Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Rynki walutowe w dalszym ciągu z niepokojem czekają na jutrzejsze posiedzenie przedstawicieli unijnych oraz ministrów finansów, na którym omówiona zostanie przyszłość Grecji oraz to, czy ktokolwiek udzieli jej pomocy. Wiadomości z sesji nocnej dotyczyły głównie Chin oraz komentarzy na temat powściągliwości w kwestii denominacji yuana. Niczego nowego się nie dowiedzieliśmy, a pomimo pogłosek na temat nieznacznego przegrzania się chińskiego popytu, nie słychać na razie o żadnych dodatkowych podwyżkach rezerw bankowych.

Dzisiejszy poranek eurodolar rozpoczął od testu oporu na poziomie 1,3780, skąd od tamtej pory powrócił, jednakże nadal uważam, podobnie jak w zeszłym tygodniu, że tendencja wzrostowa została utrzymana i oczekuję testu, oraz najprawdopodobniej przełamania i wyczyszczenia stopów powyżej 1,3840. Na dziś, doradzam ostrożne otwieranie długich pozycji w dołkach oczekując, iż 1,3650 się utrzyma a w rzeczywistości już 1,3680 powinno stanowić wystarczające wsparcie podczas dzisiejszej, najprawdopodobniej cichej, sesji przy braku konkretnych publikacji danych za wyjątkiem poziomu zatrudnienia w strefie Euro.

GBPUSD przez cały ranek była wyprzedawana aż do aktualnego poziomu 1,5085. Oczekuję, iż 1,5050 się początkowo utrzyma, a następne wsparcie ukształtuje się w okolicy 1,5020. Nie mam żadnej strategii śróddziennej na tej parze i szczerze mówiąc czekam na zakończenie dzisiejszej sesji europejskiej zanim podejmę jakieś konkretne decyzje co do kierunku. Oczywiście, jak już pisałem od jakiegoś czasu, jestem negatywnie nastawiony wobec tej pary a strefa 1,5200/5300 wygląda obecnie całkiem dobrze.

USDJPY nadal znajduje się w zakresie i nie jest w stanie wzbić się powyżej 91,00. Wszystkie poziomy obowiązujące poprzednio są nadal aktualne, a w obliczu dłuższego braku zwyżek, oczekuję zwiększonej tendencji wzrostowej w ciągu najbliższych kilku dni, i być może dotarcia do 91,80, kiedy to znów zaczynam sprzedawać.

AUDUSD zwyżkowała w nocy, jednak rozpędu nie starczyło aby utrzymać zyski i para ta spadła z powrotem. Niech Was to jednak nie zmyli – ten cross nadal wykazuje tendencję wzrostową i już niedługo przetestuje 0,9250. Nie angażuję się w tą parę, gdyż nadal posiadam pozycje na AUDNZD, które zaczynają wyglądać nieco lepiej dziś rano, po tym jak NZDUSD zdołała utrzymać swoje niedawne wzrosty. Pozycjonowanie chicagowskiego instytutu IMM (International Monetary Market) rzuca trochę światła na całą tą sytuację i na to, co się dzieje.

USDCAD przełamała w piątek kluczowy z perspektywy technicznej poziom 1,0200, co spowodowało masowe wykasowanie stop lossów, oraz, co bardziej istotne, fundusze inwestujące na podstawie modeli tradingowych zaczęły otwierać ogromne krótkie pozycje. Nadal kupuję tę parę, czując, iż parytet to w chwili obecnej czcze gadanie a nie rzeczywistość.

Osobiście dodam, iż odliczanie się rozpoczęło na dobre i dzielą mnie już tylko dwa dni od podróży do krainy wiecznego słońca, którą ja nazywam swoim domem. Mówię oczywiście o Australii.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler

Komentarz ekonomiczny

Opracował Paweł Kalinowski
Ważne publikacje makroekonomiczne
Spready kredytowe zmniejszają się, a VIX ustanawia nowe minima. Ceny korporacyjnych CDS są także niższe, a S&P500 osiąga nowe szczyty. Kluczowymi czynnikami dzisiaj są: publikacja indeksu Empire Manufacturing i Produkcja Przemysłowa. Oczekujemy, iż oba wskaźniki pozytywnie zaskoczą, więc nasze stanowisko to kupuj na spadkach. Premier Chin Wen nie uważa, że Renminbi jest niedowartościowany. Forwardy na USDCNY wzrosły, a surowce spadły.
Publikacje Makroekonomiczne
USA - 14:30 - Empire Manufacturing (MARZEC), Konsensus: 22.00, Wcześniej: 24.91
USA - Długoterminowe przepływy kapitału (TIC), Konsensus 47.5 mld USD, Wcześniej: 63.3 mld USD
Indeksy
DAX: Kupuj na spadkach do 5900, cel 5927. Stop-loss poniżej 5888.
FTSE: Kupuj na spadkach do 5595, cel 5617. Stop-loss poniżej 5583.
S&P500: Kupuj na spadkach do 1143, cel 1150. Stop-loss poniżej 1140.
Waluty
EURUSD: Kupujemy w okolicach aktualnego kursu 1.3735, z celem na 1.38. Stop-loss na 1.3720.
USDJPY: Utrzymuj długie pozycje. Kontynuujemy kupowanie na spadkach do 0.9038, oczekując dalszych wzrostów.
EURJPY: Mocny trend wzrostowy. Utrzymuj długie pozycje, kupując na spadkach, oczekując wzrostów do 125.70.
GBPUSD: Utrzymuj krótkie pozycje. Będziemy dodawać do otwartych już pozycji, sprzedawaj na przełamaniu 1.5140. Stop 1.5200.
AUDUSD: Nie może przełamać 0.92 tego ranka. Oczekujemy trendu bocznego w przedziale 0.9140-0.9190.
EUR/PLN znalazł wsparcie na 3.8545 (blisko minimum z 11 grudnia 2008 low/61.8%, zniesienie głównego wzrostu 3.1960/4.9300). Oczekujemy wzrostów do 3.9455 i wyżej. Dzienne zamknięcie poniżej 3.8545 zwiększa ryzyko spadku do 3.8400/3.8150.
Opory: 3.9150, 3.9290, 3.9360
Wsparcia: 3.8780, 3.8545 silne, 3.84 silne
USD/PLN: W konsolidacji powyżej poniedziałkowych minimów w okolicach 2.8169. Brak wzrostów ponad 2.8795/2.8870 zwiększył ryzyko spadków w kierunku 2.7700. Wzrost ponad 2.8870 jest wymagany, by zanegować ten scenariusz.
Opory: 2.8795 silny, 2.8870, 2.9260
Wsparcia: 2.8170 silne, 2.79, 2.77 silne
Opcje Walutowe
EURUSD: Zmienność ponownie pod naciskiem, gdyż rynek FX spot nadal kontynuował trend boczny. Rynek kupuje głównie opcje EUR CALL o krótkim terminie wygaśnięcia, ale strategie Risk Reversal
o długim terminie wygaśnięcia są także kupowane. Uważamy, że aktualna korekta będzie się utrzymywać w tym tygodniu w kierunku poziomów 1.3850-1.3900.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupuj w okolicach 1104, cel 1117. Stop poniżej 1100.
SREBRO: Kupuj na spadkach w kierunku 16.90, cel 17.20. Stop poniżej 16.78.
ROPA (CLJ0): Sprzedawaj na przełamaniu 80.50, cel 79.00. Stop-loss powyżej 81.00.
www.saxobank.pl