KOMENTARZ EKONOMICZNY

Opracował Paweł Kalinowski

Rekordowy spadek sprzedaży samochodów w USA
Spokojny tydzień w sensie danych makroekonomicznych kończy się najbardziej istotnymi publikacjami, którymi są PKB strefy EURO i sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych. Sprzedaż samochodów w styczniu zanotowała rekordowy spadek o 5%, lecz sprzedaż innych dóbr powinna się zwiększyć wystarczająco, aby można było mówić o całościowym wzroście. Biorąc pod uwagę problemy gospodarki strefy EURO oraz fakt, że niemieckie PKB za IV kwartał nie uległo zmianie, widzimy ryzyko opublikowania danych gorszych niż konsensus 0.3% wzrostu PKB dla strefy EURO.
Sprzedajemy akcje na wzrostach, biorąc pod uwagę nasze oczekiwania gorszego od oczekiwań PKB strefy EURO.
Publikacje Makroekonomiczne
Strefa EURO 11:00 czasu polskiego - PKB Strefy EURO (kwartał do kwartału). Oczekiwania SaxoBank 0.2%; Konsensus: 0.3%; Wcześniej: 0.4%
USA 14:30 - Sprzedaż detaliczna z wyłączniem sprzedaży samochodów (miesiąc do miesiąca) (styczeń). Oczekiwania Saxo Bank: 0.2 % / 0.2 %; Konsensus: 0.3 % / 0.5 %; Wcześniej: -0.3% / -0.2%.
USA 15:55 Indeks zaufania Uniwersytetu Michigan (luty). Konsensus: 75; Wcześniej: 74.4
Indeksy
DAX: Sprzedaj na wzrostach w kierunku 5570, cel 5525. Stop-loss powyżej 5589.
FTSE: Sprzedaj na wzrostach w kierunku 5220, cel 5186. Stop-loss poniżej 5233.
S&P500: Sprzedaj na przełamaniu 1076, cel 1070. Stop powyżej 1079.
Opcje walutowe:
EURUSD: Opcje sprzedaży EUR znajdowały agresywnych kupców w dniu wczorajszym.
W dalszym ciągu jest zainteresowanie poziomami wykonania 1.36, więc w krótkim okresie czasu rynek spotowy może ponownie testować ten poziom.
USDJPY: Zmienność jest nikła dzisiaj, widzimy sprzedawców gamma na rynku. Do czasu, gdy rynek spotowy nie przebije się wyraźnie niżej, zmienność nie będzie kupowana.
AUDUSD: Gamma zmniejsza się, gdy rynek spotowy został złapany w trend boczny. Zmienność powinna być na niskich poziomach, chyba że przebijemy się powyżej poziomu 8920. Aczkolwiek strategie Risk Reversal nadal są kupowane.
Waluty
EURUSD: Ryzyko wzrostu do 1.3720, lecz oczekujemy, iż pozostanie w przedziale 1.3630-1.3720.
USDJPY: Oczekujemy konsolidacji w przedziale 89.50 – 90.00 przed długim weekendem.
EURJPY: Nadal trend boczny w przedziale 122.20-123.80.
GBPUSD: Oczekujemy trendu bocznego w przedziale 1.5650 – 1.5720.
AUDUSD: Prawdopodobnie utkwi w trendzie bocznym w przedziale 0.8850 – 0.8730.
EURPLN – opory: 4.0935, 4.1180, 4.1300, wsparcia: 3.9750,3.9530 silne, 3.9370
USDPLN – opory: 2.9785, 3.0360, 3.0740, wsparcia: 2.8620, 2.8260, 2.80000
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupuj na spadkach do 1085, możliwe wzrosty do 1100. Stop-loss poniżej 1078.
SREBRO: Trend boczny w przedziale 15.53-15.77.
ROPA (CLH0): Oczekujemy konsolidacji w okolicach 75.00 przed danymi o zapasach ropy.