9.1. Merkel i Sarkozy uzgadniają szczegóły fiscal compact; Chiny łagodzą

Mads Kofoed, Macro Strategist, Saxo Bank

Czy Merkozy ogłosi dziś szczegóły fiscal compact?
Chociaż przywódcy UE (poza Wielką Brytanią) w trakcie odbywającego się 9 grudnia zeszłego roku szczytu zgodzili się na nową umowę fiskalną zwaną fiscal compact, akceptując zwiększenie dyscypliny polityki fiskalnej państw UE, stworzony plan nie był wystarczająco szczegółowy. Oczekuje się, iż brakujące detale zostaną dopracowane w trakcie dzisiejszego spotkania kanclerz Merkel i prezydenta Sarkozy’ego – konferencja prasowa ma odbyć się o godzinie 12.30 czasu GMT.

Biorąc pod uwagę, że fiscal compact ma wejść w życie od marca, szczegóły plaun są bardzo potrzebne, by uspokoić rynki w kilku państwach strefy euro przed zaplanowanymi na ten tydzień aukcjami obligacji, w tym w Hiszpanii (12 stycznia) i we Włoszech (13 stycznia) – w tym tygodniu mamy też zaplanowane na 12 stycznia comiesięczne posiedzenie EBC.

Chiny po raz kolejny łagodzą politykę monetarną
Kilku wysokich rangą chińskich przywódców ostrzegło ostatnio, że lokalna gospodarka traci impet – byliśmy już też świadkami pierwszego (naszym zdaniem z wielu) obniżenia stóp rezerw obowiązkowych z 21,5% do 21% w przypadku dużych banków i z 19,5% do 19% w przypadku banków mniejszych.

Wczoraj Chiny opublikowały też kilka raportów świadczących o dalszym łagodzeniu polityki monetarnej – nowe kredyty w juanach osiągnęły w grudniu poziom 640,5 mld w stosunku do oczekiwań na poziomie 575 mld i 562,2 w poprzednim okresie, podczas gdy wszystkie trzy miary polityki pieniężnej (M0, M1 oraz M2) przyspieszyły w skali r/r (przekraczając oczekiwania), przy czym najszersza, M2, wzrosła o 13,6% w stosunku do 12,7 miesiąc wcześniej.

Jutro poznamy dane o bilansie handlowym, przy czym analitycy spodziewają się malejącej nadwyżki handlowej – w czwartek opublikowany zostanie natomiast raport o inflacji PPI i CPI. W obydwu przypadkach oczekuje się spowolnienia, co oznacza, że Chiński Bank Ludowy będzie mieć wolną rękę, jeżeli chodzi o łagodzenie polityki pieniężnej.