym od oczekiwań raporcie o australijskim PKB w III kwartale.
USDCAD tymczasem poważnie spada po wczorajszym nieznacznie jastrzębim posiedzeniu Banku Kanady, a także dobrym indeksie Ivey PMI za listopad, przy czym pierwszy ważny poziom wsparcia znajduje się poniżej 1,0100
Czy Chiny sugerują powstrzymanie aprecjacji juana?
Chińskie ministerstwo handlu stwierdziło, iż wzrost inflacji krajowej oraz słaby popyt zagraniczny poważnie zagrażają potencjałowi eksportowemu kraju – istnieje możliwość, iż chciały w ten sposób zasugerować, że przynajmniej w najbliższym terminie dalsza aprecjacja juana nie jest pożądana.
Grecki run na banki
Autor zamieszczonego we wczorajszym Der Spieglu interesującego artykułu zastanawia się, jak bardzo obywatele Grecji są zdeterminowani, by opróżnić swoje rachunki oszczędnościowe, ponieważ w ostatnich miesiącach coraz chętniej wycofują depozyty.
Patrząc w przyszłość
Rynek obniża spready w związku ze spodziewanym zwiększeniem płynności przez unijnych decydentów, choć dokładnie z tego powodu euro szczególnie się nie umacnia.
Na jutro zaplanowano posiedzenie EBC i Banku Anglii (rynek nie oczekuje niespodzianek, choć po przedostatnim posiedzeniu ogłoszono program skupu aktywów. Dziś wieczorem decyzję w sprawie stopy gotówkowej ogłasza tymczasem bank centralny Nowej Zelandii.
Przyglądajcie się EURCHF przez resztę tygodnia, ponieważ para ta dwukrotnie zamknęła dzień powyżej 1,2400, co ostatnim razem zdarzyło się w maju.
Najważniejsze wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny w czasie GMT)
Produkcja przemysłowa w październiku – Niemcy (11.00)
Szacunek PKB NIESR – Wielka Brytania (15.00)
Kredyty konsumenckie w październiku – Stany Zjednoczone (20.00)
Saldo obrotów na rachunku bieżącym – Japonia (23.50)
Sesja amerykańska na rynku akcji zakończyła się wczoraj wzrostami – dobre wibracje dało się również odczuć w Azji. To, oczywiście, spowodowało spadek dolara amerykańskiego, zaś para AUSUSD ponownie zbliża się do 1,0300 po lepszym od oczekiwań raporcie o australijskim PKB w III kwartale.
USDCAD tymczasem poważnie spada po wczorajszym nieznacznie jastrzębim posiedzeniu Banku Kanady, a także dobrym indeksie Ivey PMI za listopad, przy czym pierwszy ważny poziom wsparcia znajduje się poniżej 1,0100
Czy Chiny sugerują powstrzymanie aprecjacji juana?
Chińskie ministerstwo handlu stwierdziło, iż wzrost inflacji krajowej oraz słaby popyt zagraniczny poważnie zagrażają potencjałowi eksportowemu kraju – istnieje możliwość, iż chciały w ten sposób zasugerować, że przynajmniej w najbliższym terminie dalsza aprecjacja juana nie jest pożądana.
Grecki run na banki
Autor zamieszczonego we wczorajszym Der Spieglu interesującego artykułu zastanawia się, jak bardzo obywatele Grecji są zdeterminowani, by opróżnić swoje rachunki oszczędnościowe, ponieważ w ostatnich miesiącach coraz chętniej wycofują depozyty.
Patrząc w przyszłość
Rynek obniża spready w związku ze spodziewanym zwiększeniem płynności przez unijnych decydentów, choć dokładnie z tego powodu euro szczególnie się nie umacnia.
Na jutro zaplanowano posiedzenie EBC i Banku Anglii (rynek nie oczekuje niespodzianek, choć po przedostatnim posiedzeniu ogłoszono program skupu aktywów. Dziś wieczorem decyzję w sprawie stopy gotówkowej ogłasza tymczasem bank centralny Nowej Zelandii.
Przyglądajcie się EURCHF przez resztę tygodnia, ponieważ para ta dwukrotnie zamknęła dzień powyżej 1,2400, co ostatnim razem zdarzyło się w maju.
Najważniejsze wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny w czasie GMT)
Produkcja przemysłowa w październiku – Niemcy (11.00)
Szacunek PKB NIESR – Wielka Brytania (15.00)
Kredyty konsumenckie w październiku – Stany Zjednoczone (20.00)
Saldo obrotów na rachunku bieżącym – Japonia (23.50)
wtorek, 6 grudnia 2011
6.12. Australijski bank centralny tnie stopy, ale krajowa waluta nadal waha się wraz z apetytem na ryzyko
John Hardy, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Dolar australijski ostatnio trochę oberwał, chociaż wydaje się, że rynek uzależnia kurs tej waluty wyłącznie od apetytu na ryzyko. Sytuacja w tym zakresie nie jest jednak do końca jasna, a my zastanawiamy się, czy mieszkańcy Antypodów nadal nie są nieco przesadnie zadowoleni ze status quo.
Australijski bank centralny tnie stopy
Komunikat australijskiego banku centralnego (RBA) okazał się bardzo zrównoważony, jeżeli weźmie się pod uwagę to, co dzieje się zagranicą. Zasygnalizowano utrzymującą się potrzebę łagodzenia polityki monetarnej, zaś kontrakt futures na australijski indeks STIR zyskał około 11 ticków, odrabiając prawie połowę ostatnich strat, a zatem rynek ponownie zaczął dyskontować pewne dodatkowe łagodzenie.
Biorąc jednak pod uwagę kiepską końcówkę wczorajszej sesji nowojorskiej i dzisiejszą słabość rynków azjatyckich, można powiedzieć, że spadek dolara australijskiego był raczej umiarkowany. Wydaje się, że RBA na razie nie ma zamiaru wszczynać alarmu.
W najbliższej przyszłości
Zwróćcie uwagę na październikowe niemieckie zamówienia publiczne, ponieważ zwykle okazują się one dobrym wskaźnikiem wyprzedzającym niemieckiej produkcji przemysłowej. Choć dane te są nieco stare, gwałtowność wrześniowego spadku była wyraźnie zauważalna.
Pod koniec dnia warto natomiast zainteresować się komunikatem w sprawie stóp procentowych Banku Kanady. Rynek neutralnie podchodzi do prognoz tamtejszej polityki monetarnej, ponieważ bank już od ponad roku utrzymuje główną stopę na poziomie 1,00%. Niemiłe niespodzianki związane z danymi ekonomicznymi pogarszały sytuację Kanady w ostatnim miesiącu, przyczyniając się go ogólnego obniżenia perspektyw.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny w czasie GMT)
Germany Oct. Factory Orders – Niemcy (11.00)
Pozwolenia na budowę za październik – Kanada (13.30)
Przemówienie Svante Oeberga z Riksbanku – Szwecja (14.00)
Komunikat w sprawie stóp procentowych Bank of Canada – Kanada (14.00)
Zeznania Daniel Tarullo z Fedu przed komisją senacką Committee – Stany Zjednoczone (15.00)
Ivey PMI za listopad – Kanada (15.00)
Dolar australijski ostatnio trochę oberwał, chociaż wydaje się, że rynek uzależnia kurs tej waluty wyłącznie od apetytu na ryzyko. Sytuacja w tym zakresie nie jest jednak do końca jasna, a my zastanawiamy się, czy mieszkańcy Antypodów nadal nie są nieco przesadnie zadowoleni ze status quo.
Australijski bank centralny tnie stopy
Komunikat australijskiego banku centralnego (RBA) okazał się bardzo zrównoważony, jeżeli weźmie się pod uwagę to, co dzieje się zagranicą. Zasygnalizowano utrzymującą się potrzebę łagodzenia polityki monetarnej, zaś kontrakt futures na australijski indeks STIR zyskał około 11 ticków, odrabiając prawie połowę ostatnich strat, a zatem rynek ponownie zaczął dyskontować pewne dodatkowe łagodzenie.
Biorąc jednak pod uwagę kiepską końcówkę wczorajszej sesji nowojorskiej i dzisiejszą słabość rynków azjatyckich, można powiedzieć, że spadek dolara australijskiego był raczej umiarkowany. Wydaje się, że RBA na razie nie ma zamiaru wszczynać alarmu.
W najbliższej przyszłości
Zwróćcie uwagę na październikowe niemieckie zamówienia publiczne, ponieważ zwykle okazują się one dobrym wskaźnikiem wyprzedzającym niemieckiej produkcji przemysłowej. Choć dane te są nieco stare, gwałtowność wrześniowego spadku była wyraźnie zauważalna.
Pod koniec dnia warto natomiast zainteresować się komunikatem w sprawie stóp procentowych Banku Kanady. Rynek neutralnie podchodzi do prognoz tamtejszej polityki monetarnej, ponieważ bank już od ponad roku utrzymuje główną stopę na poziomie 1,00%. Niemiłe niespodzianki związane z danymi ekonomicznymi pogarszały sytuację Kanady w ostatnim miesiącu, przyczyniając się go ogólnego obniżenia perspektyw.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny w czasie GMT)
Germany Oct. Factory Orders – Niemcy (11.00)
Pozwolenia na budowę za październik – Kanada (13.30)
Przemówienie Svante Oeberga z Riksbanku – Szwecja (14.00)
Komunikat w sprawie stóp procentowych Bank of Canada – Kanada (14.00)
Zeznania Daniel Tarullo z Fedu przed komisją senacką Committee – Stany Zjednoczone (15.00)
Ivey PMI za listopad – Kanada (15.00)
środa, 30 listopada 2011
30.11. Apetyt na ryzyko: w Azji defensywnie, ale waluty kończą sesję prawie bez zmian
Andrew Robinson, Forex market strategist, Saxo Bank
Po azjatyckim otwarciu apetyt na ryzyko był raczej niewielki w rezultacie obniżenia przez S&P ratingu kilkudziesięciu amerykańskich banków po skorygowaniu kryteriów i metodologii stosowanych przez tę agencję w odniesieniu do sektora bankowego. Indeksy zaczęły sesję na minusie, zaś w miarę zbliżania się kończącego miesiąc fiksingu zwiększał się popyt na USDJPY oraz inne pary jena.
Zarówno pary dolara, jak i pary jena wkrótce zaczęły jednak tracić – ostatecznie waluty zakończyły sesję prawie bez zmian pomimo zbliżającego się końca miesiąca i wczorajszego wzrostu zmienności w Stanach Zjednoczonych i Europie.
Na froncie danych mieliśmy indeks PMI japońskiego sektora produkcyjnego, dzięki któremu dowiedzieliśmy się, czego w najbliższym czasie możemy spodziewać się w globalnej gospodarce – a trzeba przyznać, że sytuacja nie wygląda dobrze. Odczyt PMI Markit/JMMI w listopadzie spadł do 49,1.
Tymczasem europejska waluta zaczęła sesję raczej dobrze po stosunkowo udanej aukcji włoskich obligacji, jednak wkrótce zaczęła tracić po przegłosowaniu wotum nieufności dla fińskiego premiera, a także pojawieniu się informacji o niepowodzeniu sterylizacji zakupów dokonywanych przez EBC w ramach SMP.
W trakcie sesji nowojorskiej pojawiła się natomiast informacja o zatwierdzeniu przez europejskich ministrów finansów następnej transzy pomocy dla Grecji, co pomogło euro skonsolidować się powyżej 1,33 w stosunku do dolara.
Na froncie danych amerykańskich mieliśmy indeks cen nieruchomości mieszkalnych S&P/CaseShiller, który stracił 0,57% m/m, a także spektakularny wzrost indeksu zaufania konsumentów, który osiągnął poziom 56,0 w stosunku do 40,9 w październiku, przy czym jednym z najważniejszych komponentów wzrostu była zmiana sytuacji w zakresie perspektyw rynku pracy.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Szacunek inflacji CPI w strefie euro – UE (10.00)
• Stopa bezrobocia w strefie euro – UE (10.00)
• Cięcia etatów Challenger – Stany Zjednoczone (12.30)
• Zmiana zatrudnienia ADP – Stany Zjednoczone (13.15)
• PMI Fedu z Chicago – Stany Zjednoczone (14.45)
• Liczba niezakończonych transakcji sprzedaży nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (15.00)
• NAPM-Milwaukee – Stany Zjednoczone (15.00)
Po azjatyckim otwarciu apetyt na ryzyko był raczej niewielki w rezultacie obniżenia przez S&P ratingu kilkudziesięciu amerykańskich banków po skorygowaniu kryteriów i metodologii stosowanych przez tę agencję w odniesieniu do sektora bankowego. Indeksy zaczęły sesję na minusie, zaś w miarę zbliżania się kończącego miesiąc fiksingu zwiększał się popyt na USDJPY oraz inne pary jena.
Zarówno pary dolara, jak i pary jena wkrótce zaczęły jednak tracić – ostatecznie waluty zakończyły sesję prawie bez zmian pomimo zbliżającego się końca miesiąca i wczorajszego wzrostu zmienności w Stanach Zjednoczonych i Europie.
Na froncie danych mieliśmy indeks PMI japońskiego sektora produkcyjnego, dzięki któremu dowiedzieliśmy się, czego w najbliższym czasie możemy spodziewać się w globalnej gospodarce – a trzeba przyznać, że sytuacja nie wygląda dobrze. Odczyt PMI Markit/JMMI w listopadzie spadł do 49,1.
Tymczasem europejska waluta zaczęła sesję raczej dobrze po stosunkowo udanej aukcji włoskich obligacji, jednak wkrótce zaczęła tracić po przegłosowaniu wotum nieufności dla fińskiego premiera, a także pojawieniu się informacji o niepowodzeniu sterylizacji zakupów dokonywanych przez EBC w ramach SMP.
W trakcie sesji nowojorskiej pojawiła się natomiast informacja o zatwierdzeniu przez europejskich ministrów finansów następnej transzy pomocy dla Grecji, co pomogło euro skonsolidować się powyżej 1,33 w stosunku do dolara.
Na froncie danych amerykańskich mieliśmy indeks cen nieruchomości mieszkalnych S&P/CaseShiller, który stracił 0,57% m/m, a także spektakularny wzrost indeksu zaufania konsumentów, który osiągnął poziom 56,0 w stosunku do 40,9 w październiku, przy czym jednym z najważniejszych komponentów wzrostu była zmiana sytuacji w zakresie perspektyw rynku pracy.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Szacunek inflacji CPI w strefie euro – UE (10.00)
• Stopa bezrobocia w strefie euro – UE (10.00)
• Cięcia etatów Challenger – Stany Zjednoczone (12.30)
• Zmiana zatrudnienia ADP – Stany Zjednoczone (13.15)
• PMI Fedu z Chicago – Stany Zjednoczone (14.45)
• Liczba niezakończonych transakcji sprzedaży nieruchomości mieszkalnych – Stany Zjednoczone (15.00)
• NAPM-Milwaukee – Stany Zjednoczone (15.00)
czwartek, 24 listopada 2011
24.11.Niewielkie odbicie euro w Azji, ale nadal nie wygląda to dobrze
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Pomimo wczorajszych wysokich spadków i powrotu Japończyków po dniu wolnym, dzisiejsze Święto Dziękczynienia w Stanach Zjednoczonych wywarło ujemny wpływ na obroty w trakcie sesji azjatyckiej.
Aktywności nie sprzyjał również prawie pusty kalendarz ekonomiczny, jednak zasadniczo mieliśmy do czynienia z łagodnym odbiciem po wczorajszych gwałtownych spadkach.
Optymizm zaczął powracać w Nowym Jorku, kiedy Reuters poinformował o dzisiejszym artykule w niemieckim magazynie Bild, którego autorzy twierdzą, iż poparcie Niemiec dla wspólnych obligacji strefy euro nie jest już wykluczane tak kategorycznie, jak dotychczas.
Wczoraj mieliśmy też do czynienia z kolejnymi oznakami rozprzestrzeniania się unijnego kryzysu zadłużeniowego z peryferii Starego Kontynentu – Niemcom nie udało się sprzedać wszystkich oferowanych obligacji dziesięcioletnich, które wielu inwestorów uważa za aktywa „najbezpieczniejsze z bezpiecznych”.
Pełna wydarzeń sesja amerykańska przyniosła niejednoznaczne rezultaty, jednak zasadniczo dało się wyczuć atmosferę rozczarowania.
Najpierw podstawowe dane o zamówieniach dóbr trwałych okazały się lepsze od oczekiwań – odnotowano wzrost o 0,7% m/m w kategorii bez transportu, jednak zamówienia bazowe (bez obronności i lotnictwa) spadły bardziej niż spodziewali się analitycy (-1,8% w stosunku do -1,0%), przy czym dane z poprzedniego miesiąca skorygowano w dół o całe 1,5 punktu procentowego.
Tymczasem dochody osobiste wzrosły w październiku bardziej od oczekiwań, o 0,4%, ale wzrost wydatków okazał się słabszy od prognozowanego i wyniósł 0,1%. Bazowy indeks cen PCE sugerował, że deflacja nadal może być pewnym problemem, wykazując zmianę cen o 0,1% m/m i 1,7% r/r.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Badania trendów CBI – Wielka Brytania (12.00)
• Przemówienie Petera Praeta z EBC – UE (12.40)
• Przemówienie Jose Manuela Gonzaleza-Paramo z EBC – UE (18.30)
Pomimo wczorajszych wysokich spadków i powrotu Japończyków po dniu wolnym, dzisiejsze Święto Dziękczynienia w Stanach Zjednoczonych wywarło ujemny wpływ na obroty w trakcie sesji azjatyckiej.
Aktywności nie sprzyjał również prawie pusty kalendarz ekonomiczny, jednak zasadniczo mieliśmy do czynienia z łagodnym odbiciem po wczorajszych gwałtownych spadkach.
Optymizm zaczął powracać w Nowym Jorku, kiedy Reuters poinformował o dzisiejszym artykule w niemieckim magazynie Bild, którego autorzy twierdzą, iż poparcie Niemiec dla wspólnych obligacji strefy euro nie jest już wykluczane tak kategorycznie, jak dotychczas.
Wczoraj mieliśmy też do czynienia z kolejnymi oznakami rozprzestrzeniania się unijnego kryzysu zadłużeniowego z peryferii Starego Kontynentu – Niemcom nie udało się sprzedać wszystkich oferowanych obligacji dziesięcioletnich, które wielu inwestorów uważa za aktywa „najbezpieczniejsze z bezpiecznych”.
Pełna wydarzeń sesja amerykańska przyniosła niejednoznaczne rezultaty, jednak zasadniczo dało się wyczuć atmosferę rozczarowania.
Najpierw podstawowe dane o zamówieniach dóbr trwałych okazały się lepsze od oczekiwań – odnotowano wzrost o 0,7% m/m w kategorii bez transportu, jednak zamówienia bazowe (bez obronności i lotnictwa) spadły bardziej niż spodziewali się analitycy (-1,8% w stosunku do -1,0%), przy czym dane z poprzedniego miesiąca skorygowano w dół o całe 1,5 punktu procentowego.
Tymczasem dochody osobiste wzrosły w październiku bardziej od oczekiwań, o 0,4%, ale wzrost wydatków okazał się słabszy od prognozowanego i wyniósł 0,1%. Bazowy indeks cen PCE sugerował, że deflacja nadal może być pewnym problemem, wykazując zmianę cen o 0,1% m/m i 1,7% r/r.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Badania trendów CBI – Wielka Brytania (12.00)
• Przemówienie Petera Praeta z EBC – UE (12.40)
• Przemówienie Jose Manuela Gonzaleza-Paramo z EBC – UE (18.30)
środa, 16 listopada 2011
16.11. Euro nadal pod presją: problem długu UE dalej przyciąga uwagę inwestorów
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Po otwarciu w Azji para EURUSD odbiła się w stosunku do nowojorskich dołków, jednak wkrótce ponownie straciła i przebiła je od góry, przy okazji aktywując stopy. Sugerowano, że głównym katalizatorem tych spadków był raport informujący o tym, że wiodący chiński deweloper może obniżyć ceny nieruchomości oferowanych w Szanghaju o 20%.
Tak czy inaczej, szkody zostały wyrządzone – poza tym w rezultacie braku innych bodźców w Azji mieliśmy do czynienia z największymi w tym tygodniu wahaniami. Pojawiły się jedynie drugorzędne publikacje danych, takie jak australijski indeks wskaźników wyprzedzających Westpac, który spadł we wrześniu o 0,3%, ale w odniesieniu do najbliższych 3–9 miesięcy nadal wykazuje solidny wzrost na poziomie 3,3%, co mniej więcej pokrywa się z wynikającym z trendu długoterminowego poziomem 3,2%.
Wskaźnik jednoczesny, czyli lepiej opisujący sytuację bieżącą, znalazł się jednak znacznie poniżej trendu długoterminowego na poziomie 2,7%, osiągając zaledwie 0,9%.
Euro było wczoraj w ofensywie na sesjach europejskiej i amerykańskiej, zaś uwaga inwestorów ponownie skupiła się na rentownościach obligacji państw UE. Jako pierwsze ucierpiały obligacje austriackie, w związku z którymi pojawiły się informacje o możliwym obniżeniu ratingu, chociaż później przyznano, iż zbliżająca się wizyta przedstawicieli agencji Moody’s była zaplanowana i rutynowa.
Obligacje włoskie ponownie przekroczyły tymczasem poziom 7% w związku z pogłoskami o możliwości kolejnego obniżenia ratingu pomimo intensyfikacji skupu obligacji przez EBC.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Wnioski o hipoteki MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
• Inflacja CPI – Stany Zjednoczone (13.30)
• Przemówienie Sarah Dahlgren z Fedu – Stany Zjednoczone (14.00)
• Przepływy TIC – Stany Zjednoczone (14.00)
• Produkcja przemysłowa – Stany Zjednoczone (14.15)
• Wykorzystanie mocy produkcyjnych – Stany Zjednoczone (14.15)
• Indeks rynku nieruchomości mieszkalnych NAHB – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Jeffreya Lackera z Fedu – Stany Zjednoczone (16.15)
• Przemówienie Erika Rosengrena z Fedu – Stany Zjednoczone (1.45)
Po otwarciu w Azji para EURUSD odbiła się w stosunku do nowojorskich dołków, jednak wkrótce ponownie straciła i przebiła je od góry, przy okazji aktywując stopy. Sugerowano, że głównym katalizatorem tych spadków był raport informujący o tym, że wiodący chiński deweloper może obniżyć ceny nieruchomości oferowanych w Szanghaju o 20%.
Tak czy inaczej, szkody zostały wyrządzone – poza tym w rezultacie braku innych bodźców w Azji mieliśmy do czynienia z największymi w tym tygodniu wahaniami. Pojawiły się jedynie drugorzędne publikacje danych, takie jak australijski indeks wskaźników wyprzedzających Westpac, który spadł we wrześniu o 0,3%, ale w odniesieniu do najbliższych 3–9 miesięcy nadal wykazuje solidny wzrost na poziomie 3,3%, co mniej więcej pokrywa się z wynikającym z trendu długoterminowego poziomem 3,2%.
Wskaźnik jednoczesny, czyli lepiej opisujący sytuację bieżącą, znalazł się jednak znacznie poniżej trendu długoterminowego na poziomie 2,7%, osiągając zaledwie 0,9%.
Euro było wczoraj w ofensywie na sesjach europejskiej i amerykańskiej, zaś uwaga inwestorów ponownie skupiła się na rentownościach obligacji państw UE. Jako pierwsze ucierpiały obligacje austriackie, w związku z którymi pojawiły się informacje o możliwym obniżeniu ratingu, chociaż później przyznano, iż zbliżająca się wizyta przedstawicieli agencji Moody’s była zaplanowana i rutynowa.
Obligacje włoskie ponownie przekroczyły tymczasem poziom 7% w związku z pogłoskami o możliwości kolejnego obniżenia ratingu pomimo intensyfikacji skupu obligacji przez EBC.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Wnioski o hipoteki MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
• Inflacja CPI – Stany Zjednoczone (13.30)
• Przemówienie Sarah Dahlgren z Fedu – Stany Zjednoczone (14.00)
• Przepływy TIC – Stany Zjednoczone (14.00)
• Produkcja przemysłowa – Stany Zjednoczone (14.15)
• Wykorzystanie mocy produkcyjnych – Stany Zjednoczone (14.15)
• Indeks rynku nieruchomości mieszkalnych NAHB – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Jeffreya Lackera z Fedu – Stany Zjednoczone (16.15)
• Przemówienie Erika Rosengrena z Fedu – Stany Zjednoczone (1.45)
wtorek, 15 listopada 2011
15.11. Protokół z posiedzenia RBA: cięcia na podstawie niższych prognoz CPI, słaba prognoza globalna
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Po kolejnym odwróceniu trendu EURUSD w Azji pary walutowe przez całą sesję utrzymywały się w wąskich, poziomych kanałach, nie wykazując ochoty na przełamanie w którymkolwiek kierunku.
Najważniejszym wydarzeniem sesji było opublikowanie protokołu z listopadowego posiedzenia Reserve Bank of Australia, w trakcie którego zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami docelową stopę gotówkową obniżono o 25 punktów bazowych do 4,5%.
Protokół potwierdził, że przyjęcie przez RBA bardziej neutralnego stanowiska opiera się na prognozach niższej inflacji, a także niepewności związanej z globalnymi perspektywami gospodarczymi.
Bank Japonii rozpoczyna dziś tymczasem dwudniowe posiedzenie z praktycznie pustym magazynkiem – w zasadzie nie ma już narzędzi, by stymulować znacząco spowalniającą pomimo regularnego zwiększania zakresu programu skupu aktywów gospodarkę.
Wczorajsze spadki euro związane były z pewną liczbą czynników, takich jak m.in. aukcja włoskich obligacji, w trakcie której osiągnęły one rentowność najwyższą od czasu przystąpienia tego kraju do strefy euro – wkrótce wzrosły też rentowności obligacji francuskich, belgijskich i hiszpańskich.
Po pojawieniu się pogłosek o gołębim raporcie o kwartalnej inflacji nie najlepiej radził sobie też funt brytyjski – spodziewane jest obniżenie prognoz inflacji CPI oraz wzrostu gospodarczego.
Wall Street z kolei odnotowała kiepski dzień – w ślad za sektorem finansowym spadały wszystkie pozostałe branże: DJIA stracił 0,61%, S&P 0,96%, zaś Nasdaq 0,8%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Przemówienie Charlesa Evansa z Fedu – Stany Zjednoczone (13.00)
• Przemówienie Alana Bollarda z Fedu – Stany Zjednoczone (13.30)
• Sprzedaż w sektorze produkcyjnym – Kanada (13.30)
• Inflacja PPI – Stany Zjednoczone (13.30)
• Prognoza sprzedaży detalicznej – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks Empire sektora produkcyjnego – Stany Zjednoczone (13.30)
• Zapasy przedsiębiorstw – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Johna Williamsa z Fedu – Stany Zjednoczone (15.05)
Po kolejnym odwróceniu trendu EURUSD w Azji pary walutowe przez całą sesję utrzymywały się w wąskich, poziomych kanałach, nie wykazując ochoty na przełamanie w którymkolwiek kierunku.
Najważniejszym wydarzeniem sesji było opublikowanie protokołu z listopadowego posiedzenia Reserve Bank of Australia, w trakcie którego zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami docelową stopę gotówkową obniżono o 25 punktów bazowych do 4,5%.
Protokół potwierdził, że przyjęcie przez RBA bardziej neutralnego stanowiska opiera się na prognozach niższej inflacji, a także niepewności związanej z globalnymi perspektywami gospodarczymi.
Bank Japonii rozpoczyna dziś tymczasem dwudniowe posiedzenie z praktycznie pustym magazynkiem – w zasadzie nie ma już narzędzi, by stymulować znacząco spowalniającą pomimo regularnego zwiększania zakresu programu skupu aktywów gospodarkę.
Wczorajsze spadki euro związane były z pewną liczbą czynników, takich jak m.in. aukcja włoskich obligacji, w trakcie której osiągnęły one rentowność najwyższą od czasu przystąpienia tego kraju do strefy euro – wkrótce wzrosły też rentowności obligacji francuskich, belgijskich i hiszpańskich.
Po pojawieniu się pogłosek o gołębim raporcie o kwartalnej inflacji nie najlepiej radził sobie też funt brytyjski – spodziewane jest obniżenie prognoz inflacji CPI oraz wzrostu gospodarczego.
Wall Street z kolei odnotowała kiepski dzień – w ślad za sektorem finansowym spadały wszystkie pozostałe branże: DJIA stracił 0,61%, S&P 0,96%, zaś Nasdaq 0,8%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Przemówienie Charlesa Evansa z Fedu – Stany Zjednoczone (13.00)
• Przemówienie Alana Bollarda z Fedu – Stany Zjednoczone (13.30)
• Sprzedaż w sektorze produkcyjnym – Kanada (13.30)
• Inflacja PPI – Stany Zjednoczone (13.30)
• Prognoza sprzedaży detalicznej – Stany Zjednoczone (13.30)
• Indeks Empire sektora produkcyjnego – Stany Zjednoczone (13.30)
• Zapasy przedsiębiorstw – Stany Zjednoczone (15.00)
• Przemówienie Johna Williamsa z Fedu – Stany Zjednoczone (15.05)
czwartek, 10 listopada 2011
10.11.Solidne dane o australijskim zatrudnieniu nie pocieszają zmartwionych Europą inwestorów
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Niezależnie od wszelkiego pesymizmu otaczającego strefę euro, przyjemną niespodzianką okazały się dobre wiadomości z australijskiego rynku pracy – choć trzeba przyznać, że nie wywarły one szczególnie dużego wpływu na waluty.
W australijskiej gospodarce w październiku przybyło kolejne 10,1 tys. miejsc pracy – nieznacznie więcej niż oczekiwano – przy czym cały przyrost wystąpił w kategorii pracowników pełnoetatowych.
Powstało 20,0 tys. nowych stanowisk pełnoetatowych, zaś ubyło 9,9 tys. stanowisk niepełnoetatowych, a na dodatek ogłoszono korektę danych z zeszłego miesiąca w górę (i w tym przypadku w kategorii stanowisk pełnoetatowych), co tylko wzmocniło optymizm inwestorów.
Stopy bezrobocia i aktywności zawodowej utrzymały się na niezmienionych poziomach odpowiednio 5,2% i 65,6%. Dolarowi australijskiemu udało się jednak zyskać zaledwie 30–40 punktów, po czym nastąpiła konsolidacja.
Poza tym spadek apetytu na ryzyko wywarł mniejszy wpływ na funta brytyjskiego pomimo słabych wrześniowych wyników handlowych Wielkiej Brytanii (deficyt wzrósł z 8,6 do 9,8 mld funtów) i stosunkowej słabości tej waluty. Para EURCHF spadła po tym jak Szwajcarski Bank Narodowy nie ogłosił nowego „poziomu docelowego” dla silnego franka, pomimo tego że według parytetu siły nabywczej powinna ona być wyceniana na poziomie 1,35–1,40.
Ze Stanów Zjednoczonych napływały tymczasem kiepskie dane o zapasach hurtowych, które we wrześniu spadły o 0,1% – wieści te okazały się jednak niczym w porównaniu z kasandrycznymi wizjami dotyczącymi przyszłości Europy. Wall Street załamała się, odnotowując najgorszy dzień od połowy sierpnia – DJIA stracił 3,2%, S&P 3,67%, zaś Nasdaq 3,88%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Decyzja Komitetu Polityki Monetarnej Banku Anglii – Wielka Brytania (12.00)
• Przemówienie Jurgena Starka z EBC – UE (12.15)
• Dane o handlu – Kanada (13.30)
• Indeks cen importowych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Bilans handlowy – Stany Zjednoczone (13.30)
• Przemówienie Dennisa Lockharta z Fedu – Stany Zjednoczone (14.00)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Przemówienie Charlesa Evansa z Fedu – Stany Zjednoczone (15.40)
Niezależnie od wszelkiego pesymizmu otaczającego strefę euro, przyjemną niespodzianką okazały się dobre wiadomości z australijskiego rynku pracy – choć trzeba przyznać, że nie wywarły one szczególnie dużego wpływu na waluty.
W australijskiej gospodarce w październiku przybyło kolejne 10,1 tys. miejsc pracy – nieznacznie więcej niż oczekiwano – przy czym cały przyrost wystąpił w kategorii pracowników pełnoetatowych.
Powstało 20,0 tys. nowych stanowisk pełnoetatowych, zaś ubyło 9,9 tys. stanowisk niepełnoetatowych, a na dodatek ogłoszono korektę danych z zeszłego miesiąca w górę (i w tym przypadku w kategorii stanowisk pełnoetatowych), co tylko wzmocniło optymizm inwestorów.
Stopy bezrobocia i aktywności zawodowej utrzymały się na niezmienionych poziomach odpowiednio 5,2% i 65,6%. Dolarowi australijskiemu udało się jednak zyskać zaledwie 30–40 punktów, po czym nastąpiła konsolidacja.
Poza tym spadek apetytu na ryzyko wywarł mniejszy wpływ na funta brytyjskiego pomimo słabych wrześniowych wyników handlowych Wielkiej Brytanii (deficyt wzrósł z 8,6 do 9,8 mld funtów) i stosunkowej słabości tej waluty. Para EURCHF spadła po tym jak Szwajcarski Bank Narodowy nie ogłosił nowego „poziomu docelowego” dla silnego franka, pomimo tego że według parytetu siły nabywczej powinna ona być wyceniana na poziomie 1,35–1,40.
Ze Stanów Zjednoczonych napływały tymczasem kiepskie dane o zapasach hurtowych, które we wrześniu spadły o 0,1% – wieści te okazały się jednak niczym w porównaniu z kasandrycznymi wizjami dotyczącymi przyszłości Europy. Wall Street załamała się, odnotowując najgorszy dzień od połowy sierpnia – DJIA stracił 3,2%, S&P 3,67%, zaś Nasdaq 3,88%.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Decyzja Komitetu Polityki Monetarnej Banku Anglii – Wielka Brytania (12.00)
• Przemówienie Jurgena Starka z EBC – UE (12.15)
• Dane o handlu – Kanada (13.30)
• Indeks cen importowych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych – Stany Zjednoczone (13.30)
• Bilans handlowy – Stany Zjednoczone (13.30)
• Przemówienie Dennisa Lockharta z Fedu – Stany Zjednoczone (14.00)
• Indeks zaufania konsumentów Bloomberg – Stany Zjednoczone (14.45)
• Przemówienie Charlesa Evansa z Fedu – Stany Zjednoczone (15.40)
środa, 9 listopada 2011
9.11.Waluty mają trudności ze skorzystaniem na dobrych danych o chińskiej inflacji CPI i PPI
Andrew Robinson, Forex Market Strategist, Saxo Bank
Po tym jak premier Berlusconi uzyskał poparcie dla budżetu (czytaj: wotum zaufania) bez absolutnej większości (choć wspomniał o zamiarze ustąpienia po wdrożeniu środków oszczędnościowych) euro zyskiwało w Azji, jednak jego kursy nieszczególnie zmieniały się w stosunku niedawnych parametrów technicznych.
Wydarzeniem dnia było opublikowanie chińskich danych o inflacji CPI i PPI za październik. Przed zaplanowaną publikacją październikowych danych chiński premier Wen Jiabao zauważył, że ceny krajowe ostatnio znacząco spadły, co tylko dodało inwestorom optymizmu, gdy dowiedzieli się, że inflacja CPI zmalała z 6,1% do 5,5% (zgodnie z oczekiwaniami), podczas gdy inflacja PPI straciła jeszcze więcej, spadając z 6,5% do 5,0% w stosunku do prognoz na poziomie 5,8%.
Był to najniższy tegoroczny odczyt PPI, co dobrze wróży poziomom inflacji u progu kolejnego roku. Bezpośrednio przed publikacją para EURUSD przebiła poziom oporu 1,3850 (mówiono o tym, że występują tu bariery związane z opcjami), jednak była to klasyczna reakcja „kupuj plotki i sprzedawaj fakty”, ponieważ po tym wahnięciu para zaczęła nieco tracić.
W Wielkiej Brytanii ceny sklepowe BRC w październiku nadal spadały, zaś inflacja w skali rocznej osiągnęła 2,1% w stosunku do 2,7% w poprzednim miesiącu i czerwcowego szczytu cyklu na poziomie 2,9%. W trakcie sesji azjatyckiej dowiedzieliśmy się też o obniżeniu przez CBI prognoz wzrostu dla Wielkiej Brytanii z 1,3% do 0,9% w 2011 r. i z 2,2% do 1,3% w 2012 r.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Wnioski o kredyty hipoteczne MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
• Ceny nieruchomości mieszkalnych na rynku pierwotnym – Kanada(13.30)
• Przemówienie przewodniczącego Fedu Bena Bernanke – Stany Zjednoczone (14.30)
• Zapasy hurtowe – Stany Zjednoczone (15.00)
Po tym jak premier Berlusconi uzyskał poparcie dla budżetu (czytaj: wotum zaufania) bez absolutnej większości (choć wspomniał o zamiarze ustąpienia po wdrożeniu środków oszczędnościowych) euro zyskiwało w Azji, jednak jego kursy nieszczególnie zmieniały się w stosunku niedawnych parametrów technicznych.
Wydarzeniem dnia było opublikowanie chińskich danych o inflacji CPI i PPI za październik. Przed zaplanowaną publikacją październikowych danych chiński premier Wen Jiabao zauważył, że ceny krajowe ostatnio znacząco spadły, co tylko dodało inwestorom optymizmu, gdy dowiedzieli się, że inflacja CPI zmalała z 6,1% do 5,5% (zgodnie z oczekiwaniami), podczas gdy inflacja PPI straciła jeszcze więcej, spadając z 6,5% do 5,0% w stosunku do prognoz na poziomie 5,8%.
Był to najniższy tegoroczny odczyt PPI, co dobrze wróży poziomom inflacji u progu kolejnego roku. Bezpośrednio przed publikacją para EURUSD przebiła poziom oporu 1,3850 (mówiono o tym, że występują tu bariery związane z opcjami), jednak była to klasyczna reakcja „kupuj plotki i sprzedawaj fakty”, ponieważ po tym wahnięciu para zaczęła nieco tracić.
W Wielkiej Brytanii ceny sklepowe BRC w październiku nadal spadały, zaś inflacja w skali rocznej osiągnęła 2,1% w stosunku do 2,7% w poprzednim miesiącu i czerwcowego szczytu cyklu na poziomie 2,9%. W trakcie sesji azjatyckiej dowiedzieliśmy się też o obniżeniu przez CBI prognoz wzrostu dla Wielkiej Brytanii z 1,3% do 0,9% w 2011 r. i z 2,2% do 1,3% w 2012 r.
Najbliższe wydarzenia ekonomiczne
(wszystkie godziny w czasie GMT)
• Wnioski o kredyty hipoteczne MBA – Stany Zjednoczone (12.00)
• Ceny nieruchomości mieszkalnych na rynku pierwotnym – Kanada(13.30)
• Przemówienie przewodniczącego Fedu Bena Bernanke – Stany Zjednoczone (14.30)
• Zapasy hurtowe – Stany Zjednoczone (15.00)
Subskrybuj:
Posty (Atom)
Posty
