Komentarz ekonomiczny

KOMENTARZ EKONOMICZNY
Opracował Piotr Wilczyński

Uwaga na zmienność

Koniec roku fiskalnego w Japonii, koniec kwartału, świąteczny tydzień i dane z amerykańskiego rynku pracy w piątek gwarantują wysoką zmienność na rynkach.
Agencja ratingowa Fitch – Francja , rating AAA stabilny.
Publikacje Makroekonomiczne
EU 10:00 polskiego czasu – Niemcy – stopa bezrobocia - rynek oczekuje 8.2%
EU 11:00 polskiego czasu – Inflacja HICP – rynek oczekuje 1.1%
USA 14:15 polskiego czasu – ADP – rynek oczekuje 40k
CAD 14:30 polskiego czasu – PKB – rynek oczekuje 0.5% m/m
USA 15:45 polskiego czasu – Chicago PMI – rynek oczekuje 61
USA 16:00 polskiego czasu – Zamówienia w przemyśle – rynek oczekuje 0.5%
Wystąpienia:
18:30 polskiego czasu - Atlanta FED Lockhart
18:30 polskiego czasu - FED Duke
Indeksy
Nikkei -0.06 % (11,089.94) - ostatni dzień handlu w obecnym roku fiskalnym, niższe niż zazwyczaj obroty. 94 spółki w górę, 112 w dół i 17 bez zmian.
S&P
Wsparcie w okolicach 1165, opór w okolicach 1181.
DAX:
W centrum uwagi Daimler (po raporcie o możliwej współpracy z Renault), E.On i RWE – HSBC obniżył rating dla obu spółek do neutralnie.
FTSE:
Możliwe otwarcie w okolicach +0.1% w porównaniu do wczorajszego zamknięcia. Spodziewane są niewielkie obroty, inwestorzy oczekują na dane z USA, możliwa realizacja zysków w związku z końcem kwartału i zbliżającą się przerwą świąteczną.


Waluty
EURUSD: Byki słabiutkie, „ostatnia deska ratunku“ to okolice 1.3345/80, obserwuj spready pomiędzy amerykańskimi i niemieckimi dziesięciolatkami.
Technicznie: Średnia 20-dniowa: 1.3576, 50-1.3694, 100-1.4164, 200-1.4302
Intraday: Kupno na dołkach w okolicach 1.3385, cel 1.3510. Stop poniżej 1.3345.
USDJPY: Obserwuj rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich. Wzrost rentowności może pomóc w zdecydowanych wzrostach na tej parze.
Technicznie – Średnia 20-dniowa: 90.72, 50-90.32, 100-90.20, 200-91.46.
Intraday: 93.58 jako tymczasowy szczyt. Korekta w kierunku 92.85 możliwa przed kontynuacją.
EURJPY: Intraday: Byki walczą o formację odwróconej RGR.
GBPUSD: Pozytywne dane
Intraday: Kupno na dołkach w okolicach 1.5050, cel 1.5125. Stop poniżej 1.5005.
AUDUSD: Słabe dane dotyczące sprzedaży detalicznej. Ryzyko powrotu w okolice 0.9082.
EURPLN – opór 3.9140, 3.9300, 3.9360. Wsparcie 3.8595, 3.8545 silne, 3.8400 silne.
Konsolidacja powyżej 3.8550, możliwe wzrosty w kierunku 3.9455, a nawet wyżej. Spadki poniżej wsparcia umożliwią test 3.84, a nawet 3.8150.
USDPLN – opór 2.9090 silny, 2.9420, 2.9770 silny. Wsparcie 2.8580, 2.8360, 2,8020 .
Oporem pozostaje poziom 2,9156 (6-tygodniowa linia trendu spadkowego). Pokonanie tego oporu umożliwi wzrosty w kierunku 2.9895, a nawet 3.0345. Zamknięcie dnia poniżej 2.8560 zaneguje byczy scenariusz.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Intraday: Neutralnie.
SREBRO: Intraday: Kupno na dołkach w okolicach 17.20, cel 17.540. Stop poniżej 17.10
ROPA (CLJ0): Sprzedaż na wzrostach w okolice 82.60, cel 81. Stop powyżej 82.90.
www.saxobank.pl

Oczekujemy dziś realizacji zysków...

Opracował Paweł Kalinowski
Oczekujemy dziś realizacji zysków...
...lecz sentyment jest nadal wzrostowy, więc kupujemy akcje na spadkach.
Liderzy Niemiec i Francji oświadczyli wczoraj, że Międzynarodowy Fundusz Walutowy musi wkroczyć w celu dostarczenia pakietu pomocowego dla Grecji.
Dynamika sprzedaży domów (15:00 polskiego czasu) zostanie dzisiaj opublikowana z konsensusem na poziomie 1.9%(-11.2% wcześniej), podczas gdy my oczekujemy 1,3%. Dynamika nowych inwestycji budowlanych w lutym spadła prawie o 6% w całych Stanach Zjednoczonych – co ważniejsze spadła w regionach, które nie były dotknięte przez lutowe zamiecie.
Uwaga na publikację IFO o 10:00 polskiego czasu z konsensusem na poziomie 95.8, 91.0 i 100.9, odpowiednio dla Klimatu Biznesowego, Aktualnej Oceny i Oczekiwań.
Publikacje Makroekonomiczne
Niemcy - 09:30 polskiego czasu - PMI Manufacturing/Services (MARZEC), Konsensus 56.8/52.2, Wcześniej 57.2/51.9
Niemcy - 10:00 IFO – Business Climate (MARZEC) Oczekiwania Saxo Bank: 1.1%/1.0%, Konsensus 0.6%/0.6%, Wcześniej: 2.6%/-1.0%
Indeksy
DAX: Kupuj na spadkach do 6029, cel 6050. Stop-loss poniżej 6021.
FTSE: Kupuj na spadkach do 5692, cel 5710. Stop-loss poniżej 5682.
S&P500: Kupuj na spadkach do 1168, cel 1173. Stop-loss poniżej 1166.
Waluty
EURUSD: Przełamanie 1.3440 sugeruje dalsze spadki. Następny cel 1.3370. Opór 1.3475-85
USDJPY: Mało prawdopodobne wyłamanie z przedziału 90.20-80.
EURJPY: Oczekujemy trendu bocznego w zakresie 121.20-122.20.
GBPUSD: Siedzi na linii wsparcia trendu powyżej 1.4955. Przełamanie poniżej może spowodować spadki do 1.4925, następnie 1.4860 w innym przypadku trend boczny 1.4950-1.5020.
AUDUSD: Może odszukać wsparcie na poziomie 0.9140-50. Nadal trend boczny w zakresie 0.9140-0.9190.


Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupuj w okolicach 1096.60, cel 1101. Stop-loss poniżej 1094.
SREBRO: Kupuj w okolicach 16.80, cel 16.94. Stop-loss poniżej 16.73.
ROPA (CLK0): Kupuj w okolicach 80.92, cel 81.51. Stop-loss poniżej 80.72.
www.saxobank.pl

Czy trzy wiedźmy postraszą w dniu dzisiejszym?

Opracował Piotr Wilczyński

Brak publikacji z USA – czy to wystarczy do podjęcia decyzji o realizacji zysków przed weekendem?
Publikacje Makroekonomiczne
CAD – 12:00 polskiego czasu – Inflacja CPI – rynek oczekuje 0.3% m/m / 1.4% r/r
CAD – 13:30 polskiego czasu – Sprzedaż detaliczna – rynek oczekuje 0.6%
Wystąpienia:
11:35 polskiego czasu – BOE Tucker
N/A polskiego czasu – Bank Światowy - Zoelick
Indeksy
Azja – Nikkei +0.75%, Chiny +0.71%
S&P
S&P Intraday: Kupno w okolicach 1160, cel 1165. Stop poniżej 1156.
DAX:
Intraday: Kupno w okolicach 5995, cel 6024. Stop poniżej 5982.
FTSE:
Intraday: Kupno w okolicach 5627, cel 5647. Stop poniżej 5618.
Waluty
EURUSD: Wciąż Grecja…
Technicznie: Średnia 20-dniowa: 1.3628, 50-1.3868, 100-1.4289, 200-1.4324
Intraday: Sprzedaż na przełamaniu 1.3585, cel 1.3475. Stop powyżej 1.3615.
USDJPY: Koniec roku fiskalnego coraz bliżej…
Technicznie – Średnia 20-dniowa: 90.03, 50-90.32, 100-90.09, 200-91.69.
Intraday: Neutralnie.
EURJPY: Sprzedaż na przełamaniu 122.85, cel 121.80. Stop powyżej 123.10.


GBPUSD:
Intraday: Sprzedaż w okolicach 1.52, cel 1.5050. Stop powyżej 1.5260.
USDCAD: Kupno na dołku w kierunku 1.0130, cel 1.0220. Stop poniżej 1.0100.
EURPLN – opór 3.8959, 3.9120 silny, 3.9290, 3.9360. Wsparcie 3.8595, 3.8545 silne, 3.8400 silne. Wyższy dołek w tym tygodniu na 3.8595 (w poprzednim 3.8545) może pomóc bykom w formowaniu bazy. Powyżej 3.9120 możliwość wzrostów w okolice 3.9455. Spadki poniżej dołka z poprzedniego tygodnia to ryzyko pogłębienia ruchu w kierunku 3.8400/3.8150.
USDPLN – opór 2.8570 silny, 2.8700 silny, 2.8795 silny. Wsparcie 2,7940 silne, 2.77 silne, 2.7365. Wsparcie pomiędzy poziomami 2.7940 i 2.7700. Przełamanie umożliwi spadki w okolice 2.7365 i 2.7175. Powrót powyżej 2.8700/8795 i zamknięcie dnia powyżej tych poziomów to możliwość wzrostów w okolice 2.9260 i 2.9410.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Intraday: Sprzedaż na przełamaniu 1118, cel 1108. Stop-loss powyżej 1122.
SREBRO: Neutralnie.
ROPA (CLJ0): Sprzedaż na przełamaniu 82, cel 80.50. Stop-loss powyżej 82.30.
Spokojnego Weekendu.

Spadek apetytu na ryzyko

Opracował Paweł Kalinowski

Niemcy wylały kubeł zimnej wody na sentyment do ryzyka, komentując, iż Grecja powinna się udać do Międzynarodowego Funduszu Walutowego, a nie do Unii Europejskiej. Nadal jednak jesteśmy nastawieni pro-wzrostowo, jeśli chodzi o akcje.
Liczba zarejestrowanych bezrobotnych nie wskazuje na pozytywne dane dla zatrudnienia w sektorze pozarolnicznym (NFP), jeśli odejmiemy zatrudnienie związane ze spisem powszechnym. Wskaźnik cen produktów i usług nie powinien się zmienić zbyt mocno miesiąc-do-miesiąca, potwierdzając pogląd, że inflacja jest i będzie przez dłuższy okres na bardzo niskim poziomie.
Chiny przeprowadzają testy, by oszacować wynik uwolnienia kursu renminbi od USD. Kontrakty forward wskazują na 2.4% umocnienie renminbi w ciągu najbliższego roku.
Publikacje Makroekonomiczne
USA - 13:30 polskiego czasu - Wskaźnik cen produktów i usług/Inflacja bazowa miesiąc-do-miesiąca (LUTY), oczekiwania Saxo Bank: 0.1%/0.0%, Konsensus 0.1%/0.1%, Wcześniej 0.2%/-0.1%
USA - 13:30 - Liczba zarejestrowany bezrobotnych, Konsensus: 455000/4522000, Wcześniej 462000/4558000
USA - 15:00 polskiego czasu - Philly FED/Wskaźniki wyprzedzające Miesiąc-do-miesiąca (LUTY), Konsensus: 18/0.1%, Wcześniej: 17.6/0.3%
Indeksy
DAX: Kupuj na spadkach do 5985, cel 6022. Stop-loss poniżej 5965.
FTSE: Kupuj na spadkach do 5623, cel 5644. Stop-loss poniżej 5610.
S&P500: Kupuj na spadkach do 1156, cel 1162. Stop-loss poniżej 1153.
Waluty
EURUSD: Kupuj na spadkach w kierunku 1.3653, cel 1.3700. Stop-loss poniżej 1.3637.
USDJPY: Kupuj na przełamaniu 90.40, cel 90.63. Stop-loss poniżej 90.28.
EURJPY: Kupuj na spadkach w kierunku 123.18, cel 123.69. Stop-loss poniżej 123.00.
GBPUSD: Kupuj na spadkach w kierunku 1.5285, cel 1.5334. Stop-loss powyżej 1.5269.
AUDUSD: Kupuj na spadkach w kierunku 0.9202, cel 0.9249. Stop-loss poniżej 0.9185.
EURPLN: opór 3.8959, 3.9120 silny, 3.9290. Wsparcie 3.8545 silne, 3.8400 silne, 3.8220. Odbicie z minimum na 3.8545 osiągnęło 3.9120 przed spowolnieniem. Powyżej 3.9120 możliwe otwarcie w kierunku 3.9455, a nawet wyżej. Tylko poniżej 3.8545 może odświeżyć niedźwiedzie do 3.8400/3.8150.
USDPLN: opór 2.8570 silny, 2.8700 silny, 2.8795 silny. Wsparcie 2.7900, 2.7700 silne, 2.7365. Przełom minimum na 2.8210 może testować wsparcie w rejonie 2.7900/2.7700. Trwałe przełamanie może otworzyć drogę w kierunku 2.7365/2.7175. Tylko przełom powyżej 2.8700/2.8795 może otworzyć się na 2.9260/2.9410.
Opcje Walutowe
EURUSD: Zmienność była sprzedawana ponownie w dniu wczorajszym z rynkiem spotowym kontynuującym ruch w trendzie bocznym. Uważamy, że ruch ten w tym przedziale cenowym się utrzyma, lecz spodziewamy się wzrostu zmienności, jeśli przebity zostanie poziom 1.3600. Do tego czasu nadal widzimy tę parę wyżej w krótkim terminie.
EURCHF: Zmienność była wczoraj kupowana, prawdopodobnie tylko jako ochrona przed ruchami SNB, kiedy rynek spotowy przełamał 1.4500. To powinno utrzymywać rynek spotowy przed spadkami, lecz nadal widzimy EURCHF kierującego się do 1.40 w dłuższym horyzoncie czasowym.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupuj na spadkach do 5985, cel 6022, Stop-loss poniżej 5965.
SREBRO: Kupuj na spadkach do 5623, cel 5644. Stop-loss poniżej 5610.
ROPA (CLJ0): Kupuj na spadkach do 1156, cel 1162. Stop-loss poniżej 1153.
www.saxobank.pl

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

No i już po posiedzeniu FOMC, które przebiegło wedle oczekiwań bez zmiany tonu komentarzy ani retoryki. Indeks DXY utrzymuje się na kluczowym poziomie wsparcia a skłonność do ryzykowania jest w chwili obecnej dość wyraźna przy zwyżkujących rynkach akcji. Ogłoszona została również decyzja BOJ, która również nic się nie zmieniła poza zwiększeniem zasięgu programu wspomagającego płynność. Nie uległa zmianie długość owego programu. Nadal ma on potrwać 3 miesiące.

Co to oznacza dla głównych par... Tak samo jak FOMC, wczorajsze posiedzenie w Europie nie przyniosło nic nowego, ale tak czy inaczej eurodolar obecnie zwyżkuje w kierunku kluczowego pivotu 1,3840. Słychać rozmowy o dobrych ofertach tuż poniżej tego poziomu. Po dotarciu do 1,3817 w nocy, para ta nieznacznie spadła. Biorąc obie te sprawy pod uwagę, nadal zdecydowanie uważam, iż przełamiemy ten poziom w ciągu najbliższych 24 godzin, a następnie wykasowane zostaną stop lossy znajdujące się pomiędzy 1,3855 a 1,3870. Kolejnym przystankiem będzie 1,3900. U dołu sprawy wyglądają dość dobrze, z konkretnymi ofertami kupna poniżej 1,3750. Nie kupuję ani nie sprzedaję dzisiaj, jednak, jak już wcześniej zauważyłem, jestem dość pozytywnie nastawiony co do tej pary podczas dzisiejszej sesji. W tej chwili patrząc na tą całą sytuację z boku potwornie się nudzę.

Cable rozpoczął dziś rano marsz w górę; dalsze prognozy też wyglądają pozytywnie dla funta. Ruch ten nie jest już postrzegany jako jedynie podskok zdechłego kota. Oczekuję, iż będziemy świadkami testu 1,5330/50 pod koniec tygodnia. Na tym poziome sugeruję rozpoczęcie otwierania nowych krótkich pozycji. Dzisiaj spadki w pobliże 1,5160/70 powinny być dość dobrze wsparte ofertami kupna znajdującymi się w tamtej strefie.

USDJPY to totalne nudy... Ta sama śpiewka już od dłuższego czasu. Sprzedawajcie zwyżki w oczekiwaniu na przełamanie w dół poziomu 89,80.

Dolar australijski oraz nowozelandzki miały dość ciekawą noc dzięki publikacjom danych oraz przełamaniu technicznych poziomów i, co za tym idzie, wyczyszczeniem stopów na AUDNZD. AUD zwyżkował do 0,9215, podczas gdy NZD zawitał jeszcze wyżej, wznosząc się do 0,7133. Moja pozycja na AUDNZD wygląda dziś rano lepiej po przejściu poziomu zatwierdzającego (20-dniowa średnia krocząca). Teraz czekam na dalsze spadki; pozostałe krótkie pozycje będę zamykał w okolicy 1,2850 i 1,2800. Niech Was to jednak nie zmyli. AUD jest wciąż chętnie kupowany i nie zatrzyma się zanim dotrze do 0,9250, jednak ja jestem w dalszym ciągu negatywnie nastawiony wobec tej pary i będę sprzedawał zwyżki, realizując zyski z tych krótkich pozycji w okolicy 0,9130 i 0,9050.

Na froncie danych mamy poziom bezrobocia w Wielkiej Brytanii oraz amerykańskie PPI. Nie sądzę, aby któraś z tych publikacji jakkolwiek wpłynęła na rynki, aczkolwiek wydaje mi się, że obecnie na GBPUSD widzimy trochę gry pod nazwą 'kupuj plotki, sprzedawaj fakty'.

I to by było na tyle....
Jutro lecę do Australii i nie będzie mnie w biurze do połowy kwietnia, kiedy to (po kilku rozgrzewkowych dniach) wznowię swoje regularne komentarze.

Życzę Wam powodzenia i udanego inwestowania... ja będę na plaży popijał koktajle.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Kolejna spokojna sesja azjatycka a jedyny konkretny ruch odnotowany został na AUD i NZD po opublikowaniu protokołu z posiedzenia RBA, który jasno daje do zrozumienia, że bank ten jest przygotowany na rozsądne rozwiązania związane z cyklem podwyżek stóp procentowych (czego można się było domyślić po ich decyzjach w lutym oraz marcu). Dolar australijski po tych wiadomościach odpowiednio spadł, aczkolwiek zdołał utrzymać niedawne wzrosty zatrzymując się na pośrednim poziomie wsparcia 0,9120. Dziś rano mówi się o niewielkiej liczbie stopów poniżej tej strefy oraz o lepszych ofertach kupna czekających w okolicy 0,9080 i 0,9050. Dolar nowozelandzki z kolei utrzymał swoje niedawne wzrosty i najlepiej wypadł wobec jena. AUDNZD w końcu zaczyna się ruszać (aczkolwiek bardzo powoli) w poprawnym kierunku, wykazując niewielkie oznaki siły. Stop lossy na tej parze znajdujące się poniżej 1,2980 zostały w nocy wykasowane, a rynek ten wydaje się zmieniać z ogólnej tendencji wzrostowej na co najmniej neutralną.

Cała reszta głównych crossów była, delikatnie to ująwszy, nieciekawa, a większość zakresów utrzymała się tak podczas europejskiej jak i azjatyckiej sesji. Rynek na chwilę obecną jest niezdecydowany i czeka aż któraś z par zrobi pierwszy ruch. Rzecz w tym, że żadnej parze to raczej na razie nie grozi. A więc dzisiaj czekamy na dalsze doniesienia z posiedzenia państw strefy Euro oraz, co istotniejsze, decyzję FOMC w sprawie oprocentowania. Wiadomo, że nikt nie oczekuje podwyżki stóp procentowych w USA, niemniej jednak biorąc pod uwagę kluczową pozycję w której indeks DXY się obecnie znajduje, jakakolwiek zmiana tonu Bena Bernanke przełoży się na wzmożone kupowanie dolara, czego efektem będzie spadek eurodolara do dna niedawnego czterocyfrowego zakresu.

W dalszym ciągu wszyscy się wyżywają na GBPUSD; dziś rano znów został mocno wyprzedany przez renomowany niemiecki bank, na widok czego reszta zainteresowanych przyłączyła się do gry. Jak już pisałem wczoraj, miałem nadzieję, że dziś będę miał lepszą perspektywę po wczorajszym zamknięciu jeżeli chodzi o główne pary, jednak nic z tego. Nadal nie wiem co i gdzie robić. W chwilach słabości w dalszym ciągu polegam na poziomie 1,5200 jako dobrym miejscu na rozpoczynanie budowania strategicznej krótkiej pozycji.

Nadal jestem pozytywnie nastawiony w stosunku do USDCAD, którą zamierzam kupować w dołkach w pobliżu obecnego poziomu oraz nieco niżej w rejonie 1,0100/20 licząc na korektę w kierunku 1,0280 i 1,0350. Uważajcie na cenę ropy naftowej oraz to, co może się stać z kursem złota. A spadek tego kruszcu może być drastyczny.

Odliczanie wciąż trwa... jeszcze jeden komentarz, jeszcze jeden dzień...

Z pozdrowieniami,
Ken Veksler

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Rynki walutowe w dalszym ciągu z niepokojem czekają na jutrzejsze posiedzenie przedstawicieli unijnych oraz ministrów finansów, na którym omówiona zostanie przyszłość Grecji oraz to, czy ktokolwiek udzieli jej pomocy. Wiadomości z sesji nocnej dotyczyły głównie Chin oraz komentarzy na temat powściągliwości w kwestii denominacji yuana. Niczego nowego się nie dowiedzieliśmy, a pomimo pogłosek na temat nieznacznego przegrzania się chińskiego popytu, nie słychać na razie o żadnych dodatkowych podwyżkach rezerw bankowych.

Dzisiejszy poranek eurodolar rozpoczął od testu oporu na poziomie 1,3780, skąd od tamtej pory powrócił, jednakże nadal uważam, podobnie jak w zeszłym tygodniu, że tendencja wzrostowa została utrzymana i oczekuję testu, oraz najprawdopodobniej przełamania i wyczyszczenia stopów powyżej 1,3840. Na dziś, doradzam ostrożne otwieranie długich pozycji w dołkach oczekując, iż 1,3650 się utrzyma a w rzeczywistości już 1,3680 powinno stanowić wystarczające wsparcie podczas dzisiejszej, najprawdopodobniej cichej, sesji przy braku konkretnych publikacji danych za wyjątkiem poziomu zatrudnienia w strefie Euro.

GBPUSD przez cały ranek była wyprzedawana aż do aktualnego poziomu 1,5085. Oczekuję, iż 1,5050 się początkowo utrzyma, a następne wsparcie ukształtuje się w okolicy 1,5020. Nie mam żadnej strategii śróddziennej na tej parze i szczerze mówiąc czekam na zakończenie dzisiejszej sesji europejskiej zanim podejmę jakieś konkretne decyzje co do kierunku. Oczywiście, jak już pisałem od jakiegoś czasu, jestem negatywnie nastawiony wobec tej pary a strefa 1,5200/5300 wygląda obecnie całkiem dobrze.

USDJPY nadal znajduje się w zakresie i nie jest w stanie wzbić się powyżej 91,00. Wszystkie poziomy obowiązujące poprzednio są nadal aktualne, a w obliczu dłuższego braku zwyżek, oczekuję zwiększonej tendencji wzrostowej w ciągu najbliższych kilku dni, i być może dotarcia do 91,80, kiedy to znów zaczynam sprzedawać.

AUDUSD zwyżkowała w nocy, jednak rozpędu nie starczyło aby utrzymać zyski i para ta spadła z powrotem. Niech Was to jednak nie zmyli – ten cross nadal wykazuje tendencję wzrostową i już niedługo przetestuje 0,9250. Nie angażuję się w tą parę, gdyż nadal posiadam pozycje na AUDNZD, które zaczynają wyglądać nieco lepiej dziś rano, po tym jak NZDUSD zdołała utrzymać swoje niedawne wzrosty. Pozycjonowanie chicagowskiego instytutu IMM (International Monetary Market) rzuca trochę światła na całą tą sytuację i na to, co się dzieje.

USDCAD przełamała w piątek kluczowy z perspektywy technicznej poziom 1,0200, co spowodowało masowe wykasowanie stop lossów, oraz, co bardziej istotne, fundusze inwestujące na podstawie modeli tradingowych zaczęły otwierać ogromne krótkie pozycje. Nadal kupuję tę parę, czując, iż parytet to w chwili obecnej czcze gadanie a nie rzeczywistość.

Osobiście dodam, iż odliczanie się rozpoczęło na dobre i dzielą mnie już tylko dwa dni od podróży do krainy wiecznego słońca, którą ja nazywam swoim domem. Mówię oczywiście o Australii.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler

Komentarz ekonomiczny

Opracował Paweł Kalinowski
Ważne publikacje makroekonomiczne
Spready kredytowe zmniejszają się, a VIX ustanawia nowe minima. Ceny korporacyjnych CDS są także niższe, a S&P500 osiąga nowe szczyty. Kluczowymi czynnikami dzisiaj są: publikacja indeksu Empire Manufacturing i Produkcja Przemysłowa. Oczekujemy, iż oba wskaźniki pozytywnie zaskoczą, więc nasze stanowisko to kupuj na spadkach. Premier Chin Wen nie uważa, że Renminbi jest niedowartościowany. Forwardy na USDCNY wzrosły, a surowce spadły.
Publikacje Makroekonomiczne
USA - 14:30 - Empire Manufacturing (MARZEC), Konsensus: 22.00, Wcześniej: 24.91
USA - Długoterminowe przepływy kapitału (TIC), Konsensus 47.5 mld USD, Wcześniej: 63.3 mld USD
Indeksy
DAX: Kupuj na spadkach do 5900, cel 5927. Stop-loss poniżej 5888.
FTSE: Kupuj na spadkach do 5595, cel 5617. Stop-loss poniżej 5583.
S&P500: Kupuj na spadkach do 1143, cel 1150. Stop-loss poniżej 1140.
Waluty
EURUSD: Kupujemy w okolicach aktualnego kursu 1.3735, z celem na 1.38. Stop-loss na 1.3720.
USDJPY: Utrzymuj długie pozycje. Kontynuujemy kupowanie na spadkach do 0.9038, oczekując dalszych wzrostów.
EURJPY: Mocny trend wzrostowy. Utrzymuj długie pozycje, kupując na spadkach, oczekując wzrostów do 125.70.
GBPUSD: Utrzymuj krótkie pozycje. Będziemy dodawać do otwartych już pozycji, sprzedawaj na przełamaniu 1.5140. Stop 1.5200.
AUDUSD: Nie może przełamać 0.92 tego ranka. Oczekujemy trendu bocznego w przedziale 0.9140-0.9190.
EUR/PLN znalazł wsparcie na 3.8545 (blisko minimum z 11 grudnia 2008 low/61.8%, zniesienie głównego wzrostu 3.1960/4.9300). Oczekujemy wzrostów do 3.9455 i wyżej. Dzienne zamknięcie poniżej 3.8545 zwiększa ryzyko spadku do 3.8400/3.8150.
Opory: 3.9150, 3.9290, 3.9360
Wsparcia: 3.8780, 3.8545 silne, 3.84 silne
USD/PLN: W konsolidacji powyżej poniedziałkowych minimów w okolicach 2.8169. Brak wzrostów ponad 2.8795/2.8870 zwiększył ryzyko spadków w kierunku 2.7700. Wzrost ponad 2.8870 jest wymagany, by zanegować ten scenariusz.
Opory: 2.8795 silny, 2.8870, 2.9260
Wsparcia: 2.8170 silne, 2.79, 2.77 silne
Opcje Walutowe
EURUSD: Zmienność ponownie pod naciskiem, gdyż rynek FX spot nadal kontynuował trend boczny. Rynek kupuje głównie opcje EUR CALL o krótkim terminie wygaśnięcia, ale strategie Risk Reversal
o długim terminie wygaśnięcia są także kupowane. Uważamy, że aktualna korekta będzie się utrzymywać w tym tygodniu w kierunku poziomów 1.3850-1.3900.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupuj w okolicach 1104, cel 1117. Stop poniżej 1100.
SREBRO: Kupuj na spadkach w kierunku 16.90, cel 17.20. Stop poniżej 16.78.
ROPA (CLJ0): Sprzedawaj na przełamaniu 80.50, cel 79.00. Stop-loss powyżej 81.00.
www.saxobank.pl

Komentarz ekonomiczny

Opracował: Piotr Wilczyński

Chiny – „chłodzić czy nie chłodzić” ? Oto jest pytanie.
Chiny – plotki na rynku dotyczące stóp procentowych, zmiany mogą nastapić już w dniu dzisiejszym, co negatywnie może wpłynąć na notowania indeksów i towarów. NZD – lepsze od oczekiwań dane dotyczące sprzedaży detalicznej.
SNB – stopy bez zmian, inwestorzy na parze EURCHF wciąż testują cierpliwość banku centralnego, kurs testuje poziom 1.46.
Publikacje Makroekonomiczne
EU – 11:00 polskiego czasu – Produkcja przemysłowa – rynek oczekuje 0.7% ( SB 0.7% )
US – 14:30 polskiego czasu – Sprzedaż det/ Sprz. Det. Bez aut – rynek oczekuje -0.2%/0.1% ( SB 0.1%/0.2% )
US – 15:55 polskiego czasu – Indeks Uniw. Michigan – rynek oczekuje 74
Wystąpienia:
18:00 polskiego czasu – Geithner
21:45 polskiego czasu – Trichet
Indeksy
Azja – Nikkei +0.81% - we wzrostach pomógł słabszy jen, Chiny -1.24% - spadki spowodowane obawami związanymi z podwyżką stóp procentowych.
S&P
USA: Analiza techniczna z jednej strony, obawy związane z możliwością podwyżki stóp w Chinach z drugiej. Jeśli zamknięcie na S&P 500 będzie powyżej 1150, a poniedziałkowe otwarcie będzie powyżej dzisiejszego zamknięcia, może to być mocny sygnał dla dalszych wzrostów w kierunku 1200.
S&P Intrday: Kupno na dołkach w okolicach 1145, cel 1150. Stop poniżej 1141.
DAX:
Intraday: Kupno na dołkach w okolicach 5906, cel 5940. Stop poniżej 5891.
FTSE:
Intraday: Kupno na dołku w okolicach 5595, cel 5619. Stop poniżej 5583.

Waluty
EURUSD: Zgodnie z naszymi oczekiwaniami z dnia wczorajszego. Utrzymanie kursu powyżej 1.36 spowodowało atak na poziom 1.37.
Technicznie: średnia 20-dniowa: 1.3610, 50-1.3920, 100-1.4334, 200-1.4329
Intraday: Kupno na przełamaniu 1.3707, cel 1.3735. Stop poniżej 1.3692.
USDJPY:
Technicznie – średnia 20-dniowa: 90.02, 50-90.48, 100-90.15, 200-91.84.
Intraday: Neutralnie.
EURJPY: Kupno na dołku w okolicach 124, cel 124.35. Stop poniżej 123.88.
GBPUSD:
Intraday: Kupno po przełamaniu 1.5086, cel 1.5121. Stop poniżej 1.5070.
AUDUSD: Kupno na dołku w kierunku 0.9160, cel 0.9188. Stop poniżej 0.9150.
EURPLN – opór 3.9030, 3.9148, 3.9290, 3.9360. Wsparcie 3.8780, 3.8545 silne, 3.8400 silne.
Ponownie testowaliśmy mocne wsparcie w okolicach 3.86. Zamknięcie dnia poniżej tego poziomu otworzy drogę do spadków w kierunku 3.84, a nawet 3.8150. Obrona wsparcia może spowodować odbicie w kierunku 3.9450.
USDPLN – opór 2.8640, 2.8870, 2.9260. Wsparcie 2,8260, 2.8170 silne, 2.7900, 2.7700 silne.
Konsolidacja powyżej 2.8170, przełamanie wsparcia umożliwi test poziomu 2.77. Byki muszą dążyć do zamknięcia powyżej 2.8870 aby dalsze wzrosty byly możliwe.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Słabszy dolar pomaga we wzrostach w dniu dzisiejszym. Preferujemy kupno na dołkach w kierunku 1108.
SREBRO: Kupno na dołkach w kierunku 17.08, cel 17.25.
ROPA (CLJ0): Kupno na dołkach w okolicach 79.60

Brak pozycji na rynku to też pozycja

Opracował Piotr Wilczyński


Według WSJ Barclays szuka możliwości zakupu banku detalicznego w USA. UK Darling ogłosi datę publikacji budżetu na 2010/11 w dniu dzisiejszym. Rząd japoński i BOJ połączą siły w próbie podjęcia walki z deflacją. RBA Lowe przewiduje silny wzrost gospodarczy i mocny rynek pracy w ciągu kilku najbliższych lat.
ABC/Washington Post – zaufanie konsumentów na niezmienionym poziomie -49 (oczekiwano -48).
Publikacje Makroekonomiczne
UK – 10:30 polskiego czasu – Produkcja przemysłowa – rynek oczekuje 0.3%
US – 13:00 polskiego czasu – Wnioski o kredyt hipoteczny
US – 16:00 polskiego czasu – Zapasy hurtowników
US – 16:30 polskiego czasu – Dane dotyczące zapasów ropy
NZ – 21:00 polskiego czasu – RBNZ decyzja w sprawie stóp procentowych – rynek oczekuje bez zmian 2,5%
JPY – 00:50 polskiego czasu – PKB
AUD – 02:30 polskiego czasu – Stopa bezrobocia
Wystąpienia:
14:30 i 18:30 polskiego czasu – ECB Webber
19:00 polskiego czasu – Trichet
Indeksy
Azja – Nikkei -0.04%, Chiny -0.66%.
S&P
USA: Kiepski początek, a następnie zdecydowany atak byków, jednak do upragnionego zamknięcia powyżej 1150/55 zabrakło czasu i środków. Realizacja zysków pod koniec sesji zepchnęła notowania kontraktów poniżej poziomu 1140.
S&P Intrday: Sprzedaż na wzrostach w kierunku 1146, cel 1140. Stop powyżej 1149.
DAX:
E.ON i Munich Re raporty słabsze od przewidywań, możliwe niższe otwarcia.
Sprzedaż na wzrostach w kierunku 5915, cel 5874. Stop powyżej 5935.

FTSE:
FTSE 100 – Banki pod presją po oświadczeniu agencji ratingowej Moodys o możliwości obniżenia ratingu niektórym instytucjom finansowym, po wycofaniu rządowych środków pomocowych z sektora bankowego. Inwestorzy od razu zwrócili uwagę na RBS i Lloydsa.
Sprzedaż na wzrostach w okolice 5630, cel 5607. Stop powyżej 5641.
Waluty
EURUSD:
Technicznie: Średnia 20-dniowa: 1.3615, 50-1.3946, 100-1.4361, 200-1.4334
Intraday: Sprzedaż na wzrostach w okolicach 1.3620, cel 1.3550, a nawet 1.3475. Stop powyżej 1.3655.
USDJPY: Dane PKB ze środy na czwartek.
Technicznie – Średnia 20-dniowa: 89.95, 50-90.57, 100-90.16, 200-91.90.
Intraday: Sprzedaż na wzrostach w okolice 90.25, cel 89.65. Stop powyżej 90.60.
EURJPY: Sprzedaż na wzrostach w okolice 122.80, cel 121.80. Stop powyżej 123.15.
GBPUSD:
Intraday: Sprzedaż na wzrostach w okolice 1.5000/10, cel 1.4945, a nawet 1,4850. Stop powyżej 1.5047.
AUDUSD: Sprzedaż na wzrostach w okolice 0.9165/75, cel 0.9075. Stop powyżej 0.9205.
EURPLN – opór 3.9030, 3.9148, 3.9290, 3.9360. Wsparcie 3.8630/00 silne, 3.8400 silne, 3.8220.
Odbicie od silnego wsparcia w okolicach poziomu 3.86 sugeruje możliwość wzrostów w okolice 3.9150, a nawet 3.9290. Zamknięcie powyżej tych poziomów pozwoli na powrót w okolice 3.9360
i 3.9455.
USDPLN – opór 2.8640, 2.8870, 2.9260. Wsparcie 2.8170 silne, 2.7900, 2.7700 silne.
Mocne odbicie z poziomu poniedziałkowego minimum na 2.8245. Możliwe poziomy do osiągnięcia to 2.9260 i 2.9410, a nawet 2.9770 i 2.9895.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: W bok 1120 – 1130.
SREBRO: Konsolidacja 17.25 – 17.50
ROPA (CLH0): Sprzedaż na wzrostach w okolice 81.90-82, cel 81.20. Stop powyżej 82.40.
www.saxobank.pl

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Sesja nocna znów okazała się bardzo cicha, jedynie azjatyckie indeksy lekko zwyżkowały, ale i tak niezbyt przekonująco. Dolar utrzymał niedawne wzrosty i wydaje się, że scenariusz ten powinien trwać dziś rano. Eurodolar znów wygląda dość ciężko, a Cable jest brutalnie wyprzedawany. Dolar australijski oraz nowozelandzki dobrze sobie w nocy radziły, jednak dane z Australii wydają się tracić impet, podczas gdy wskaźnik warunków handlowych w Nowej Zelandii znacznie się poprawił. AUDNZD powróciła, a teraz wydaje się zmierzać ku próbie przełamania wsparcia na poziomie 1,2950, pod którym kryje się sporo stopów; warto jednak pamiętać, iż gracze będą ostrożni w oczekiwaniu na decyzję RBNZ w sprawie stóp procentowych dziś w nocy a następnie australijskie dane na temat poziomu bezrobocia.

W dalszej części dnia będę wyprzedawał zwyżki na eurodolarze w okolicy 1,3600/30, a jeżeli chodzi o GBPUSD to liczę na wzrosty (w przeciwieństwie do większości) w oczekiwaniu na Aktywność produkcji przemysłowej dziś rano.

Pozostałe crossy w większości wyglądają na zmęczone i nie gotowe, więc niewiele się obecnie dzieje na rynkach. To śmiechu warte - szczerze mówiąc nie widziałem gorszej płynności od Świąt Bożego Narodzenia.

A więc co to oznacza?
W skrócie, na parze USDCAD obracam opcjami, kupuję dwutygodniową zwyżkę w postaci długiej opcji ze strikiem 1,0350, co daje 53 pipsy, a jeżeli trzeba, finansuję ten zakup sprzedając dwutygodniową opcję put ze strikiem 1,0250.

Nie mam nic więcej do dodania dzisiaj, sądzę, że moje milczenie na temat obecnego stanu rynków przemawia za mnie. Powodzenia.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler.

Komentarz ekonomiczny

Opracował Piotr Wilczyński

Dane dotyczące bezrobocia i co dalej?
Podobnie jak w dniu wczorajszym, również dzisiaj w kalendarzu nie znajdziemy żadnych „ciężarów” w związku z czym, jeśli chodzi o indeksy giełdowe, sugerujemy kupno na dołkach.
Publikacje Makroekonomiczne
CHF – 9:15 polskiego czasu – Inflacja CPI – rynek oczekuje 1%
UK – 10:30 polskiego czasu – Bilans w handlu zagranicznym – rynek oczekuje -7mld GBP
Wystąpienia:
11:00 polskiego czasu – ECB Webber
15:30 polskiego czasu – Chicago FED Evans
Indeksy
Azja – Nikkei -0.2% - realizacja zysków po dwóch ostatnich sesjach wzrostowych (w sumie wzrost osiągnął w ciągu dwóch dni +4.3%). Drugi dzień z rzędu traciły akcje Fujitsu w związku z rezygnacją szefa korporacji, cena na zamknięciu osiągnęła najniższy poziom w tym roku, Chiny +0.52%.
S&P
USA: W dniu wczorajszym obserwowaliśmy konsolidację po piątkowych wzrostach, byki celują w poziom 1150 w krótkim terminie.
S&P Intrday: Kupno na dołkach w okolicach 1133, cel 1137. Stop poniżej 1131.
DAX:
Bardzo spokojna sesja w dniu wczorajszym. Metro +1.8% (po podniesieniu ratingu przez Morgan Stanleya). Salzgitter na czerwono po obniżeniu ratingu przez JPM (-1.4%).
Kupno na dołkach w okolicach 5860, cel 5887. Stop poniżej 5846.
FTSE:
FTSE 100 – oczekiwane otwarcie w okolicach 0 - -5pkt w stosunku do wczorajszego zamknięcia. Inwestorzy będą mieli na uwadze wstępne wyniki Antofagasta oraz pełne dane z International Powers.
Kupno na dołkach w okolicach 5582, cel 5603. Stop poniżej 5570.


Waluty
EURUSD: Dwukrotnie bez powodzenia testowaliśmy w dniu wczorajszym poziom 1.37. Realizacja zysków z długich pozycji i słabe stopy spowodowały cofnięcie o prawie figurę.
Technicznie: Średnia 20-dniowa: 1.3624, 50-1.3962, 100-1.4374, 200-1.4338
Intraday: Sprzedaż na wzrostach w okolicach 1.3640, cel 1.3550. Stop powyżej 1.3683.
USDJPY: Wraca temat końca roku fiskalnego, coraz więcej pogłosek dotyczących zysków, które firmy japońskie będą transferować „do domu“, ponownie wzmacnia sie jpy. Z drugiej strony BOJ i walka z deflacją, byki mogą chcieć wykorzystać aktualne cofnięcie do otwarcia długich pozycji.
Technicznie – Średnia 20-dniowa: 89.93, 50-90.61, 100-90.17, 200-91.93.
Intraday: Kupno na dołkach w okolicach 89.75, cel 90.50. Stop poniżej 89.35.
EURJPY: Spodziewamy sie konsolidacji w przedziale 122.20 – 123.20.
GBPUSD:
Intraday: Sprzedaż na wzrostach w okolice 1.5050, cel 1.4945. Stop powyżej 1.5093.
AUDUSD: Sprzedaż na przełamaniu 0.9080, cel 0.9020. Stop powyżej 0.9123.
EURPLN – opór 3.8980, 3.9148, 3.9290, 3.9360. Wsparcie 3.8600 silne, 3.8400 silne, 3.8220.
Wsparcie w okolicach 3.86, możliwe odbicie w kierunku 3.8980, a nawet 3.9150/3.9290. Poniżej 3.86 możliwe spadki w kierunku 3.84, a nawet 3.8150.
USDPLN – opór 2.8775, 2.8869, 2.9260. Wsparcie 2.79000, 2.7700 silne, 2.7365.
Przełamanie 2.8280 oznacza możliwość spadków w kierunku 2.77, byki muszą utrzymać wsparcie oraz starać się o wzrosty powyżej 2.8775 i 2.8870, aby zacząć myśleć o poziomie 2.9260.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Sprzedaż na przełamaniu 1118, cel 1106. Stop powyżej 1124.
SREBRO: Sprzedaż na przełamaniu 17.09, cel 16.90. Stop powyżej 17.20
ROPA (CLH0): Sprzedaż na przełamaniu 80.75, cel 79.50. Stop powyżej 81.25.
www.saxobank.pl

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Naprawdę chciałbym móc napisać Wam dzisiaj coś konkretnego, ale zapowiada się na kolejny dzień świstaka. Żadnych nowinek podczas sesji nocnej, może oprócz lekkiego utwierdzenia apetytu na ryzyko w formie zwyżkujących indeksów akcji azjatyckich. Niemniej jednak dolar zachował swoje niedawne zyski, więc obecnie zwracamy naszą uwagę ku rynkom akcji w oczekiwaniu na sprawdzian, czy bieżący ruch zostanie wydłużony do poziomu 1150 punktów na S&P. Kiedy jechałem wczoraj autobusem do domu mocno mnie zaskoczył spadek GBPUSD. Przypisuje się go obecnie słabym danym RICS (indeks cen domów)... ale to bzdura. Para ta poruszyła się wedle własnych widzimisię jakieś 6 godzin przed publikacją, dobijając do dna tuż przed ogłoszeniem danych. Jak już sugerowałem przez kilka ostatnich dni, ruch ten wydaje się podskokiem zdechłego kota; zwyżki w okolice 1,5200 powinny być postrzegane jako wyśmienite okazje na ponowną sprzedaż tej pary.

Eurodolar jest jak na razie niemiłosiernie nudny, utrzymując się w zakresie oraz przy zagrożeniu presją z góry. Na dzień dzisiejszy sprzedaję w okolicy 1,3700/30 z zamiarem zrealizowania zysku na poziomie 1,3550/70. Patrząc na USDCAD, cierpliwi gracze rozpoczną budować swoje strategiczne długie pozycje – przełamanie poziomu 1,3080 oznaczać będzie początek zasadniczego ruchu w górę. Jednakże dla tych, którzy szukają czegoś bezpieczniejszego i nie chcą się zamartwiać przez najbliższe dwa tygodnie, proponuję rozważyć kupno dwutygodniowej opcji call, sprzedając jednocześnie opcję put ze strikiem w okolicy 1,0250 w celu sfinansowania długiej pozycji. Obecnie dwutygodniowe opcje call ze strikiem 1,0400 kosztują około 40 pipsów, więc nie jest to taki zły interes.

Co do USDJPY, sprzedawajcie zwyżki, co nie zmieni się w średniej perspektywie czasowej. No i oczywiście moja pozycja na AUDNZD... wszyscy macie monitory i widzicie, gdzie ta para zmierza... Aktualnie jedynie waha się na boki z lekką nutą nadchodzącej korekty w dół. Rynek będzie czekać na czwartkową noc, kiedy to opublikowane zostaną dane dotyczące australijskiego bezrobocia oraz ogłoszona będzie decyzja RBNZ w sprawie stóp procentowych.

Na froncie danych dzisiejszy dzień przypomina wczorajszą ciszę, z wyjątkiem opublikowanego dziś rano brytyjskiego bilansu handlowego.

Postarajcie się nie zasnąć.

Powodzenia i pozdrawiam,

Ken Veksler

Odbicie EURUSD

Opracował Paweł Kalinowski

Odbicie EURUSD
Po znacznie lepszych niż oczekiwania danych w piątek, trudno jest utrzymać negatywne stanowisko
w krótkim okresie czasu. Nasza strategia na dzisiaj to kupowanie na spadkach i oczekujemy, iż S&P500 przetestuje poziom 1150 w ciągu następnych 48 godzin. Wygląda również na to, że EURUSD odbije się w kierunku oporu przebiegająceego na linii trendu około 1.3820 w tym samym okresie czasu.
Jedyna publikacja makroekonomiczna godna wymienienia to Produkcja Przemysłowa w Niemczech.
Komentarze Sarkozego o Europie ratującej Grecję mogą pomóc zredukować wartość stopy kuponowej Grecji i przyczynić się do dodatkowej siły EUR.
Publikacje Makroekonomiczne
Strefa EURO - 10:30 polskiego czasu - Index Zaufania Inwestorów Sentix (MARZEC) Konsensus: -8.8% Wcześniej: -8.2%
Kanada - 14:15 polskiego czasu - Dynamika nowych inwestycji budowlanych (LUTY) Konsensus: 190 000. Wcześniej: 185 600
Indeksy
DAX: Kupuj na spadkach do 5880, cel 5905. Stop-loss poniżej 5864.
FTSE: Kupuj na spadkach do 5600, cel 5625. Stop-loss poniżej 5585.
S&P500: Kupuj na spadkach do 1137, cel 1143. Stop-loss poniżej 1133.
Waluty
EURUSD: Oczekujemy, że opór na 1.3710-25 utrzyma się i możliwe są spadki do 1.3620, możliwy poziom 1.3590. Stop-loss poniżej 1.3743.
USDJPY: Sprzedaj przełamanie poniżej 90.20 w kierunku testu 89.35. Stop-loss powyżej 90.73.
EURJPY: Wzrosty ograniczone do 123.90 w kierunku krótkoterminowego spadku do 122.50.
Stop-loss powyżej 124.43.
GBPUSD: Oczekujemy, iż wzrosty zatrzymają się w okolicach 1.52. Sprzedawaj na wzrostach do 1.5125, możliwy 1.5050. Stop-loss powyżej 1.5265.
AUDUSD: Może mieć problem z pokonaniem poziomu 1.9135. Oczekujemy konsolidacji w przedziale 0.9040-0.9135.

Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupuj na spadkach w kierunku 1133, cel 1142. Stop-loss poniżej 1130.
SREBRO: Kupuj na spadkach w kierunku 17.37, cel 17.50. Stop-loss poniżej 17.30.
ROPA (CLJ0): Kupuj na przełamaniu 82.10, cel 84.00. Stop-loss poniżej 81.75.

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Będziemy walczyć na plażach!

No, tak jakby... Merkel i Sarkozy oferują moralne wsparcie i nic poza tym... Weekend przebiegł pod znakiem rozmów, które nie przerodziły się w nic konkretnego dla Greków. Eurodolar nieznacznie zwyżkuje, ale to spowodowane jest lekką wyprzedażą USD, a nie czymkolwiek bezpośrednio związanym z grecką tragedią. Kiedy emocje już opadły, jasnym się staje, że ogłoszony pod koniec zeszłego tygodnia pakiet oszczędnościowy oraz brak jakiejkolwiek reakcji w weekend nie są w stanie w konkretny sposób zapobiec problemom strefy Euro; Portugalia ogłosiła, iż jeżeli już zdecydują się na własny program oszczędnościowy, to w żadnym wypadku nie będzie on podobny do tego w Grecji (bez wyższych podatków, zamrożeń emerytur), co dla nas oznacza, że znajdujemy się w dokładnie takiej samej sytuacji jak przez ostatnie dwa tygodnie. Innymi słowy, eurodolar nadal pozostaje pod presją spadkową, szczególnie biorąc pod uwagę fakt, iż główny pivot znajdujący się na poziomie 1,3840 do tej pory nie był testowany.

Patrząc na pozostałe główne pary, Cable ładnie odrabia straty, pomimo braku poprawy danych gospodarczych. Ale co spadnie musi powrócić na górę, więc wygląda na to, że mamy do czynienia z korektą w górę (tzw. podskok zdechłego kota) a nie z jakąś ogólną zmianą trendu. Poziom 1,5230/50 to obecnie kluczowy opór, który musi zostać przełamany przed jakąkolwiek poważniejszą zwyżką, ale równie dobrze może być to świetne miejsce na otwieranie krótkich pozycji. Crossy jenowe dość mocno ucierpiały w piątkowy wieczór, w efekcie czego USDJPY i, co ważniejsze, EURJPY dziś rano również zwyżkują. Skłonność do ponoszenia ryzyka powróciła (aczkolwiek tymczasowo) a crossy to odzwierciedlają. Nadal sprzedaję USDJPY i trzymam się z dala od EURJPY.

Moja zagrywka na AUDNZD zaczyna wyglądać nieco lepiej, co utwierdza mnie w przekonaniu, że wytrwałość popłaca. NZDUSD zaczyna oddawać trochę niedawnych zysków po znaczącej wyprzedaży w zeszłym tygodniu. Kluczowym poziomem dla tej pary obecnie jest 1,2980/50. W sytuacji, w której NZD najprawdopodobniej podtrzyma aktualny trend wzrostowy (w ramach korekty), oczekuję dalszych zysków na tej transakcji.

Jeżeli chodzi o dane ekonomiczne to dzisiejsza sesja zapowiada się niezwykle spokojnie. Uważam, że rynek będzie się powoli stabilizował i umacniał przez pozostałą część tygodnia.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler.

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

Będziemy walczyć na plażach!

No, tak jakby... Merkel i Sarkozy oferują moralne wsparcie i nic poza tym... Weekend przebiegł pod znakiem rozmów, które nie przerodziły się w nic konkretnego dla Greków. Eurodolar nieznacznie zwyżkuje, ale to spowodowane jest lekką wyprzedażą USD, a nie czymkolwiek bezpośrednio związanym z grecką tragedią. Kiedy emocje już opadły, jasnym się staje, że ogłoszony pod koniec zeszłego tygodnia pakiet oszczędnościowy oraz brak jakiejkolwiek reakcji w weekend nie są w stanie w konkretny sposób zapobiec problemom strefy Euro; Portugalia ogłosiła, iż jeżeli już zdecydują się na własny program oszczędnościowy, to w żadnym wypadku nie będzie on podobny do tego w Grecji (bez wyższych podatków, zamrożeń emerytur), co dla nas oznacza, że znajdujemy się w dokładnie takiej samej sytuacji jak przez ostatnie dwa tygodnie. Innymi słowy, eurodolar nadal pozostaje pod presją spadkową, szczególnie biorąc pod uwagę fakt, iż główny pivot znajdujący się na poziomie 1,3840 do tej pory nie był testowany.

Patrząc na pozostałe główne pary, Cable ładnie odrabia straty, pomimo braku poprawy danych gospodarczych. Ale co spadnie musi powrócić na górę, więc wygląda na to, że mamy do czynienia z korektą w górę (tzw. podskok zdechłego kota) a nie z jakąś ogólną zmianą trendu. Poziom 1,5230/50 to obecnie kluczowy opór, który musi zostać przełamany przed jakąkolwiek poważniejszą zwyżką, ale równie dobrze może być to świetne miejsce na otwieranie krótkich pozycji. Crossy jenowe dość mocno ucierpiały w piątkowy wieczór, w efekcie czego USDJPY i, co ważniejsze, EURJPY dziś rano również zwyżkują. Skłonność do ponoszenia ryzyka powróciła (aczkolwiek tymczasowo) a crossy to odzwierciedlają. Nadal sprzedaję USDJPY i trzymam się z dala od EURJPY.

Moja zagrywka na AUDNZD zaczyna wyglądać nieco lepiej, co utwierdza mnie w przekonaniu, że wytrwałość popłaca. NZDUSD zaczyna oddawać trochę niedawnych zysków po znaczącej wyprzedaży w zeszłym tygodniu. Kluczowym poziomem dla tej pary obecnie jest 1,2980/50. W sytuacji, w której NZD najprawdopodobniej podtrzyma aktualny trend wzrostowy (w ramach korekty), oczekuję dalszych zysków na tej transakcji.

Jeżeli chodzi o dane ekonomiczne to dzisiejsza sesja zapowiada się niezwykle spokojnie. Uważam, że rynek będzie się powoli stabilizował i umacniał przez pozostałą część tygodnia.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler.

Dane dotyczące bezrobocia i co dalej ?

NFP to w dniu dzisiejszym dane, na które czekają inwestorzy na całym świecie. Problem z dzisiejszymi danymi polega na tym, że w związku z warunkami pogodowymi ciężko cokolwiek przewidywać, a wszelkie prognozy to jak wróżenie z fusów. Wydaje się, że szczególnie w dniu dzisiejszym nie należy „Gonić cen” zaraz po publikacji, niezależnie od liczby jaka zostanie podana.
Publikacje Makroekonomiczne
UK – 10:30 polskiego czasu – Inflacja PPI – rynek oczekuje 0.2% ( SB .2% )
EU – 12:00 polskiego czasu – Niemcy – zamówienia w przemyśle – rynek oczekuje 1.3%
US – 14:30 polskiego czasu – NFP/Stopa bezrobocia – rynek oczekuje -68k/9.7%
( SB -78k/9.8% )

Indeksy
Azja – Nikkei +2.2%%, Chiny +0.25%
USA: Bykom udało się wyjść z opresji w dniu wczorajszym, NFP może mieć wpływ na wydarzenia w przyszłym tygodniu.
S&P Intrday: Sprzedaż na wzrostach w okolice 1130, cel 1125. Stop Loss powyżej 1133.
DAX:
Pod wpływem indeksów amerykańskich i azjatyckich, początek prawdopodobnie na plusie. Akcje Deutsche Banku mogą być pod presją po obniżeniu ratingu przez Moody’s.
Sprzedaż na wzrostach w okolice 5850, cel 5816. Stop Loss powyżej 5869.
FTSE:
Wall St. oraz Azja pomogą w pozytywnym otwarciu, następnie inwestorzy będą oczekiwać danych dot. Inflacji Ppi z UK oraz danych z amerykańskiego rynku pracy.
Sprzedaż na wzrostach w kierunku 5571, cel 5544. Stop powyżej 5585.
Waluty
EURUSD:
Technicznie: średnia 20-dniowa: 1.3627, 50-1.3993, 100-1.4400, 200-1.4343
Intraday: Wciąż preferujemy kupno na dołkach w okolicach 1.3655, cel 1.3730, nawet 1.3735. Stop poniżej 1.3590.
USDJPY: Bardzo ciekawie zapowiada się najbliższe posiedzenie BOJ, może nie ze względu na obnizkę stóp procentowych ( nie ma co obniżać ), ale ze względu na próbę podjęcia walki z deflacją. Do wczoraj końcówka roku fiskalnego w Japonii sprzyjała walucie tego kraju, jednak pierwsze komentarze dot. próby podjęcia działań mających na celu powstrzymanie deflacji spowodowały, że inwestorzy postanowili zrealizować część zysków z długich pozycji na jenie.
Technicznie – średnia 20-dniowa: 89.83, 50-90.66, 100-90.18, 200-91.99.
Intraday: Kupno po przełamaniu 89.35, cel 90.00. Spadki poniżej 88.80 odracza w czasie byczy scenariusz.
EURJPY: 121.40 jako opór, który może popwstrzymać wzrosty i spowodować powrót w okolice 120.80. Ewentualne stopy powyżej 121.85.
GBPUSD: Prudential i PPI na celowniku.
Intraday: 1.5050 powinno powstrzymać bycze zapędy, Sprzedaj na wzrostach w tym kierunku, cel 1.49, stop powyżej 1.5110.
AUDUSD: Jeśli 0.9030 powstrzyma byki, możemy wrócić w okolice 0.8970, a nawet 0.8900.
EURPLN – opór 3.9148, 3.9290, 3.9360. Wsparcie 3.8835 silne, 3.8600 silne, 3.4600 silne.
Niedźwiedzie kontynują swoją podróż w kierunku południowym. Kluczem mogą być poziomy 3.8835/ 3.8600. Utrzymanie tych poziomów, może sprowokować realizacje zysków i wzrosty w kierunku 4.0110.
USDPLN – opór 2.8775, 2.8869, 2.9260. Wsparcie 2.8340, 2.8228 silne, 2.79000.
Przełamanie 2.8720 i 2.8620 oznacza możliwość spadków w kierunku 2.8230, a przełamanie tego poziomu zaneguje bycze zapędy. Byki mają za zadanie zamknięcie dnia powyżej 2.9260 aby utrzymać nadzieje na dalsze wzrosty.
Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupno na dołkach w okolicach 1127, cel 1139. Stop poniżej 1122.
SREBRO: Kupno na dołku w okolicach 17.00, cel 17.25. Stop poniżej 16.90.
ROPA (CLH0): Kupno na dołkach w okolicach 79.80, cel 81.10. Stop poniżej 79.25.

Piotr Wilczyński, Saxo Bank A/S
www.saxobank.pl

Komentarz ekonomiczny

Opracował Piotr Wilczyński

Decyzje ECB i BOE kluczowe dla rynków

Decyzje ECB i BOE prawdopodobnie będą miały największy wpływ na dzisiejsze wydarzenia na rynku. Dane ISM (usługi) okazały się lepsze od oczekiwań, plasując się na najwyższym od października 2007 poziomie 53. Również Beżowa Księga nieco lepiej niż poprzednio, mimo wszystko byki kończyły sesję w USA w dniu wczorajszym w minorowych nastrojach.
Spadek Indeksu VIX, stabilne ceny CDS oraz zawężające się spready skłonią nas do próby kupna ryzyka na dołku.
Publikacje Makroekonomiczne
UK – 10:00 polskiego czasu – Ceny domów wg Halifax – rynek oczekuje 0.1% (SB 0.3%)
EU – 11:00 polskiego czasu – PKB rew. – rynek oczekuje 0.1% (SB -0.1%)
UK – 13:00 polskiego czasu – BOE decyzja w sprawie stóp procentowych – rynek oczekuje bez zmian
EU – 13:45 polskiego czasu – ECB decyzja w sprawie stóp procentowych – rynek oczekuje bez zmian
US – 16:00 polskiego czasu – Zamówienia w przemyśle – rynek oczekuje 1.8% ( SB 1.5% )
US – 16:00 polskiego czasu – Podpisane umowy kupna domów – rynek oczekuje 1%
Wystąpienia:
14:30 – polskiego czasu – ECB Trichet – konferencja po decyzji w sprawie stóp procentowych
16:15 – polskiego czasu – St. Louis FED Bullard
19:00 – polskiego czasu – Chicago FED Evans
Indeksy
Azja – Nikkei -1.05%%, Chiny -2.38%
Azjatyckie indeksy traciły głównie ze względu na słabe zachowanie się indeksów w USA. Inwestorzy postanowili zrealizować zyski, a na spadek wartości tokijskiej giełdy dodatkowy wpływ miał umacniający się jen.
USA: Pozytywny ISM i Beżowa Księga nie pomogły bykom na zamknięciu, tym bardziej cieszy nasza wczorajsza propozycja wyjścia z długich pozycji tuż przed publikacja BK. W dniu dzisiejszym wciąż chcemy kupować na dołkach.
S&P Intraday: Kupno na dołku 1111, cel 1117. Stop poniżej 1108.


DAX:
Prawdopodobnie rozpoczniemy na czerwono, jednak wpływ na sytuację na niemieckim parkiecie będą miały: decyzja ECB odnośnie stóp procentowych oraz konferencja prasowa, na której być może poznamy plany wypłaty środków pomocowych oraz ewentualnie nowe wiadomości dotyczące Grecji.
Kupno na dołkach w okolicach 5757, cel 5790. Stop poniżej 5736.
FTSE:
Najprawdopodobniej sesja w Londynie rozpocznie się spadkami, słabe zachowanie indeksów amerykańskich i azjatyckich nie pomoże bykom na otwarciu. Ceny domów wg Halifax, decyzja BOE w sprawie stóp procentowych oraz informacja dotycząca QE mogą ewentualnie odwrócić sytuację w dniu dzisiejszym.
Kupno na dołkach 5490, cel 5527. Stop poniżej 5472.
Waluty
EURUSD: Kontynuacja wzrostów możliwa w dniu dzisiejszym. Decyzja ECB oraz informacja dotycząca ewentualnej wypłaty środków pomocowych z rynku może sprzyjać bykom.
Technicznie: średnia 20-dniowa: 1.3634, 50-1.4008, 100-1.4414, 200-1.4345
Intraday: Wciąż preferujemy kupno na dołkach w okolicach 1.3655, cel 1.3730, nawet 1.3735. Stop poniżej 1.3590.
USDJPY: Końcówka roku fiskalnego może sprzyjać JPY. Z technicznego punktu widzenia możliwa budowa bazy w okolicach 88. Zasięg zmian w dniu dzisiejszym wg nas 88.00 – 88.890.
Technicznie – średnia 20-dniowa: 89.83, 50-90.71, 100-90.19, 200-92.063.
Intraday: Poza rynkiem
EURJPY: Preferujemy długie pozycje na dołku w okolicach 120.50, cel 121.65. Stop poniżej 120.
GBPUSD: Halifax – ceny domów, a następnie BOE i pytanie „drukować czy nie drukować” to główne czynniki w dniu dzisiejszym, które mogą wpłynąć na zachowanie się GBP.
Intraday: W krótkim terminie kupno na dołkach w okolicach 1.50, cel 1.5115. Stop poniżej 1.4967.
AUDUSD: Kupno na dołkach w okolicach 0.90, cel 0.91. Stop poniżej 0.8943
EURPLN – opór 3.9220, 3.9360, 3.9515. Wsparcie 3.8907, 3.8835 silne, 3.8600 silne, 3.8400 silne. Niższy szczyt w okolicach 4.0109 w piątek, a później atak na poziomy nie notowane od roku. 3.8835/8600 jako wsparcie, byki musza się uporać z 4.0109, aby uspokoić sytuację techniczną.
USDPLN – opór 2.9260, 2.9408, 2.9772 silny, 2.9895 silny. Wsparcie 2.8228 silne, 2.80000 silne, 2.79000.
Przełamanie 2.8720 i 2.8620 oznacza możliwość spadków w kierunku 2.8230, a nawet 2.80.

Kontrakty Futures
ZŁOTO: Kupno na dołkach w okolicach 1130, cel 1143. Stop poniżej 1123.
SREBRO: Kupno na dołku w okolicach 17.00, cel 17.25. Stop poniżej 16.90.
ROPA (CLH0): Kupno na dołkach w okolicach 80, cel 81.50. Stop poniżej 79.40.

Komentarz Kena Vekslera

Dzień dobry,

RBA podjął w końcu decyzję podwyższając podstawową stopę procentową o 25pb do 4,0%. Komentarz towarzyszący, jak zresztą sama decyzja, był „doskonale zrównoważony”, oferując niewiele więcej graczom rynkowym poza tym, że bank jest na drodze ku normalizacji oraz osiągnięcia docelowego poziomu oprocentowania. Punkt odniesienia, średnia stopa procentowa w ciągu ostatnich 20 lat wynosiła około 6,25%, co pokazuje, ile jeszcze miejsca pozostało na podwyżki. Na chwilę obecną bank centralny prawdopodobnie nie zdecyduje się na kolejną podwyżkę podczas posiedzenia kwietniowego i zaczeka z decyzją do maja. AUDUSD pozostała niewzruszona wobec tych wiadomości, po zwyżce spowodowanej wcześniejszą publikacją dobrych danych dotyczących dynamiki sprzedaży detalicznej. W momencie ogłoszenia decyzji o podwyżce dolar australijski zwyżkował w okolice 0,9030, co dało skok o jedyne 40 pipsów; zaraz potem jednak został z powrotem wyprzedany do najniższych poziomów z poprzedniej nocy (0,8960). Liczba pozwoleń na budowę nie sprostała oczekiwaniom i utrzymała AUDUSD na niskim poziomie.

Dzisiejszą sesję para AUDUSD rozpoczyna w nieznacznie lepszym tonie, kolejny raz zwyżkując w okolice 0,9030 w nocy. Uważam, że ruchy w górę są aktualnie ograniczone, a jeżeli 0,9030 zostanie przełamane, 0,9080 z pewnością powinno utrzymać tę parę w ryzach. AUDNZD (na której nadal mam krótką pozycję) rano zwyżkowała w obliczu powyższego, co wykorzystałem do powiększenia swojego zaangażowania, tym samym poprawiając uśredniony poziom wejścia na 1,2903. Nadal jestem pewny co do tego zagrania, i sugeruję przyjrzeć się poprzedniemu najwyższemu poziomowi (1,3015) – wyciągnijcie z tego własne wnioski....

Z innej beczki, greckiego dramatu ciąg dalszy.. a eurodolar z tego powodu nadal spada. Właściwie nie ma tu nic nowego do dodania, poza tym, że okolica 1,3620/30 to zdecydowanie miejsce do sprzedania na śróddziennych ruchach w górę; słabe stop lossy znajdują się poniżej mocnych ofert kupna na 1,3500. 1,3450 obecnie oznacza kluczowy poziom dla tej pary, i jeżeli zostanie znów zaatakowany, może przerodzić się to w poważne problemy. Dzisiaj jednak poziom ten powinien się utrzymać, przynajmniej do momentu, kiedy Merkel da za wygraną i zgodzi się pomóc swoim greckim przyjaciołom.

Kolejna kluczowa wiadomość ostatnich dwóch dni dotyczy funta brytyjskiego, którego kłopoty raczej się w najbliższym czasie nie skończą. Stwierdzenie, że został ukarany nie jest dość mocne a ignorując transakcję pomiędzy Prudential a AIG, walutę tą czekają dalsze spadki, co może zaboleć inwestorów trzymających długie pozycje funtowe. W perspektywie dziennej oraz tygodniowej, oczekuję brzydkich skoków w okolicę 1,5050/5100, które zostaną wyprzedane, a najbliższy konkretny poziom wsparcia to 1,4740, co jednak na chwilę obecną jest wciąż dość dalekie.

Z pozostałych dzisiejszych wydarzeń, mamy decyzję Banku Kanady w sprawie poziomu stóp procentowych; ogólnie oczekuje się pozostawienia ich na niezmienionym poziomie, ale komentarz ze strony banku powinien być bardziej jastrzębi niż gołębi, co przerodzi się w dodatkowe wsparcie dla dolara kanadyjskiego. Czekam na przełamanie 1,0380 dziś, ale równocześnie uważam, że 1,0330 najprawdopodobniej się utrzyma. Zamierzam kupować tę parę w dołkach w okolicy 1,0280/0330 w oczekiwaniu na powrót do średniej (w rejony 1,0550/0630).

Jedyne dane, na które warto zwrócić uwagę dzisiaj to prognoza inflacji CPI w strefie Euro, która powinna mieć negatywny wpływ na tę parę.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler.

1/3 Ken Veksler's FOREX commentary

Dzień dobry,

I witam Was na rynku pełnym zmienności!

Wygląda on bardzo brzydko, i wszystko wskazuje na to, że sytuacja się jeszcze pogorszy w tym tygodniu przy natłoku danych ekonomicznych, a uwieńczeniem tego będzie piątkowa publikacja danych dotyczących zatrudnienia w sektorze pozarolnicznym w USA.

Jak już o tym mówimy, ostatni piątek to prawdopodobnie najbrzydszy dzień na rynkach jaki widziałem od dłuższego czasu, co tylko potwierdza jak bardzo niepewna jest aktualnie sytuacja, w szczególności biorąc pod uwagę ekstremalnie szerokie pozycjonowanie na głównych parach. Zmagaliśmy się nie tylko z końcówką miesiąca, ale również z kilkoma interwencjami w Londynie (London fix) oraz pogłoskami i do nich sprostowaniami dotyczącymi różnych spraw związanych z greckim zadłużeniem.

Dodać do tego należy również zwiększone prawdopodobieństwo, iż Niemcy w przypadku braku kupców obejmą praktycznie całą emisję greckiego długu; większą część z 6 mld EUR emisji przygotowany jest objąć niemiecki bank KFW. Jednak od tamtej pory ukazał się artykuł w Wall Street Journal cytujący Kanclerz Angelę Merkel, która stwierdziła, iż nic takiego nie wchodzi w grę.

Myślcie co chcecie na ten temat, ale jak już wielokrotnie twierdziłem, gdzie jest dym tam na pewno będzie ogień; nadal zdecydowanie uważam, iż czeka nas dalsza zwyżka eurodolara w najbliższych dniach, a para ta może dojść do 1,3750 nawet dzisiaj. Jednak, dopóki pivot na poziomie 1,3840 pozostaje w grze, ogólna tendencja spadkowa nadal obowiązuje... Poczekajmy i zobaczmy jak sytuacja będzie się rozwijać.

GBPUSD zmaga się z własnymi poważnymi kłopotami, a weekendowe sondaże ani wiadomość, że AIG zgodziło się sprzedać swój azjatycki biznes, co luźno przekłada się na dalszą wyprzedaż funta oraz kupowanie dolara i innych walut przeciwko walucie brytyjskiej, nie poprawiają wcale tej sytuacji.

GBPUSD dotyka dziś rano nowych najniższych poziomów (w momencie publikacji widzieliśmy 1,5095), odbija stamtąd w okolice 1,5160, niemniej jednak wiadomości napływające nadal są złe a wielu traderów posiada ogromne krótkie pozycje, które najprawdopodobniej będą wykasowane w najbliższych dniach podczas gwałtownych ruchów w górę.

Na froncie danych mamy stopę bezrobocia oraz indeks PMI w strefie Euro, amerykańskie zarobki/wydatki osobiste i wreszcie indeks ISM dla przemysłu wytwórczego...

Życzę powodzenia wszystkim tym, którzy odważą się na grę na tym polu minowym. Oczekujcie dalszej słabości dolara przed nadchodzącą zwyżką w oczekiwaniu na piątkowy wynik zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Moja pozycja na AUDNZD przetestowała i przełamała niezwykle zmienny rejon 1,2780/1,2820 w piątkową noc, zanim powróciła dziś rano po lepszych danych ekonomicznych z południowej półkuli oraz przed decyzją RBA w sprawie stóp procentowych.

Obecnie rynek wliczył w cenę zwyżkę o 25 punktów bazowych, jednak ja jestem nadal sceptycznie nastawiony i uważam, że podwyżki w tym miesiącu nie zobaczymy. Niemniej jednak możecie spodziewać się ruchu w górę na tej parze w kierunku nowych stref sprzedażowych; następnie, jak już wszystko ucichnie, czekajcie na pokaźny ruch w dół w ciągu najbliższych kilku dni.

Z pozdrowieniami,

Ken Veksler.