Equity Kickoff: Apetyt na ryzyko spada przed publikacjami makroekonomicznymi

Europejskie akcje zaczynają w środę niżej w związku ze spadkami na rynku akcji po rozczarowującym sezonie publikacji zysków i ogólnych spadkach wyników przedsiębiorstw wydobywczych. Wigoru mogłyby akcjom dodać lepsze od oczekiwań dane ekonomiczne ze strefy euro.

Dziś w menu PMI i sprzedaż detaliczna w strefie; Siemens podwyższa prognozę
Kontrakty terminowe (futures) na indeks FTSE 100 przed otwarciem pełnej wydarzeń sesji spadały o 0,6%. W przypadku publikowanych o 6.00 GMT brytyjskich ogólnokrajowych danych o cenach nieruchomości mieszkalnych oczekuje się spadku o 0,7% r/r w stosunku do 0,1% w marcu – na tutejszym rynku nieruchomości nadal panuje zastój. 

Następnie mamy kwietniowy złożony indeks PMI dla strefy euro (8.00 GMT), w przypadku którego oczekuje się poziomu 57,8, czyli braku zmian w stosunku do marca – nadal świadczy on jednak o podwyższonym optymizmie w Eurostrefie.

Dobrym miernikiem ogólnoświatowej aktywności gospodarczej są wyniki Siemensa, ponieważ konglomerat ten działa w wielu zróżnicowanych branżach na całym świecie. Spółka za II kwartał ogłosiła zysk netto z działalności ciągłej w wysokości 2,79 mld euro, co stanowi znaczący wzrost w stosunku do 1,48 mld euro w zeszłym roku – był on związany z wyższym od oczekiwań poziomem sprzedaży. Jednocześnie koncern podniósł swoją prognozę roczną, co z pewnością jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów.

Rozczarowujące wyniki finansowe w Azji i chińska inflacja szkodzą apetytowi na ryzyko
Westpac Banking i Chimei Innolux znalazły się wczoraj wśród spółek, które swoimi wynikami finansowymi rozczarowały rynek – w obydwu przypadkach kursy akcji spadły o 2,6%. Spadkom na sesji azjatyckiej sprzyjała również presja wywierana na spółki surowcowe takie jak Rio Tinto i BHP Billiton.

Czy jesteście gotowi na duży debiut spółki surowcowej?
Glencore, największa na świecie firma fizycznie handlująca surowcami, ogłosiła właśnie dziś rano, że jej dostępne w ramach pierwszej oferty publicznej akcje będą oferowane za 4,80 – 5,80 funta brytyjskiego, co odzwierciedlałoby wartość spółki na poziomie 48 – 58 miliardów dolarów. 

Saxo Bank

Wiadomości FOREX: Dolar wreszcie łapie oddech – czy to już koniec spadków?

Dzisiejszej nocy na forexie dolar amerykański zdołał nieco odpocząć, lokując się tuż powyżej najniższego od 3 lat poziomu indeksu dolarowego. Brak apetytu na ryzyko spowodował realizowanie zysków na surowcowych kontraktach terminowych (futures) oraz walutach. Srebro traciło najszybciej, pociągając za sobą złoto oraz waluty towarowe. Funt brytyjski również nie radził sobie na ostatniej sesji, po tym jak Wielka Brytania opublikowała rozczarowujące dane – brytyjski PMI spadł w kwietniu do 54,6, co jest najniższym poziomem od 7 lat. Raport CBI natomiast zawierał mieszane dane na temat sprzedaży (wynik główny poprawił się, lecz indeks oczekiwań odnotował wzrost negatywny), nie miały one jednak wielkiego wpływu na rynki. Z trendu spadkowego wyłamało się euro, które zwyżkowało wobec dolara amerykańskiego z powrotem w kierunku 1,49, po wiadomościach dotyczących osiągnięcia porozumienia w sprawie pakietu pomocowego dla Portugalii i pogłoskach związanych z jastrzębim raportem think tanku Europejskiego Banku Centralnego (oprocentowanie rzędu 2% na koniec roku) tuż przed czwartkowym posiedzeniem EBC. Spadające ceny ropy naftowej ograniczyły wzrosty dolara kanadyjskiego wypracowane od czasu zakończenia tamtejszych wyborów. 

Ostatnia sesja amerykańska nie miała zbyt wiele istotnych danych ekonomicznych, z wyjątkiem zamówień fabrycznych w marcu. Wynik przekroczył prognozy osiągając wzrost 3,0% m/m; zrewidowane w górę zostały dane za luty. 

Dziś w Europie publikacje danych nabierają tempa. Na początek mamy PMI Niemiec i strefy euro oraz indeks cen nieruchomości mieszkalnych, a także PMI sektora budowlanego w Wielkiej Brytanii. Do tego dojdą również stopa bezrobocia oraz dynamika sprzedaży detalicznej w Norwegii. Następnie poznamy poziom kredytów konsumenckich i podaż pieniądza w Wielkiej Brytanii oraz dynamikę sprzedaży detalicznej w strefie euro. Sesja północnoamerykańska to z kolei przygotowania przed piątkową publikacją nt. zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, a konkretnie raport Challengera o cięciach w zatrudnieniu oraz raport ADP o zmianie poziomu zatrudnienia w sektorze prywatnym. Na koniec poznamy raport ISM dotyczący sektora pozaprodukcyjnego.  

Saxo Bank

Macro Update: Indeks sektora pozaprodukcyjnego ISM świadczy o dobrej kondycji gospodarki

Powrót obaw przez zacieśnieniem polityki gospodarczej przez Chiny sprawił, że aktywa nieco staniały – dzisiejszy kalendarz ma natomiast potencjał zmiany kierunku rozwoju rynków akcji. Na horyzoncie mamy też posiedzenia EBC i Banku Anglii, a także dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA.

Indeks ISM dla sektora pozaprodukcyjnego w Stanach ujawni kondycję gospodarki
Mimo iż starszy brat, indeks sektora produkcyjnego ISM, niewątpliwie bardziej od wskaźnika ISM sektora pozaprodukcyjnego nadaje się do wykorzystania w charakterze wskaźnika wyprzedzającego gospodarki Stanów Zjednoczonych, ten drugi jest z kolei solidną miarą faktycznej kondycji gospodarki, ponieważ odzwierciedla on około 90% zmian PKB, czego nie można powiedzieć o przemyśle. Ponadto podobnie jak swój starszy brat, w tym roku radził sobie bardzo dobrze – nawet pomimo marcowego spadku do 57,3 w poprzednich dwóch miesiącach osiągnął przeciętnie 59,5.

Sądząc po indeksach składowych ostatniego raportu, można dojść do wniosku, że prognozy dla gospodarki nadal są całkiem dobre. Nowe zamówienia spadły do ciągle zdrowego poziomu 64,1 w stosunku do 64,4 miesiąc wcześniej, podczas gdy indeks zatrudnienia nadal sygnalizuje wzrost liczby zatrudnionych, osiągając 53,7 (spadek w stosunku do 55,6).

Pozostałe dzisiejsze makroekonomiczne
Sprzedaż detaliczna w strefie euro jest kolejnym interesującym – choć zadziwiająco spóźnionym – publikowanym dziś raportem, który poinformuje nas, jak rozwijała się sprzedaż detaliczna w marcu. Analitycy oczekują kolejnego słabego raportu, który wykaże zmianę na poziomie -0,1% m/m i sprowadzi zmianę r/r do katastrofalnego poziomu 0%.

Saxo Bank