Macro Update: Grecja gwoździem programu

Wypełniony po brzegi kalendarz najprawdopodobniej nie odciągnie uwagi inwestorów od rozmów o pakiecie ratunkowym dla Grecji, który pomimo tego że istnieje dopiero od roku, okazał się za mały, by uspokoić rynki akcji. Poza tym mamy dziś produkcję przemysłową w Stanach, a także ważne wyniki Walmarta.

Wkrótce grecka restrukturyzacja?
Interesująca – a może raczej oczywista – koncepcja pojawiła się wczoraj w gronie obradujących w Grecji unijnych ministrów finansów (dwudniowe spotkanie kończy się dzisiaj). O co chodzi? Skierowane do posiadaczy obligacji słowa dotyczące prolongaty długów przekazały rynkom wyraźny sygnał świadczący o tym, że nie wierzą w to, iż obecny harmonogram spłat jest wiarygodny.

Produkcja przemysłowa w Stanach Zjednoczonych
Wzrost sektora produkcyjnego w Stanach Zjednoczonych obecnie spowalnia w stosunku do poziomów, które były na tyle wysokie, aby nie obawiać się przesadnie obecnego spadku. Wyczekujemy zatem poprawy aktywności gospodarczej w II i III kwartale po raczej rozczarowującym kwartale pierwszym, w którym wzrost wyniósł jedynie 1,8% kw./kw. (w skali roku).

Pozostałe dzisiejsze raporty makroekonomiczne
Oczekuje się, że w Europie spotkanie ministrów finansów zasadniczo zneutralizuje poza tym dość interesujący zestaw raportów, a mianowicie badania instytutu ZEW gospodarek Niemiec i strefy euro. Prognostyczny Indeks Nastrojów Gospodarczych ZEW dla Niemiec w ostatnich kilku miesiącach spadał i tego również oczekuje się od dzisiejszego, kwietniowego raportu.

Saxo Bank

Wiadomości FOREX: Protokół z posiedzenia RBA bez niespodzianek; AUD traci w związku z brakiem apetytu na ryzyko

Wtorkowe święto w niektórych azjatyckich krajach sprawiło, że sesja upłynęła bardzo spokojnie, a jedyne publikacje ekonomiczne dotyczyły protokołu z posiedzenia RBA z 3 maja oraz rozczarowującego poziomu bezpośrednich inwestycji zagranicznych w kwietniu Chinach.

Protokół z posiedzenia RBA (stopa oprocentowania pozostała zgodnie z oczekiwaniami na poziomie 4,75%) niewiele różnił się od wydanego po spotkaniu komentarza (wyższe oprocentowanie będzie potrzebne „za jakiś czas”, aby osiągnąć cel inflacyjny; moderacja inflacji dobiegła końca, a prognoza PKB na pierwszy kwartał jest ostrożna z uwagi na powodzie). Na forexie dolar australijski lekko dołował w trakcie sesji, aż do opublikowania protokołu, kiedy to spadek nabrał większej dynamiki. 

Bezpośrednie inwestycje zagraniczne w Chinach wyniosły 15,2% r/r wobec poprzednich 32,9%.

Dziś w Europie czekają nas dane o poziomie siły roboczej oraz cenach nieruchomości mieszkalnych w Szwecji, jak również inflacja CPI w Wielkiej Brytanii, badania instytutu ZEW w Niemczech i strefie euro, a także wystąpienie Posena z Banku Anglii w Londynie. 

Wczoraj natomiast, inwestorzy skupili się na posiedzeniu ministrów finansów państw unijnych i na rozwoju sytuacji unijnego długu. Ogólnie euro zareagowało pozytywnie na zatwierdzenie wartego 78 mld euro pakietu pomocowego dla Portugalii. 1/3 finansowania zapewni MFW. Niektórzy ministrowie nawoływali do przeprowadzenia głębszych reform strukturalnych i wydłużenia terminów spłaty. 

Na froncie danych indeks aktywności w nowojorskim sektorze produkcyjnym osiągnął poziom najniższy od 5 miesięcy (11,88 wobec poprzednich 21,70) – głównie z powodu kiepskich nowych zamówień. Tymczasem indeks cen nieruchomości mieszkalnych NAHB utrzymał się na niskim poziomie (bez zmian 16). Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych zareagowała odpowiednio, a dolar dołował wobec koszyka walut spadając poniżej 50-dniowej średniej kroczącej. 

Saxo Bank

Equity Kickoff: Sytuacja na rynku akcji nadal niepewna w związku z mieszanymi danymi

Europejskie akcje zaczną we wtorek niżej, ponieważ inwestorzy nadal zachowują obojętność w obliczu mieszanych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, obaw związanych z sytuacją w Grecji i niższych prognoz zysków europejskich spółek.

Kontrakty terminowe (futures) obecnie, przed otwarciem, spadają o 0,6%.

Brytyjska inflacja CPI ponownie rośnie, majowe badania ZEW wskazują na pogorszenie

Po wczorajszych zgodnych z oczekiwaniami danych o inflacji CPI w strefie euro oczekuje się, iż brytyjska kwietniowa inflacja CPI (8.30 GMT) osiągnie 4,4% r/r w porównaniu do 4,0% w marcu, sygnalizując kolejny wzrost presji inflacyjnej na gospodarkę.

Później spodziewamy się majowych wyników niemieckiego badania ZEW (sytuacja bieżąca – 9.00 GMT), w przypadku których oczekuje się wzrostu do 87,5 w stosunku do 87,1 w kwietniu, co stanowiłoby powrót w okolice górki z lata 2007 r. na poziomie 88,2. Ciągle utrzymujące się mocne wyniki niemieckiego wskaźnika zaufania gospodarczego nie zaskakują, jeżeli weźmie się pod uwagę publikowane w ostatnich tygodnia nieoczekiwanie lepsze dane ekonomiczne.

Towary nadal pod presją – Soros likwiduje 99% swojej pozycji na złocie

Kontrakty terminowe (futures) na ropę Brent utrzymują się w okolicach 110,50 USD za baryłkę (spadek o 1,8% od wczoraj), zaś inne kontrakty na surowce energetyczne również znajdują się pod pewną presją. Jeżeli gospodarka Stanów Zjednoczonych ma osiągać w najbliższych latach 3% wzrostu realnego PKB, ropa nie może utrzymać się na tych poziomach przez resztę roku – w przeciwnym przypadku w drugim półroczu trzeba się będzie liczyć ze spowolnieniem wzrostu gospodarczego.

Według raportu złożonego wczoraj do organu regulacyjnego fundusz Soros Fund Management LLC sprzedał 99% SPDR Gold Trust ETP – wydaje się zatem, że jest poważnie przekonany o tym, iż górkę na złocie mamy za sobą. Konkurent Sorosa John Paulson zwiększył tymczasem pozycje na tym metalu.

Saxo Bank